汽车股上攻，零跑涨6.9% 机构：下半年车企盈利空间有望修复

原創

9月25日，受多重利好催化，港股汽车板块再度冲高。

截至收盘，零跑汽车（09863.HK）涨6.94%，小米集团-W（01810.HK）涨4.48%，小鹏汽车-W（09868.HK）涨3.78%，理想汽车-W（02015.HK）涨3.29%，蔚来-SW（09866.HK）、吉利汽车（00175.HK）等个股亦同步走强。此外，今日在港股首日上市的奇瑞汽车（09973.HK）亦录得3.80%涨幅。

多重利好来袭，市场做多情绪升温

消息面，9月24日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数码时代美好生活的指导意见》。《指导意见》聚焦供需两侧协同发力，从四方面提出14项任务举措。其中提及开展智能网联汽车准入和上路通行试点。

与此同时，从9月1日起实施的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，将家用汽车纳入重点贴息领域，按1%年贴息比例降低购车成本，进而有望促进汽车销量的增长。

此外，当前恰逢车市消费传统旺季，为激发汽车消费潜力，近期各地方政府在国补基础上又纷纷推出配套政策。

例如，9月24日，郑州市将开展2025年“畅行焕新”绿色购车补贴活动（总发放5.6亿元，先到先得、用完即止），新车购车最高补贴4000元。

此前，广州市也宣布9月15日至30日，个人消费者购买含税价10万元（含）以上的小客车新车，最高可获5000元政府补贴（3亿元总额，先到先得，用完即止）。

除政策外，车企方面也利好频传。9月25日，零跑汽车宣布第100万辆整车正式下线，这是继理想汽车之后，中国第二家迈入“百万俱乐部”的新势力造车企业。

9月24日，小鹏汽车与阿里云在云栖大会正式签署后量子安全技术合作协议。双方宣布将基于后量子安全算法项目作为合作基础，在汽车的安全算法领域进行联合研发和拓展合作，并在该领域为广大用户提供更安全、可靠的服务。

多重利好叠加催化下，市场做多情绪显著升温，汽车股迎来一波上涨行情。

值得关注的是，今年4月以来，汽车板块便开启持续震荡上行趋势，期间多只个股表现亮眼。年内，零跑汽车累计涨幅超103%，华晨中国累涨逾91%，小鹏汽车累计涨幅亦突破85%。

有分析认为，车企股价拉升的背后，是一系列促消费政策落地为行业托底、车企技术升级加速推动产品竞争力提升，以及出海提速打开增量市场等利好的共同作用。随着行业景气度回暖，部分车企业绩逐步释放，进一步为股价提供了有力支撑。

此外，在反内卷的大背景之下，价格战有望缓解，机构料下半年车企盈利空间有望修复。

华龙证券在9月24日研究报告中指出，展望2025年下半年，随着在政策调控和强力监管乘用车市场价格战缓和，乘用车企盈利空间有望上修，随着多个重磅车型陆续于Q3&Q4上市并放量，处于强新品周期的车企盈利有望迎来拐点。

新能源车赛道你追我赶，谁能登上“港股100强”？

2025年，在资本与政策的双轮驱动下，中国新能源汽车行业“强者恒强”的格局日益稳固。比亚迪、长城汽车、吉利汽车等传统头部车企凭借技术、成本与生态优势持续领跑，理想、零跑、小米汽车等造车新势力加速崛起，共同争夺市场份额。尽管竞争日趋激烈，但持续的技术突破、有力的政策支持以及不断加速的出海步伐，仍在为行业开辟广阔的成长空间，驱动其迈向智能化与全球化的新阶段。

与此相呼应，“港股100强”榜单自创立以来，始终敏锐追踪科技前沿与产业变迁。历经十余年发展，榜单通过持续优化结构与增设细分奖项，致力于精准捕捉港股市场的新动能——其演进脉络，正与新能源汽车等战略性新兴产业的崛起同频共振。

据悉，第十二届“港股100强”评选活动的榜单候选正在进行，为精准把握当前产业脉搏，本届活动计划专项设立新能源汽车领域榜单。此举将引发市场高度关注：究竟哪些企业能凭借其技术硬实力与卓越市场表现，在这场权威评选中脱颖而出，成为定义行业未来的新标杆？