金杯電工：中信建投證券於10月27日調研我司

2021年10月28日金杯電工（002533）發佈公告稱：中信建投證券馬天一於2021年10月27日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司三季報主業情況介紹?

答：公司2020年1-9月實現營業收入93.15億元，同比增長79.32%，超過上年全年的77.96億元；前三季度實現淨利潤2.77億元，同比增長47.01%，超過上年全年的2.58億元。公司業績增長主要得益於主業綫纜和電磁綫板塊的高增長。前三季度主業綫纜和電磁綫板塊實現淨利潤3.68億元，同比增長71.25%，其中綫纜淨利潤同比增長78.95%，電磁綫板塊淨利潤同比增長55.75%；2021年第三季度單季，主業綫纜和電磁綫實現淨利潤1.57億元，同比增長43.49%。

問：原材料上漲情況下主業仍然穩步增長的原因?

答：公司與供應商之間有聯動的鎖價機制,通過套期保值對沖風險、消化成本；另外，公司進一步提升内部管理效率和成本管控消化價格上漲,同時對産品結構、訂單結構也有進行優化和調整。

問：公司冷鏈板塊虧損較大,未來如何應對風險?

答：公司冷鏈板塊虧損主要是由於豬肉市場價格變化，二級子公司雲冷食品計提了5,000多萬元豬肉存貨跌價準備，後期豬肉價格回升，可以相應沖回減值。公司當初從事食品貿易，主要是為了培育和繁榮冷鏈市場項目，後續公司會控制生鮮貿易規模，不排除停止該項業務。

問：公司扁電磁綫業務情況介紹?

答：公司前三季度扁電磁綫實現淨利潤1.1億元，出貨規模超過36,000噸，主要用於高壓電機、特高壓、光伏逆變器、新能源汽車等領域。新能源汽車扁綫一期擴産項目進展順利，目前正在安裝調試設備。二期擴産速度有較大提升，預計2022年底産能可達25000噸，其中湘潭基地産能2萬噸，無錫基地産能5000噸。11月份，公司法國進口的精軋機設備將會到貨；2022年初，公司湘潭基地將會新增無氧銅桿産能2萬噸，以上均是為新增漆包産能同步配套擴産。

金杯電工主營業務：電綫電纜産品的研發、生産和銷售。

金杯電工2021三季報顯示，公司主營收入93.16億元，同比上升79.32%；歸母淨利潤2.62億元，同比上升48.96%；扣非淨利潤2.35億元，同比上升53.86%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入36.73億元，同比上升58.5%；單季度歸母淨利潤9650.31萬元，同比下降1.03%；單季度扣非淨利潤8802.09萬元，同比上升1.09%；負債率54.42%，投資收益820.97萬元，財務費用6276.57萬元，毛利率13.33%。

該股最近90天内共有3家機構給出評級，買入評級3家；證券之星估值分析工具顯示，金杯電工（002533）好公司評級為3星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3星。