再迎政策利好！有色金屬板塊衝高，機構繼續唱多？

原創

9月29日，港A股有色金屬板塊表現活躍。

港股方面，紫金礦業（02899.HK）漲5.60%,贛鋒鋰業（01772.HK）漲5.37%，中鋁國際（02068.HK）漲5.29%，天齊鋰業（09696.HK）漲5.12%，中國鋁業（02600.HK）漲4.37%，山東黃金（01787.HK）漲4.02%，洛陽鉬業（03993.HK）漲4.80%。

A股有色金屬股也多數走高。易成新能（300080.SZ）、博遷新材（605376.SH）、盛達資源（000603.SZ）均錄得漲停，橫店東磁（002056.SZ）漲6.16%，銀河磁體（300127.SZ）漲3.59%，鉑科新材（300811.SZ）漲4.08%。

此次板塊大漲的直接導火索，是有色金屬行業迎來重磅利好政策。

9月28日，工業和信息化部等八部門印發《有色金屬行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，其中提到，2025-2026年，有色金屬行業增加值年均增長5%左右，經濟效益保持向好態勢，十種有色金屬產量年均增長1.5%左右，銅、鋁、鋰等國内資源開發取得積極進展，再生金屬產量突破2000萬噸，高端產品供給能力不斷增強，綠色低碳、數字化發展水平持續提升。

同時，《工作方案》聚焦有色金屬行業發展面臨的新形勢，圍繞保資源、優供給、促轉型、拓消費、強合作等5方面提出了10項工作舉措。

作為國民經濟重要的基礎性產業，我國有色金屬行業的規模與貢獻優勢顯著，是全球最大的有色金屬生產國與消費國。

國家統計局數據顯示，2025年1-8月，規模以上有色金屬工業增加值同比增長7.8%，比規模以上工業增加值增幅高1.6個百分點；十種有色金屬產量5431.7萬噸，同比增長3.1%，有力支撐了航空航天、新能源、新一代信息技術等戰略性新興產業發展和工業經濟增長。

但與此同時，有色金屬行業資源保障能力、高端供給水平，及有效需求挖掘不足等問題日益凸顯，外部衝擊影響加大。

這一《工作方案》的出台，精準切中當前有色金屬行業的核心痛點，不僅為行業高質量發展提供政策支撐，更直接點燃資本市場的投資熱情，相關有色金屬概念股大漲。

實際上，自今年4月初行情啓動以來，有色金屬板塊已走出一輪強勢上漲週期，賺錢效應顯著。例如，港股有色金屬板塊整體漲幅超135%，A股相應板塊也累漲超57%。部分個股累計漲幅甚至超200%。

總體來說，有色金屬行業景氣度不俗。對於後續行情，不少機構發佈研報，給出樂觀展望。

國海證券認為，短期來看，美聯儲如期降息，且仍有進一步降息預期；有色金屬行業穩增長工作方案出台，提振行業情緒。下遊鋁加工環節開工率仍在持續回升中，庫存拐點基本出現，關注「金九銀十」旺季機會。

華源證券研報指出，分品種看，銅行業供給端擾動頻發，銅礦或由緊平衡轉向短缺，銅價有望迎來上行週期。鋁行業當前處於金九銀十需求旺季，有望進入去庫週期，支撐鋁價高位運行。在消費旺季，鋰電下遊備庫需求增加，碳酸鋰進入去庫週期，鋰價底部具備支撐，後續有望回升。钴行業則受剛果金將實施钴出口配額製，钴價有望加速上漲。

民生證券近日研報亦認為，隨著美聯儲降息預期進一步擡升，疊加「金九銀十」旺季需求預期結構性改善，工業金屬價格有較強上漲動力。能源金屬方面，钴原料進口供應繼續減少，钴價或將迎來主升浪；鋰需求旺季逐漸兌現，看好後市钴鋰表現。