甲骨文「大象起舞」，帶飛A股整個AI圈！

原創

AI的熱浪非但沒有退去，反而越燒越旺。

9月11日，A股的算力概念再掀漲停潮，截至收盤，包括天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、中際旭創（300308.SZ）在内的「易中天」概念集體大漲超13%。工業富聯（601138.SH）漲停10%，連續兩日漲停，市值逼近1.2萬億元。「寒王」寒武紀（688256.SH）亦大漲近9%，氣勢如虹。

此外，海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、中恒電氣（002364.SZ）、英維克（002837.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、光迅科技（002281.SZ）均錄得大漲。

這一次，點燃引信的，是一位來自大洋彼岸的「巨人」。

美東時間週三，美國科技巨頭甲骨文（ORCL.US）單日暴漲近36%，震撼了全球投資者，可謂「大象起舞」。公司單日市值暴增逾2000億美元，其創始人埃里森甚至一度超越馬斯克登頂全球首富。

背後的原因在於，甲骨文在最新財報中披露，未實現履約義務（尚未確認的已簽約收入）已經達到4550億美元，同比暴增359%。公司預期2026財年的雲基礎設施收入將達到180億美元，同比大增近77%。2027財年至2030財年，公司預期雲基礎設施收入將分别達到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。這增速，猶如一輛高速列車。

市場猛然驚醒：在AI基礎設施這場軍備競賽中，老牌巨頭甲骨文正在成為比肩亞馬遜AWS和微軟Azure的雲計算第三極。

另外，AI芯片巨頭博通（AVGO.US）此前宣佈，在2025財年第三財季實現營收159.5億美元，同比增長22%，超市場預期。博通CEO表示，公司業績強勁得益於定製AI加速器、網絡基礎設施的不斷增強以及VMware的增長。博通還大幅上調了其關鍵的遠期增長預測。

所有這些信號都在高聲宣告：全球對AI算力的饑渴，遠未得到滿足。

海外的滔天巨浪，很快拍到了A股的岸邊。市場邏輯變得無比清晰：全球AI巨頭都在瘋狂投入，作為產業鏈上不可或缺的「賣水人」和「送鏟人」，中國優質的算力公司必然持續受益。

西部證券認為，在生成式AI模型快速發展，應用加速落地的背景下，AI算力基礎設施持續叠代，並有望加速建設，與客戶存在較強商業綁定關繫的行業頭部企業有望獲得彈性較大、確定性較高的增長。

工業富聯今日跳空漲停，股價創歷史新高，正由於其根正苗紅的AI屬性，以及和客戶的強綁定。

資料顯示，工業富聯作為3C製造業的龍頭企業，屬於AI上遊的「賣水人」，旗下業務涵蓋AI服務器代工等，公司具備AI全產業鏈垂直整合能力，與此同時，公司還是英偉達（NVDA.US）的合作方。

工業富聯的業績指標同樣亮瞎眼。公司2025年半年報顯示，受益於AI相關業務強勢增長，報告期内其實現營收3607.6億元，同比增長35.6%，歸母淨利潤121.1億元，同比增長38.6%，均創同期歷史新高。這也側面佐證了公司的AI屬性。

工業富聯並非個例，光模塊三巨頭由於進入海外巨頭英偉達、Meta等的供應鏈，相關公司業績亮眼，目前股價逼近此前的歷史高點。

國盛證券研報指出，近期光通信板塊經歷了顯著波動。然而，海外AI算力領域的大額訂單與強勁需求表明，光模塊行業的基本面依然穩固，AI驅動的算力擴張週期仍未結束。

不少機構認為，全球AI軍備競賽加速，國内光模塊、液冷服務器、AI電源等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎設施需求催化。

此外，今日不少芯片股亦大漲，如海光信息、中科曙光等漲勢喜人，雖然未與海外巨頭直接合作，但國内AI浪潮以及芯片國產替代的大趨勢下，相關公司在資本市場備受追捧。

國投證券研報認為，隨著AI技術的迅猛發展，算力作為AI基礎設施的重要組成部分，國產算力已經實現從模型—芯片—代工等多個核心環節的突破性進展。展望未來，國内大模型應用將加快落地，帶動推理需求持續增長，同時，互聯網巨頭、國企、地方政府等持續加大AI投入，為國產芯片提供了廣闊市場。

小結

一場由甲骨文意外起舞引發的狂歡，就這樣迅速傳導至整個A股AI圈。它再次印證了一個簡單而強大的信念：我們依然身處一個由AI書寫未來的偉大時代之中，而一切的現在，或許都只是剛剛開始。