ETF日報|昨日A股三大股指全綫上漲，大數據ETF(159739)漲超7%，載板受益漲價帶動AI硬件大反攻（0912）

一、市場行情回顧

09月11日，A股三大股指全綫上漲，本月迎來開門紅。其中，上證指數收漲1.65%，深證成指收漲3.36%，創業板指收漲5.15%，全市場超4,219只個股上漲。主流寬基指數中，創業板50指數上漲5.70%，漲幅相對居前。港股主流指數漲跌不一。其中，恒生中國央企指數上漲0.25%，漲幅相對居前。滬深兩市成交額為24377億元人民幣，相較上個交易日大幅增量。

行業板塊方面，通信（7.39%）、電子（5.96%）和計算機（3.71%）板塊漲幅居前，無板塊下跌。

昨日資金流向

昨日，伴隨A股三大股指集體走強，ETF市場整體資金淨流入143.10億元，市場情緒高漲。具體流向上，昨日股票型ETF與跨境型ETF均出現大量的資金淨流入，分別流入72.60億元與76.69億元，其中股票（寬基）型ETF資金從昨日淨流出轉換為淨流入，金額達54.88億。股票（行業）型ETF延續淨流入，資金淨流入額達21.99億。債券型、貨幣型則有較大淨流出，淨流出資金分別為7.82億與3.89億。資金流動的傾向一定程度上延續了全球風險分散和主題投資並存的特徵，同時寬基佈局傾向有所回升，投資者市場風險偏好或有所提升。

具體ETF細分種類上，昨日大盤寬基與醫藥領域資金淨流入表現亮眼。其中，上證50、創新藥、中證A500、香港醫藥和中證500相關ETF資金淨流入額居前。市場昨日偏好寬基佈局和醫藥産業的傾向明顯。而科創創業板、光伏、人工智能、科創50和半導體芯片資金淨流出居前。結合近一周與近一月的資金淨流入來看，創新藥延續市場青睐，三重維度均位居前列。

重點關注：

港股創新藥ETF(159286)回調蓄勢，機構稱短期回調將砸出黃金坑機會

消息面上，昨日美股，中國創新藥板塊回調，以百濟神州、再鼎醫藥為首的中美雙上市的藥企領跌，帶動I-Mab（原天境生物）、天演藥業、傳奇生物等一眾在美上市的創新藥企股價出現不同程度的下滑。

券商研究方面，海通國際醫藥團隊指出，看好創新藥長期紅利不動搖，中國資産質量不斷提升，具備全球競爭力。短期醫藥板塊表現可能受情緒影響波動加劇，長期工程師紅利不改變。短期若有回調將砸出黃金坑機會。

規模最大的化工ETF(159870)昨日規模突破185億，實現連續六日淨申購

消息面上，化工ETF（159870）延續資金流入態勢，昨日規模突破185億，實現連續六日淨申購。消息面上，據國家統計局數據，25年1-7月化學原料與化學制品業固定資産完成額累計同比-4.7%，行業資本開支增速自25年6月以來持續下降。

券商研究方面，華泰證券認為，本輪化工産能投放周期拐點已逐步臨近。2021年以來全球化工品需求潛在增速已不如2012年資本開支高位階段，競爭程度的加劇導致22H2以來化工多數子行業盈利中樞顯著下移，盈利偏弱下，企業資本開支意願或逐步降低，行業供給側有望加快自我調整，25H2或迎來復蘇拐點。

三、熱點追蹤

大數據

消息面上，1)三菱瓦斯宣佈2025年10月起載板漲價20%-40%，主因Low-CTE佈和載體銅箔短缺，交期分別超4個月和2.5個月，或影響GPU供應鏈，國内中材科技、銅冠銅箔等企業有望受益；2)中背板及載板市場因RubinGPU應用迎來增量需求，單個GPU對應160美元中背板價值量，預計帶來9-10億美元新增市場

券商研究方面，中郵證券指出，中長期看，算力基礎設施供需缺口持續擴大，既因AI大模型需求爆發，也源於千行百業智能化轉型。AIInfra作為連接算力硬件與AI應用的樞紐，需適配硬件叠代、響應應用需求，受雙重驅動呈高景氣。這形成算力層硬件升級、AIInfra層技術突破、應用層場景落地的多層次投資機遇，雲計算價值也將在AI滲透中重估，迎來新增長。

行業板塊相關産品：大數據ETF（159739），場外聯接A（021090），聯接C（021091），聯接I（022882）

新能源

消息面上，新能源板塊全天走強，光伏概念走高。消息面上，8月，國内新能源汽車市場延續了此前的回暖勢頭，其中新勢力品牌零跑、小鵬、蔚來等頭部企業銷量均創歷史新高，展現出強勁的增長韌性。

券商研究方面，東吳證券指出，矽料25Q2價格見底、盈利壓力大；隨25Q3行業反内卷進一步推動+産能整逐步啓動，預計矽料廠25H2有望盈利轉正；矽片過剩程度高，矽片産能過剩展開競爭，行業反内卷推動價格上行，預計25H2及26年隨産能整合+反内卷推進，行業盈利有所修復；電池片産能過剩盈利承壓，預計2025年隨P型産能逐步退出市場+行業産能整合推進，後續盈利壓力或相對緩解；組件價格整體進入底部區間，25Q2隨搶裝帶動價格修復+歐元匯兌收益、報表盈利有所改善；預計25H2行業反内卷+産能整合推進，終端價格有望見底修復，或有望逐步走出周期底部。

行業板塊相關産品：科創新能源ETF（588830），場外聯接A（023075），聯接C（023076），聯接I（024157），創業板新能源ETF（159261）

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内容來源：有連雲