債市風雨過後終將見彩虹，公司債ETF(511030)回撤穩定貼水少，近5個交易日淨流入可直接申購

機構認為債市風雨過後終將見彩虹。關於大額存單利息收入徵收個人所得稅之傳言，經與銀行領導確認，大概率為謠言，可能是自媒體瞎編的。盡管資金面寬松、經濟數據較弱，但因股市強，當前非銀大多對債市偏空。融券做空盛行階段性加劇了債市壓力。此外，債基主動降久期也有影響。從上市銀行中報來看，1H25計息負債成本率普遍同比下降了30BP以上，我們預計商業銀行整體最新計息負債成本率已降至1.7%以下。少部分股份行上半年金融投資規模沒增長，隨著政府債券收益率來到年内高點，疊加負債成本穩步下行，後續或加大配置。由於久期壓力，今年大行一直在二級市場賣超長買短，隨著一級發行高峰結束，Q4大行對超長債的賣出可能明顯減弱。美聯儲大降息在路上，保險預定利率最高值9月1日起降至2.0%。低利率時代，做債輕松掙錢的大時代結束了。今年債券震蕩市，螺蛳殼裡做道場，必須做波段。我們持續看下半年10Y國債1.6-1.8，當前債券收益率再度來到年内高點，階段性看多。珍惜收益率2%以上的5Y資本債及30Y國債。

截至2025年8月28日 15:00，公司債ETF(511030)多空膠著，最新報價106.1元。拉長時間看，截至2025年8月28日，公司債ETF近半年累計上漲1.03%。

流動性方面，公司債ETF盤中換手12.44%，成交27.84億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月28日，公司債ETF近1周日均成交21.63億元。

規模方面，公司債ETF最新規模達223.92億元，創近1年新高。

份額方面，公司債ETF最新份額達2.11億份，創近3月新高。

資金流入方面，公司債ETF最新資金淨流入742.85萬元。拉長時間看，近5個交易日内有3日資金淨流入，合計「吸金」5092.19萬元，日均淨流入達1018.44萬元。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。公司債ETF最新融資買入額達113.55萬元，最新融資餘額達276.97萬元。

截至8月27日，公司債ETF近5年淨值上漲13.54%。從收益能力看，截至2025年8月28日，公司債ETF自成立以來，最高單月回報為1.22%，最長連漲月數為9個月，最長連漲漲幅為3.80%，漲跌月數比為58/19，年盈利百分比為83.33%，月盈利概率為79.72%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。截至2025年8月28日，公司債ETF近3個月超越基準年化收益為2.73%。

回撤方面，截至2025年8月27日，公司債ETF近半年最大回撤0.19%，相對基準回撤0.08%。

費率方面，公司債ETF管理費率為0.15%，託管費率為0.05%。

跟蹤精度方面，截至2025年8月27日，公司債ETF今年以來跟蹤誤差為0.013%。

公司債ETF緊密跟蹤中債-中高等級公司債利差因子指數(總值)淨價指數，為多角度反映人民幣債券市場的走勢，中債金融估值中心有限公司將於6月15日發佈中債-中高等級公司債利差因子指數，該指數以主體和債項評級AAA的上交所公司債為基礎，按照中債市場隱含評級分為三組並以利差因子進行細分，可作為投資中高等級公司債的業績比較基準和投資標的。中債-中高等級公司債利差因子指數的財富指數代碼為CBC00701，基期為2015年6月30日，基點值為100，包含待償期分段子指數，每季度第一個銀行間市場工作日調整指數成分券。

内容來源：有連雲