A股果然獨立行情！地産大漲，銀行保險殺跌，未來兩天怎麼走？

　　滬指午後成功翻紅，個股漲跌參半，漲幅9%以上個股逾130家，滬深兩市成交額連續第44個交易日超過1萬億元，突破2015年創下的歷史紀錄，但較上周五繼續縮量。電力股持續走高，板塊内漲停股超30只。此外，中國石油大漲超7%再創近年新高。

　　截止收盤，滬指漲0.4%，深成指跌0.57%，創業板指跌0.91%。

　　地産股出現爆發

　　原本在沒開盤前，市場可謂是悲觀情緒打滿。畢竟外圍市場像港股、美股都在中秋節假日期間出現了大跌，其中中國香港恒生指數一度創出平台新低，地産和銀行股大跌。

　　這種悲觀情緒反映在市場上就是今天A股的集體大幅低開，但很快跌幅收窄，滬指午後甚至翻紅。

　　而在具體個股上，地産板塊的個股今日並沒有像大家所預期的那樣出現大幅下跌。甚至可以說是漲勢良好。

　　招商蛇口、京投發展還出現了漲停，行業龍頭萬科A大漲超5%。

　　浙商證券的研究觀點認為，在近期房地産行業調控政策不斷收緊的背景下，房地産市場顯著降溫，部分地産公司現金流緊張導致違約風險暴露。

　　鑒於地産行業在我國經濟中“牽一發而動全身”的重要地位，權益市場因擔心個別地産公司違約帶來的傳染性沖擊而出現了一定恐慌。從擔憂程度來看，海外大於境内投資者，港股比A股更悲觀。

　　除了地産股外，煤炭電力股行情繼續。板塊内出現漲停潮，在電力股中，内蒙華電、華能國際、中閩能源、浙江新能、上海電力、國投電力等紛紛漲停。在煤炭板塊中，蘭花科創、兗州煤業漲停。

　　在消息面上，據國家發改委網站9月21日消息，為切實保障國家出台的一係列能源保供穩價措施落實落地、取得成效，近期，國家發改委、能源局聯合派出督導組，赴相關重點省份和企業、港口開展能源保供穩價工作督導。

　　對此有分析認為，環保督察加碼、安全生産入刑，高危和高汙染行業供給下降，這會間接加劇能源行業的供需緊張格局。

　　金融保險股集體調整

　　不過與地産股的上漲不同，金融保險板塊的表現並不好。其中，招商銀行和中國平安的股價雙雙下挫。此外，建設銀行、中國人壽股價同樣下跌。

　　而金融股的大跌，被市場認為與近日部分地産公司的債務困境有一定邏輯關聯。

　　光大證券觀點指出近來個別房企信用風險大幅度上升，引發社會廣泛關注。

　　下半年以來，房地産企業現金流持續收緊，相繼傳出藍光、建業、寶能、新力等房企債務違約事件，而恒大債務風險問題持續發酵，導致市場對房地産企業信用風險集中釋放比較擔心。市場悲觀情緒快速傳染，擔心房地産企業現金流集中出現問題。不過，光大也指出不存在所謂的“雷曼時刻”。銀行經營依然有穩定基礎。

　　A股後市展望

　　其實從歷史上看，當港股和美股都出現大跌的時候，A股跟跌的概率要大於上漲的概率。

　　安信證券指出從歷史上看，美股和港股同時大跌後一段時間，A股也往往較為弱勢。其統計了2016年以來，香港恒生指數和美股納斯達克指數在相同或相鄰交易日分別下跌超過3%和2%的情形，分析當日、未來5個和20個交易日上證指數漲跌幅情況。

　　結果顯示：在港股和美股同時出現大跌後，未來一段時間A股通常表現偏弱，跌多漲少。上證指數當日、後5日、後20日平均漲跌幅分別為-2.79%、-2.31%和-2.65%。

　　可以看到，利空基本在當日以及後續5個交易日消化完成。除2016年年初(熔斷事件)之外，A股當日跌幅通常小於港股和美股。

　　與當前最接近的情形是去年5月初(都處於A股假期休市階段)，A股復市之後市場恐慌已經被基本消化，A股不跌反漲。

　　關於A股後市，招商證券認為，對於A股市場來說，綜合考慮A股和港股市場的投資者結構和股票市場行業結構以及政策空間，A股出現持續大跌的可能性極小，近期港股以及美股市場短期波動不改此前對A股市場的判斷。

　　即在公募成交趨於更加活躍、私募加速入市，未來中期行情依然會呈現“選股擴散”“主題投資”更加活躍的特徵。