RWA、DAT、AI、股票代幣化……，幣安趙長鵬核心觀點分享實錄

8 月 27 日（UTC+8），由港大經管學院高層管理教育與 MetaEra 聯合主辦的「加密金融論壇 2025 - 港大專場」在香港大學舉行，幣安聯合創始人、前首席執行官趙長鵬在現場就RWA 的實際應用、交易所未來定位、股票代幣化趨勢、DAT、AI 等議題進行了討論和分享。

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RWA：沒有想象中容易

趙長鵬認為儘管理論上萬物皆可代幣化，RWA 帶給大家很大想象空間，但金融類 RWA 會先行發展，部分非金融類資產上鏈則未必真正可行。"價格波動不大的資產，上鏈不會把它變成一個可交易的產品反而流動性不足會造成一些意外的波動，例如容易被人短期控盤。"

數字資產交易所：流動性的重要性

在談及香港打造世界級數字資產交易所的話題時，趙長鵬也談及流動性的重要性。他認為，流動性是投資者保護的核心。

趙長鵬指出，一方面，訂單簿（Order Book）夠深，流動性充足，大訂單不會 "穿價"，遇到期貨等衍生品價格波動，也不至於強製平倉；另一方面，中心化加密交易所搭建安全架構的成本高達 10 億美元級别，需招聘數百個頂級安全專家，倘若市場不夠大、流動性不夠多，從成本收益的角度也是不成立的。

他亦稱，香港監管框架 "先嚴後松" 可以理解，過去兩年香港比較保守，但改進的速度很快，當前是很好的起點，因此吸引了包括他本人在内的 Web3 行業人士赴香港探索機會。

股票代幣化：大勢所趨

趙長鵬認為，"聰明" 地借助加密市場擴大美元全球貨幣地位的美國政府，很大概率會支持美股代幣化，以此吸納全球資金在鏈上買進美股 "每個國家都會希望全球的人能夠買該國的股票，最先開始做的國家就會有這個優勢。" 他說道。

趙長鵬稱：「股票代幣化應是大勢所趨，香港交易所作為一個全球影響力很大的股票交易所，如果不去推進股票代幣化，未來可能要面臨一個問題就是會否它的影響力逐漸變弱？」

DAT：更喜歡簡化的 DAT 模式

趙長鵬對 DAT 的理解是，DAT 賽道也有不同模式，第一類是只吸納一種加密幣，隨單一代幣漲跌，決策簡單，管理成本也較低；第二類是建立加密幣組合持有超過一種代幣，決策相對復雜，涉及到調倉頻率、管理組合配置等；第三類是不僅買進並持有加密幣，還將部分資金投資於該代幣的生態建設，這對公司管理能力、判斷力都有更高要求、

趙長鵬表示，他個人更喜歡簡化的 DAT 模式，投資有關公司也僅考慮作為小的參與者。在他看來 DAT 公司某種程度上提供給一些不能合規買賣加密資產的機構和個人一個途徑，而這部分群體參與的市場潛力很大。

AI 與 Web3：沒有結合得特别好

如何看待 AI 與 Web3 的未來結合，趙長鵬展望此前景稱："目前二者沒有結合得特别好，但它肯定不只是一個概念，未來肯定會發展出來。"

他認為，未來 AI 會使金融和非金融的交互呈百萬級倍數的增加，背後是每個人會有成百上千個 AIAgent (AI 代理）：提供各類服務，其中金融交互的量可能是目前的千倍以上，還不排除出現一些當前金融體繫無法支持的微額交易（microtransaction)，未來 AI+Web3 則能夠支持，交易量和交易形態就會產生巨大變化。

趙長鵬還指出，AI 未來的進一步發展需要大量資金支持，包括天文數字的算力開支，已有人在考慮用數字貨幣為 AI 融資。

來源：META ERA