一度飙漲130%，這只港股創新藥新股憑什麽坐上火箭？

原創

在略顯平淡的港股市場中，今天突然殺出一匹讓人瞠目結舌的「黑馬」。

9月12日，藥捷安康-B（02617.HK）盤中一度大漲約130%，收盤仍大漲77.09%，位列港股漲幅榜榜首,成了全場最耀眼的明星。目前公司報192.5港元/股，市值約764億港元。

公司單日市值暴增逾300億港元，單日成交金額超26億港元，投資者用真金白銀，表達了對它的熱烈追捧。

這家公司究竟是什麽來頭？又憑什麽能掀起如此風浪？

資料顯示，藥捷安康是一家以臨床需求為導向、處於注冊臨床階段的生物製藥公司，專注於發現及開發腫瘤、炎症及心臟代謝疾病小分子創新療法。公司擁有高效的小分子藥物研發平台，能夠快速篩選和優化化合物，提高藥物研發的效率和成功率。

公司股價的波動或與一則利好有關——

9月10日，藥捷安康公佈，公司核心產品替恩戈替尼（Tinengotinib，TT-00420）聯合氟維司群治療經治失敗的激素受體陽性（HR+）且人表皮生長因子受體2陰性或低表達（HER2-）的復發或轉移性乳腺癌II期臨床試驗，已於2025年9月10日獲得了中國國家藥品監督管理局的臨床默示許可。

替恩戈替尼是一種自主發現及開發、處於注冊臨床階段的獨特MTK抑製劑，可靶向治療若幹復發或難治、耐藥腫瘤。其靶向三個關鍵通路，即FGFR/VEGFR、JAK及Aurora。通過靶向一種或一組通路，替恩戈替尼可靶向廣泛的癌症類型。

有臨床前實驗結果表明，替恩戈替尼與氟維司群的聯合用藥針對内分泌治療耐藥的乳腺癌細胞具有藥理學協同作用。因此替恩戈替尼聯合氟維司群的臨床治療策略將可能為此類乳腺癌患者的治療帶來新的突破。本次獲得藥監局的臨床默示許可，對藥捷安康屬於實質性利好。

好消息還不止於此。

此前公司曾發佈公告稱，替恩戈替尼分别聯用康方生物的開坦尼/依達方的治療晚期肝細胞癌(HCC)的開放性、多中心II期臨床研究，於近日完成首例患者給藥。另外，替恩戈替尼獲得美國食品藥物管理局(FDA)授予治療轉移性去勢抵抗性前列腺癌的快速通道認證。

國元國際研報認為，公司在細分行業研發領先，替恩戈替尼是全球首個且唯一進入注冊臨床階段用於治療復發或難治性膽管癌患者的FGFR抑製劑。它也是全球首個可能同時抑製FGFR/JAK通路並針對轉移性去勢抵抗性前列腺癌具有臨床療效證據的研究藥物。

多重利好之下，藥捷安康股價自上市以來屢創新高，近日更是加速飙漲。另有分析認為，公司股本（數量）不大，疊加其新股的屬性，在當前的創新藥牛市的大背景下，容易受到投資者的追捧。

此外，上交所、深交所近日發佈公告，藥捷安康被調入港股通標的名單，自9月8日起生效。有市場人士指出，港股通作為連接内地與香港資本市場的橋梁，為藥捷安康帶來更廣泛的内地投資者，顯著提升股票流動性和市場關注度。

不過，在一片沸騰的歡呼聲中，也需要一絲冷靜的觀察。

有觀點指出，雖然藥捷安康前景值得期待，但公司目前未真正開啓商業化，未來發展仍有不確定性，財報顯示，2025年上半年，暫無營業收入，期内虧損則為1.23億元人民幣，研發成本為0.98億元，公司目前仍是一家純粹的「研發公司」。近期股價上漲推動其估值水平的一路走高，有脫離基本面的嫌疑。

另外股價上漲也導致獲利盤承壓，後續公司或存在一定的調整需求。對於投資者而言，這既是一個充滿誘惑的機會，也是一次需要專業與謹慎的考驗。