果下科技再度遞表港交所，為全球前十儲能係統供應商

果下科技股份有限公司（簡稱「果下科技」）近日再次向香港聯交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為光大證券國際。該公司曾於2025年4月首次遞交上市申請。

果下科技成立於2019年，是一家基於平台技術與人工智能驅動的可再生能源解決方案提供商，專注於儲能係統産品的研發、生産與銷售。公司業務涵蓋電力側、電網側、工商業及住宅等多種應用場景，提供智能儲能係統解決方案、EPC服務及其他相關産品銷售。

據灼識咨詢報告，按2024年全球新裝機多用途儲能係統容量計，果下科技位列全球第八大中國儲能係統供應商；按戶用儲能係統出貨量計，排名全球第十。

財務數據顯示，2022年至2024年，公司營業收入從1.42億元快速增長至10.26億元，2025年上半年實現6.91億元。同期淨利潤分別為0.24億元、0.28億元、0.49億元和0.06億元。毛利率呈現下降趨勢，從2022年的25.11%降至2025年上半年的12.48%；淨利率同期從17.12%降至0.81%。

業務結構方面，智能儲能係統解決方案始終是公司核心收入來源，近三年佔比均超過90%。其中，大型儲能係統業務增長顯著，收入佔比從2022年的12.2%提升至2025年上半年的74.2%；同期戶用儲能係統業務佔比從72.1%下降至20.3%左右。2025年上半年，公司經營活動現金流量淨額為-2.05億元。

根據灼識咨詢報告，全球儲能係統新增裝機容量預計將從2024年的174.9 GWh增長至2030年的974.0 GWh，復合年增長率33.1%。中國市場2024年新增裝機容量佔全球59.3%，預計到2030年將達到588.7 GWh，復合年增長率33.6%。

股權方面，上市前創始人馮立正、張晰、劉子葉及其控制實體合計持股58.54%。公司歷經七輪融資，估值2023年為4億元，兩年内迅速提升至60億元。

本次赴港上市所募資金將主要用於研發能力提升，包括人工智能算力建設、國内外差異化技術開發；擴大儲能係統産能；建設海外運營服務網絡，計劃於2026-2027年在歐洲及非洲建立10個運營服務中心；以及補充營運資金。

内容來源：有連雲