电力设备股再度集体爆发！板块投资机遇凸显？

原創

10月3日，港股电力概念股再度开启“走强模式”，尤其是相关设备股表现尤为亮眼，成为当日市场中的明星板块，多只个股大幅拉升。

其中，上海电气（02727.HK）大涨14.19%，亿华通（02402.HK）上涨12.46%，东方电气（01072.HK）涨6.61%，哈尔滨电气（01133.HK）涨7.42%，东北电气（00042.HK）涨4.92%，协鑫科技（03800.HK）、金风科技（02208.HK）等均纷纷飘红。

事实上，自今年4月初行情启动以来，港股电力设备板块就已开启一波稳健升势，市场交投活跃。

根据富途牛牛数据统计，电力设备板块指数年内累计涨幅接近70%。板块中，多只个股受到资金青睐，涨势可观。

例如，哈尔滨电气表现最为突出，年初迄今累计涨幅超4.6倍；中国高速传动、金风科技股价同样强劲，均已实现1.2倍增长；东方电气、上海电气亦取得靓丽成绩，股价累计涨幅依次为95.16%、73.5%。

分析指出，电力设备板块的持续走强，主要受多重利好催化，使行业估值快速修复。

近几年，随着全球能源结构的转型和电力需求的持续增长，当前全球已进入电力设备需求上行周期。

一方面，随着全球能源结构的转型提速，风电、光伏等新能源并网项目积累，倒逼电网配套投资增长。另一方面，多数国家电网基础设施面临智能化水平不足，设备老化的问题，老旧电网改造需求迫切。

与此同时，随着AI技术飞速发展，也正在加剧全球电力供应压力，海外多国已出现电力短缺问题。不仅如此，数据中心对能源使用质量的要求大幅提升，进而带动配用电领域的投资需求迅猛增长。

特朗普政府表示，当前正不遗余力地推进大型电力项目建设，以应对AI、数据中心和电动汽车带来的电力需求激增。

值得一提是，海外“电力荒”、电网升级的紧迫，恰恰为具备技术与产能优势的中国电力设备企业，带来了前所未有的“出海”机遇。

海关总署数据显示，2025年8月，电力设备出口表现稳定，整体出口金额同比增长25.23%，1-8月累计增长34.60%。

据万联证券研报指出，8月，国内变压器出口延续高景气，欧洲市场表现亮眼，同比大增138.03%，亚非市场保持高增；开关出口同比保持37.55%的较快增长，非洲地区表现突出；电缆出口同比小幅回落，但非洲、拉美市场同比分别增长87.40%和91.60%。电表出口同比回调25.84%，但大洋洲市场同比大幅增长150.72%。

该机构强调，全球能源转型推动电网建设投资增长，我国电力设备凭借技术与成本优势，海外渗透率持续提升，出口红利有望长期释放，变压器、电表、开关及线缆等产品出口将受益。

中信建投证券亦指出，2025年全球电网投资将超过4000亿美元，行业高景气度有望延续。AI技术的快速发展将强势带动全球用电需求增长，进而拉动配套电气设备需求显著增加。

在政策层面，近期，电力设备行业相关政策密集释放，板块行情持续升温。

9月12日，工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案 (2025-2026年)》提出，力争2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升，新能源装备出口量实现增长。此外，力争2025-2026年电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%，龙头企业营收增速10%左右，推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。

9月22日，国家能源局、工信部、国务院国资委、市场监管总局四部门联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，明确指出要推动能源装备产业链自主可控、高端化智能化绿色化发展，支撑新型能源体系建设。

分析表示，这一方案提出为电力行业环保化、低碳化发展注入了强劲动力，利好光伏、风电等新能源装备企业。

此外，近期，由光伏行业“反内卷”政策带动板块行情整体大涨，也为其他电力板块带来了大量资金关注。