融钰集團發佈重組草案 加速佈局千億口腔醫療賽道

9月27日晚，融钰集團（002622.SZ)）發佈《重大資産購買暨關聯交易報告書（草案）》（下稱「草案」），交易對方與融钰集團近日簽署《股權收購協議》，公司以現金方式支付2.46億元收購德倫醫療51%股權；其中1.41億元購買歡樂基金持有的德倫醫療30%股權，支付1.05億元購買共青城德倫持有的德倫醫療21%股權。

本次交易不涉及發行股份購買資産及募集配套資金。草案的發佈意味著融钰集團重組德倫醫療事項有了最新進展，標誌著其距離重組成功又邁進一步。

加速佈局千億口腔賽道 迎接口腔醫療服務黃金時代

公告顯示，《股權收購協議》生效之日起3個工作日内，歡樂基金及共青城德倫應配合上市公司向登記機關提交股權過戶登記申請文件，並配合上市公司辦理完成標的股權全部過戶手續。

融钰集團重組備受資本市場關注，這主要和標的公司德倫醫療所處口腔醫療服務行業相關。當前口腔醫療服務行業已成為資本市場重點關注的「黃金賽道」。

根據前瞻産業研究院數據，2018年我國患有口腔疾病人數約為6.97億人，同年口腔醫院診療人次佔口腔患者比例約為5.76%；2019年口腔患者升至約7億人，同年診療佔比約為6.43%，表明我國口腔患者診療人次佔比呈逐年上升趨勢，同時口腔患者人數也在持續增加，為我國口腔醫療市場提供了廣闊的發展前景。

為進一步加強健康口腔工作，提升群眾口腔健康意識和行為能力，國家衛健委於2019年發佈《健康口腔行動方案(2019-2025年)》明確，到2025年，人群口腔健康素養水平和健康行為形成率大幅提升，口腔健康服務覆蓋全人群、全生命周期。

在政策和資本的雙重加持下，口腔醫療服務行業正呈現出爆發式增長。根據弗若斯特沙利文報告，中國口腔醫療服務的市場規模由2015年的757億元增加至2020年的1,199億元，年復合增長率為9.6%。前瞻産業研究院數據顯示，預計未來我國口腔醫療需求將激增，到2025年整體市場規模將達到3,000億元。

業内人士指出，口腔醫療市場的黃金時代已經到來，融钰集團前瞻性佈局口腔醫療服務賽道，將有利於進一步提升公司核心競爭力，培育新的盈利增長點。

醫療服務有望協同發展 釋放增長動能

在德倫醫療重組事項有序推進的同時，融钰集團切入醫療服務領域的步伐在加快。9月17日，融钰集團發佈公告稱，植钰醫療投資有限公司已經完成工商注冊登記手續，注冊資本為5,000萬元，並於當日取得《營業執照》。

本次投資設立的全資子公司將專注於醫療健康産業的發展，通過醫療健康産業平台投資具有較強經營實力、技術實力、優秀管理團隊、高成長性的優質醫療健康服務企業，積極把握醫療産業化、市場化的機遇，迅速培育公司未來新的業務增長點，探索公司延伸業務能力，從而快速拓展公司業務領域，提升公司盈利能力。

公開資料顯示，「德倫口腔」品牌自2011年紮根廣州以來，在廣州、佛山兩地已經開設20家中高端口腔連鎖院點，形成了較強的品牌知名度及美譽度。在業内人士看來，連鎖化是口腔機構保持業績快速增長的必要條件。

值得關注的是，德倫醫療今年前8個月已實現盈利。草案顯示，根據眾華會計師事務所出具的《廣州德倫醫療投資有限公司2021年1-8月財務報表審閱報告》（眾會字(2021)第07847號），標的公司2021年1-8月實現營業收入27,006.44萬元，淨利潤1,216.67萬元，將有利於提升上市公司盈利能力。

公告顯示，通過本次收購，將行業潛力較大的口腔醫療服務資産注入融钰集團，上市公司總資産規模、收入規模預計將得到進一步提高，整體價值得到有效提升。本次收購完成後若承諾方順利完成業績承諾，將為上市公司貢獻新的利潤增長點，有利於增強上市公司持續盈利能力。

根據規劃，未來德倫醫療仍將保持其經營實體存續並主要由其原專業管理團隊管理。為發揮協同效應，從公司經營和資源配置等角度出發，融钰集團在管理體制、業務、機構、人員與財務等方面制定了整合計劃。以業務整合為例，交易完成後，融钰集團將依據德倫醫療行業特點和業務模式，將德倫醫療的行業經驗、渠道資源和專業能力等統一納入公司的戰略發展規劃當中，使融钰集團與德倫醫療形成優勢和資源互補，實現共贏。

業内人士指出，融钰集團在穩步發展主業的同時，戰略佈局醫療健康行業，優化公司的産業佈局。隨著戰略佈局的持續推進，融钰集團的盈利能力和可持續發展能力將不斷提升，未來將邁入新的發展階段。

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