塔牌集團：安徽海螺創業投資有限責任公司、安徽海螺創業投資有限責任公司等4家機構於10月26日調研我司

2021年10月27日塔牌集團（002233）發佈公告稱：安徽海螺創業投資有限責任公司楊開發、安徽海螺創業投資有限責任公司張琰、安徽海螺創業投資有限責任公司祝仲寬、海螺水泥謝文亮於2021年10月26日調研我司。

本次調研主要内容：

問：能耗“雙控”政策對業績影響程度怎樣?受該政策影響限産情況及復産計劃?

答：經測算，受政策影響，預計今年第四季度公司需要減産的熟料産量約為214萬噸，預計將會減少水泥産量約為250萬噸。能耗“雙控”政策帶來供給收緊的同時也驅動水泥價格上漲，預計不會對公司2021年度經營業績造成重大影響。現階段主要是根據地方政府能耗“雙控”政策而實施臨時限産，以確保各子（分）公司2021年能源消耗量不超過政府主管部門下達的當年度能耗控制量，超過即需停産。生産受限的産能將在當地政府能耗“雙控”階段性目標達標後得以恢復。目前，公司正積極與當地政府就有關問題進行溝通，尋求解決辦法。

問：公司近年分紅比率較高,未來會不會考慮繼續提高分紅比率?

答：公司歷來重視現金分紅，近三年公司的分紅比率在50%-60%之間，未來公司將會持續抓好生産經營和投資發展工作，爭取創造更好的業績，保持穩健的分紅政策，提高股東的長期回報。

問：光伏發電儲能項目的情況?

答：根據國家發改委關於進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知，2021年10月15日起有序放開燃煤發電電量上網電價及上下浮動範圍，且高耗能企業市場交易電價不受上浮20%限制。按該政策，企業電價將會上浮，目前，廣東的政策尚未出台。公司光伏發電項目主要目的是自發自用、餘電上網，在廠區紅綫内是應建盡建，盡可能降低用電成本。

問：周邊地區水泥企業的錯峰生産情況如何?

答：從相關信息來看，廣西省是逐月出台相關限産措施，各月限産比例不一；江西省近期開始實施高能耗企業輪停及有序用電；福建省由工信廳和生態環境廳等政府部門出台文件實施錯峰生産。

問：今年專項債發行進度偏慢,對公司影響怎樣?明年水泥的需求怎樣看?

答：從1-9月公司水泥銷售量看，沒有受到明顯的影響；雖然房地産調控政策將降低水泥需求量，但粵港澳大灣區作為人口淨流入地區，房地産市場仍有較大潛力，且能耗“雙控”將會常態化，水泥供給將持續壓減，明年廣東水泥需求仍會維持相對平衡的狀態。

塔牌集團主營業務：水泥的生産、銷售。

塔牌集團2021三季報顯示，公司主營收入52.42億元，同比上升12.11%；歸母淨利潤13.12億元，同比下降4.74%；扣非淨利潤11.43億元，同比下降8.57%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入16.08億元，同比下降14.29%；單季度歸母淨利潤3.98億元，同比下降13.32%；單季度扣非淨利潤3.04億元，同比下降27.87%；負債率13.24%，投資收益1.9億元，財務費用-3091.81萬元，毛利率36.8%。

該股最近90天内共有12家機構給出評級，買入評級9家，增持評級3家；過去90天内機構目標均價為15.17；近3個月融資淨流入6474.2萬，融資餘額增加；融券淨流入266.78萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，塔牌集團（002233）好公司評級為3.5星，好價格評級為4星，估值綜合評級為4星。