【IPO追蹤】「銅質文創第一股」來了！銅師傅（00664.HK）業績穩步向好

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近日，極視角（06636.HK）等在內的多隻熱門新股在港股掛牌上市。

而在3月31日，又有兩隻新股--銅師傅（00664.HK）、傅里葉（03625.HK）登陸了港股市場。其中，銅師傅迎來低開高走，但截至發稿時間仍下挫約35.33%。

從日前招股階段的表現來看，香港公開發售方面，銅師傅獲59.55倍認購，公開發售的發售股份最終數目為111.10萬股，占發售股份總數的約15%。合計獲得約2.63萬份有效申請，受理申請數目約0.30萬份，申購一手獲配發股份占所申請股份總數的概約百分比為2.78%。

此外，國際配售階段，銅師傅獲1.56倍認購，國際發售股份最終數目為666.61萬股，相當於發售股份總數的85%。

銅師傅的最終發售價為60.00港元，每手100股。

根據資料，銅師傅是一家專注於「銅＋文化」的文創企業，核心業務是將傳統銅工藝與現代設計、文化IP相結合，開發各類銅質文創產品。從裝飾擺件、銅雕畫到茶具等生活好物，精準擊中中年消費群體的審美與情感需求，號稱是「中年男人的泡泡瑪特」。

除銅質文創產品外，銅師傅的產品根據材料與工藝還可分為塑膠人偶及玩具、銀質文創產品、黃金文創產品等。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年總收入計算，銅師傅在中國銅質文創工藝產品市場的份額高達35.0%，線上收入占比更是達到44.1%，雙雙位列行業第一。

業績方面，2022年至2024年，公司總收入分別為5.03億元（人民幣，下同）、5.06億元、5.71億元；利潤端，毛利分別為1.62億元、1.64億元、2.02億元；毛利率分別為32.2%、32.4%、35.4%；經調整淨利潤分別為5693.8萬元、4413.1萬元、7898.2萬元。

到了2025年前三季度，公司的收入同比增長11.26%至4.48億元，經調整淨利潤則同比增長2.08%至5437.4萬元，經營質量持續向好。

從行業前景來看，2019年至2024年，中國金屬文創工藝產品整體市場規模從231億元溫和增長至252億元，複合年增長率為1.8%。在各種金屬類別中，銅質工藝產品的增長勢頭最強勁，從2019年的11億元增長至2024年的16億元，複合年增長率為7.3%。展望未來，銅質工藝產品有望保持強勁增長勢頭，預計到2029年達到23億元，2024年至2029年預計複合年增長率為7.7%，超越所有其他材料細分品類。

作為港股市場「銅質文創第一股」，銅師傅此次登陸港交所，不僅為品牌打開了資本市場通道，更有望藉助上市後的資金、品牌與治理優勢，進一步夯實行業龍頭地位、拓寬產品邊界與渠道布局。在高景氣的銅文創賽道上，公司能否依託資本賦能實現新一輪增長，備受市場關注。