車規級模擬芯片龍頭「納芯微」二次遞表，已獲備案通知書

納芯微於2025年10月27日第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，聯席保薦人為中金公司、中信證券、建銀國際。

公司是中國領先的模擬芯片提供商，2025年上半年收入15.24億元，同比增長80%；淨虧損0.78億元，同比收窄71%；毛利率近33%。

LiveReport獲悉，蘇州納芯微電子股份有限公司Suzhou Novosense Microelectronics Co., Ltd.（簡稱「納芯微」）於2025年10月28日在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。

這是該公司第2次遞表。公司已於2022年登陸A股科創板，代碼688052，最新市值近260億人民幣。此前，公司已於10月17日獲得境外上市備案通知書。

公司是中國領先的模擬芯片提供商。作為一家fabless公司，公司圍繞(i)汽車電子(ii)泛能源及(iii)消費電子等應用領域，提供豐富、高性能、高可靠性的產品及解決方案，包括傳感器產品、信號鏈芯片和電源管理芯片三大品類。

根據弗若斯特沙利文的資料：

• 以2024年模擬芯片收入計，公司在中國模擬芯片市場位列中國廠商第五名；
• 截至2024年12月31日，在2024年以模擬芯片收入計的中國模擬芯片廠商前十名中，公司是唯一重點佈局傳感器產品、信號鏈芯片、電源管理芯片三大產品的公司；
• 以2024年汽車模擬芯片收入計，在中國汽車模擬芯片市場中，公司分别位列中國廠商第一名及全部fabless廠商第二名；
• 以2024年數字隔離類芯片收入計，公司在中國數字隔離類芯片市場位列中國廠商第一名及全部廠商第二名，市場佔有率為15.6%。數字隔離芯片是保證信號在高低電壓間能夠安全傳輸的一種安規芯片；
• 以2024年磁傳感器收入計，公司在中國磁傳感器市場位列中國廠商第一名，市場佔有率為7.1%。得益於汽車和工業控製等領域的需求的快速增長，磁傳感器已成為傳感器產品中銷量增速最快的品類之一。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前6個月：

收入分别約為人民幣16.70億、13.11億、19.60億、8.49億、15.24億，2025年前6月同比+79.49%；

毛利分别約為人民幣8.10億、4.44億、5.49億、2.52億、5.01億，2025年前6月同比+98.85%；

研發分别約為人民幣-4.04億、-5.22億、-5.40億、-3.19億、-3.61億，2025年前6月同比+13.18%；

淨利分别約為人民幣2.50億、-3.05億、-4.03億、-2.65億、-0.78億，2025年前6月同比-70.59%；

毛利率分别約為48.51%、33.87%、28.02%、29.66%、32.86%；

研發費用率分别約為24.17%、39.79%、27.55%、37.61%、23.71%；

淨利率分别約為14.97%、-23.29%、-20.55%、-31.25%、-5.12%。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，2020年，中國模擬芯片市場規模為人民幣1,211億元。到2024年，中國市場規模達到人民幣1,953億元。預計到2029年，中國模擬芯片市場規模將達人民幣3,346億元，2025年至2029年的復合年增長率為11.0%。

2024年，中國傳感器市場規模達到人民幣2,725億元，預計中國傳感器市場穩定增長，到2029年規模將達到人民幣6,013億元，2025年至2029年復合年增長率為18.2%。

2024年，公司在中國模擬芯片市場排名第14位；在所有fabless公司中排名第6位；以及在中國公司中排名第5位。

董事高管

董事會由九名董事組成，包括四名執行董事、一名非執行董事及四名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

王升楊先生、盛雲先生、王一峰先生、瑞矽信息咨詢、納芯壹號、納芯貳號及納芯叁號組成公司的單一最大股東集團，合計持股司31.25%。其他A股股東合計持股65.49%。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，納芯微中介團隊共計10家，其中保薦人3家，近10家保薦項目數據表現優異；公司律師共計2家，綜合項目數據表現不足。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。

文章來源：活報告公眾號