重磅CPI數據今晚來襲！降息預期「高燒不退」，有色50ETF(159652)漲超2%，連續5日吸金超2億元！有色三大細分金屬全面開花邏輯全解析

9月11日，A股震蕩上行，滬指收漲1.65%，兩市超4200股上漲，有色50ETF（159652）漲超2%，資金洶湧佈局，有色50ETF（159652）盤中獲1300萬份淨申購，截至9月11日，有色50ETF（159652）已連續5日強勢吸金超2億元！

有色50ETF（159652）標的指數成分股多數沖高，洛陽鉬業漲近4%，中國鋁業漲超3%，紫金礦業、北方稀土等漲超2%，華友钴業等漲幅居前。

【有色50ETF（159652）標的指數前十大成分股】

成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

消息面上，美國8月非農就業增長再度降溫，僅增加2.2萬人，遠低於預期的7.5萬人，同時8月失業率達4.3%，升至2021年以來新高：此外，6月和7月非農就業人數合計下修2.1萬人，其中6月就業數據從1.4萬人大幅下修為減少1.3萬人，是自2020年以來首次出現月度就業人數萎縮，7月非農新增就業人數則從7.3萬人上修至7.9萬人。

截至目前，美國芝加哥商品交易所利率期貨顯示，市場預計美聯儲在9月議息會議上降息25個基點的概率高達89%，並展望本月美聯儲降息50個基點可能性，年内降息次數也由此前的兩次升至三次。

此外，勞工部統計局（BLS）將於周四20:30公佈的消費者價格指數（CPI）報告，該數據可能會引發市場對於美聯儲9月是否降息的討論。

2025H1，在供需回暖、金屬價格提升的背景下，有色板塊業績表現亮眼。更值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）標的指數（全收益）累計收益率達140%，但同期估值PE不增反降，收縮20%，反映指數上漲主要由盈利增長驅動，而非估值擴張。

【工業金屬：量價齊升，業績延續增長，後續靜待經濟修復提振商品】長江證券表示， 2025 上半年基本金屬板塊淨利潤同比增長27%，2025 年2 季度基本金屬板塊實現淨利潤376.44 億元，同比增長14%，環比增長15%。2025 上半年同比增長得益於中美制造業階段性共振向上及聯儲降息預期致使2025 上半年基本金屬商品價格中樞擡升。2025Q2 環比增長主要係：1）關稅交易逐步緩和，疊加風光搶裝、以舊換新政策刺激、出口搶裝等強産業現實表現，商品價格回升。SHFE 銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫2025Q2 均價分別環比變動為0.39%、-2.08%、-1.61%、-5.49%、-3.99%、0.56%；2）原料氧化鋁、動力煤價格下行，電解鋁冶煉環節盈利由此改善。

【黃金：行情延續下，重視量價齊升，關注産能釋放下的利潤彈性】 長江證券認為，2025 年上半年，黃金延續大漲格局，周期性與趨勢性力量共振。且産業端25 年大部分公司放量啓幕，關注量價齊升帶來的利潤彈性。價格層面，2025 年上半年，貿易沖突新下美國衰退深化，第二輪降息啓幕。關稅下逼倉疊加貿易沖突帶來衰退預期深化，驅動金價再創新高。預計全年牛市格局仍將延續。公司層面， 2025Q2，産能釋放下金礦公司陸續開始放量，量價齊升觸發利潤彈性強化。 【能源金屬：鋰價走弱壓制企業盈利，钴價上漲驅動業績改善】  長江證券指出，2025 上半年，能源金屬商品價格有所分化，鋰價和鎳價仍顯低迷，钴價明顯回暖。2025 年2季度，供給壓力進一步壓制鋰價表現，剛果金政策擾動刺激钴價開啓上漲。鋰：截至2025Q2來看，盡管鋰價中樞始終呈下跌趨勢，但在國内新能源車銷量屢超預期疊加儲能訂單持續兌現的背景下，鋰電排産強於先前預期，壓制鋰價彈性的核心因素仍為新增低成本供給放量和前期高成本供給持續降本。鎳钴：伴隨印尼2 月份以來政策密集出台，一定程度上託底鎳價，但受制於貿易關稅壓力，商品價格仍顯低迷。後續隨宏觀預期回暖疊加聯儲降息預期，鎳價有望重回上行通道。剛果金於2 月底禁止钴出口4 個月以提振钴價，又於6 月底宣佈出口禁令再延續3 個月以進一步刺激钴價上漲，钴價底部修復明顯，驅動板塊公司利潤開始釋放。來源於（長江證券20250911《有色行業2025中報綜述：銅鋁金業績延續亮眼表現 稀土磁材盈利逐步回暖》）

當前整個有色配置價值突出，受「供給端收縮政策、需求端新質動能、經濟周期共振、全球通縮預期、美元信用危機」等多重利好，規模同類領先的有色50ETF（159652）也備受關注！據公開數據整理，有色50ETF（159652）標的指數全面涵蓋金、銅、稀土等金屬板塊，根據中信三級行業分佈，其銅含量達31%，同類領先！

若看好未來貴金屬及大宗工業金屬投資機遇，認準規模領先、「金銅含量」更高的有色50ETF（159652），場外聯接(A類：019164；C類：019165)。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。有色50ETF屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於國證生物醫藥指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

内容來源：有連雲