鋰電供給擾動疊加旺季開啓，聚焦高景氣賽道

機構觀點：

供給端：2月25日，津巴佈韋礦業部發佈鋰礦出口禁令，此次政策旨在加強礦産監管，推動礦産品深加工發展。2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴佈韋，該國的鋰礦出口禁令將導致中國碳酸鋰短期供應愈發緊缺，有望推動鋰價上漲，並向中下遊擴散。

需求端：節後鋰電行業旺季逐步開啓，3月排産明顯回升。全年維度看，動力電池方面國内新能源乘用車平穩增長，歐洲電動車市場及國内商用車領域將成為重要增量；儲能電池方面全國性容量電價出台，裝機需求逐步釋放。橫向對比來看，板塊的高景氣度在當前市場環境下展現出較高的長期配置價值。

截至2月25日，中證新能源汽車産業指數（930997.CSI）成分分佈中重點佈局上遊資源與中遊制造，其中電池佔比47.1%，能源金屬佔比15%，整車僅佔12.1%，能夠較好地捕捉産業鏈上遊漲價及中遊排産回升的投資機會。

相關産品：新能車ETF（515700）

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内容來源：有連雲