贊宇科技：若汐投資、中國化工報等2家機構於9月15日調研我司

2021年9月16日贊宇科技（002637）發佈公告稱：若汐投資陳榮盛、中國化工報張健秋,孟晶,彭燕,楊曉宇於2021年9月15日調研我司，本次調研由董秘兼副總經理 任國曉,證代 鄭樂東負責接待。

本次調研主要内容：
雙方就公司發展歷程、生産經營、行業發展等相關問題進行了溝通,相關問答記錄如下:提問記錄如下:問:大股東質押情況如何?目前市場上對房産行業信心不足,大股東正商情況怎麼樣?答:截至目前,正商發展和永銀投資合計質押股份佔其所持股份的63.58%,質押率並不高。目前正商集團經營情況一切正常。問:産品表面活性劑和油脂化學品的原料、工藝?答:公司生産的AES、LAS、AOS、
6501、MES、CAB、CAO等表面活性劑産品主要用於日用洗滌劑、個人護理用品等領域,油脂化學品包括硬脂酸、油酸、單酸、二聚酸、聚酰胺樹脂、單甘脂、甘油、脂肪酸鹽及其他助劑等油脂化工産品,在日化、食品、養殖、塑料、橡膠、塗料、建材、醫藥、紡織、軍工、冶金、礦産等領域均有廣泛的應用。我公司主要以生産陰離子表面活性劑為主,其生産所需的起始原材料主要為棕櫚仁油、椰子油等天然油脂;油脂化工品的主要原料為工業棕櫚油、動植物廢油等。公司表面活性劑的主要生産工藝為磺化工藝,油脂化學産品是天然油脂經過氫化、水解等反應而得到。問:新天達美商譽減值情況?答:公司在2020年度已對新天達美剩餘商譽全額計提。問:公司主業的進入門檻如何?答:隨著綠色、安全、環保等方面標準的提高,企業在生産工藝設備、安全及環保設備、研發設施以及人員儲備等方面需要不斷加大投入,且非化工園區内企業已無法生存;隨著人們生活品質的提高,市場對産品品質要求越來越高,對於缺乏技術創新、技術革新、工藝改造能力的企業,會因為缺乏競爭力而難以生存;經營過程中原材料儲備及生産經營周轉需要佔用大量的資金。問:公司表面活性劑、油脂化學品行業發展概況?答:公司生産的表活和油脂化學品主要以天然油脂為起始原料,表面活性劑主要應用於日用洗化品,油脂化學品作為塑料、橡膠、造紙、紡織等的助劑,均具有穩步增長的市場需求。表面活性劑産業在2000年之前,由國有企業和外資品牌主導,經過20年的洗牌,目前是民營企業為主導。隨著國家安全環保整治和監管政策的趨嚴,加速中、小落後産能的淘汰,表面活性劑行業經過了持續多年的産業整合,行業集中度不斷提高。隨著中國城市化進程的推進,國民衛生意識、衛生習慣的日益增強,個人洗護個性化需求的顯現推動了洗護行業穩步發展,將驅使洗滌與個人護理領域表活需求長期穩定增長。中國油脂化工行業經過多年的市場調整以及産業整合,市場格局已呈現極大改善,未來油脂化學品市場開拓空間更大,主要是往縱深做,增加産品種類,尤其是高附加值的産品,向下遊縱深延展,開發新産品、拓展新市場。問:公司檢測業務情況?答:公司第三方檢測業務涉及食品、化妝品、洗滌用品、保健品、職業衛生健康、環境檢測、安全評價等多個檢測服務領域。2020年度實現營收1.35億元。問:日化産品OEM加工業務的進度和情況?答:公司希望通過適度的産業鏈延伸,使公司逐步延伸至日化消費品領域,在使其成為公司新的業績增長點的同時,又可以進一步提高表面活性劑客戶的粘性,有利於鞏固市場份額,大大提升公司的競爭力和盈利能力。公司前期實施的“年産10萬噸液體洗滌劑項目”已於2019年底建成,2020年投産;河南鶴壁實施的“贊宇科技中原日化生態産業園項目”包含50萬噸洗護用品生産裝置,計劃於年内建成;眉山贊宇二期、滄州贊宇的日化産品項目也已規劃並全力推進中。未來鶴壁産業園計劃引進配套如包裝瓶、紙箱等,形成協同效應,園區内日化洗護用品競爭力加強。此外,面向個性化品牌如網商、微商等,通過核定價格的方式銷售,利潤空間大,能夠分享部分終端的利潤。單個品牌商建設工廠難以形成規模效應,運營效率不高,因此下遊客戶也非常希望公司盡快建成以解決其原料供給。公司預計OEM加工可以與下遊客戶形成優勢互補,強化公司業務與下遊客戶的合作。問:日化與油化業務的關聯性?答:公司表面活性劑産品與油脂化學品都是以天然油脂為起始原料,具有生物可降解性。在新産品研發、生産工藝及生産應用中節能、降耗、減排等方面有一定的共性。問:原材料價格波動對公司的影響?答:公司庫存約二個月用量。一般而言,原材料價格持續下跌會造成産品銷售價格同比下降,庫存貶值,對利潤産生一定負面影響。公司在實際生産經營中會根據原材料價格傳導的時間不一致性,選擇採購脂肪醇或棕櫚仁油,同時控制庫存量,通過適度套期保值及下遊客戶代加工模式降低原材料價格波動帶來對産品利潤的影響。問:棕櫚油價格走勢?答:公司主要以天然油脂為原材料,生産表面活性劑及油脂化工産品,行業發展前景良好。受貨幣政策、經濟赤字影響,加之東南亞疫情,棕櫚油産能産量受到影響,大宗商品價格或將維持在較高位置,同時受海關、疫情影響,油脂化學品産能不能有效發揮,物流運輸受到重創,周轉效率也會受到影響,預計油脂化學品的價格將會在中高位震蕩。問:公司表活産品的主要客戶?答:公司表活産品主要客戶包括寶潔、聯合利華、和黃白貓、藍月亮、拉芳、納愛斯、立白、家化、榄菊、豐益油脂、正點、妙潔、立頓、拜爾斯道夫、綠傘、金魚、威露士等國内外知名品牌日化企業。問:公司的發展戰略及目標?答:實現公司“專注主業,三年再造一個贊宇”的戰略目標,“三年再造一個贊宇”,到2022年底,公司表面活性劑總産能預計將達到130萬噸/年,油脂化學品總産能預計達到100萬噸/年。未來公司日化産品OEM加工産能有望達到與表活接近的體量。

贊宇科技主營業務：化工産品(不含危險品)、輕紡産品、洗滌用品、機械設備的生産、銷售,技術開發、技術轉讓、技術咨詢及配套工程服務,房屋租賃,經營進出口業務(範圍詳見外經貿部門批文)。(以工商登記機關核定的經營範圍為準)

贊宇科技2021中報顯示，公司主營收入50.04億元，同比上升53.57%；歸母淨利潤4.38億元，同比上升126.89%；扣非淨利潤4.19億元，同比上升169.53%；負債率50.56%，投資收益1227.08萬元，財務費用3461.9萬元，毛利率19.37%。