年內股價累漲超5成！TCL電子（01070.HK）值得高看？

原創

7月6日，TCL電子（01070.HK）股價迎來強勢拉升，截至收盤漲幅11.87%，報14.99港元。

2026年以來，公司股價一路震盪走高，年內累計漲幅為51.69%，在消費電子板塊整體疲軟的行情中走出獨立上漲曲線，成為市場關注度極高的核心標的。

本輪行情的直接催化劑，來自產能端的重磅加碼。近日，惠州仲愷高新區管委會與TCL王牌電器（惠州）正式簽署投資合作框架協議，TCL將在當地實施增資擴產，持續加大技術研發投入、推進產能擴建與產業鏈深度整合。項目達產後，仲愷高新區顯示產業年產能規模將超過5000萬台，屆時將成為全球最大的電視機生產基地。

分析稱，這一布局不僅進一步夯實了TCL的垂直整合製造優勢，也為其後續全球市場擴張築牢了供應鏈護城河。

而股價持續走牛的底層邏輯，是不斷兌現的硬核基本面。2026年一季度本是黑電行業傳統淡季，TCL電子卻逆勢交出「營收利潤雙增」的亮眼答卷：單季營收達292.25億港元，同比增長15.3%；歸母淨利潤為3.59億港元，同比增長123.6%；經調整淨利潤3.84億港元，同比大增140%，盈利彈性遠超行業平均水平。

增長的核心動力，來自出海高端化戰略的持續落地，真正實現了從「規模出海」到「利潤出海」的升級。產品端結構優化同樣亮眼，大屏化與MiniLED滲透加速，65吋及以上電視出貨占比持續提升，MiniLED電視全球出貨量同比翻倍，直接帶動顯示業務毛利率穩步上行。

更具想象空間的是與索尼的強強聯合。TCL電子與索尼成立合資公司（TCL持股51%），全面承接索尼全球家庭娛樂業務。參考海信整合東芝彩電的成功經驗，雙方將在渠道、品牌、技術、供應鏈層面實現全面協同，不僅能加速TCL搶占全球高端市場，更有望通過運營優化釋放索尼業務的盈利潛力，打開長期成長天花板。

展望後市，機構集體看多。中金公司認為，全球黑電行業正迎來「上遊周期收斂、下游價值轉移」的大變局，「中進韓退」趨勢明確，TCL電子作為龍頭充分受益。

中泰證券則表示，TCL電子高端化邏輯持續驗證，大尺寸＋MiniLED產品帶動單台利潤提升，後續增長彈性值得期待。

整體來看，TCL電子從產能加碼夯實製造底座，到產品升級搶佔高端市場，再到聯手索尼衝擊全球王座，TCL電子堅定推進「全球化」及「中高端化」戰略，其成長邏輯正在持續兌現。

不過，投資者也需留意全球消費需求波動、行業競爭加劇等潛在風險，可重點關注後續業績落地與海外市場拓展進展。

另值得注意的是，TCL電子是港股百強系列個股，公司於第十二屆「港股100強」頒獎典禮上，榮膺「中型企業50強」與「年度優秀港股通公司」兩項大獎。

據悉，該評選深耕港股市場十餘年，已成為資本市場的價值標桿與行業投資風向標。目前，第十三屆港股100強評選活動正籌備中，TCL電子憑藉其硬核實力能否再度入選，我們拭目以待。