一纸合作公告！汇通达网络股价飙涨近27%

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8月8日午后，汇通达网络（09878.HK）股价突现强势拉升行情，股价一度飙涨36.7%，迅速引发市场广泛关注；截至收盘，该股涨幅仍维持26.9%，报18.21港元/股。

从消息面看，汇通达网络此番凌厉涨势，主要受一则公告刺激。

汇通达网络宣布，于2025年8月8日，公司与阿里云签订全面合作协议，双方通过资源整合与优势互补，共同探索人工智能和数字化解决方案的创新及应用前景，深化云计算、人工智能及下沉市场数字化领域的协同合作。

根据全面合作协议，汇通达网络将接入阿里云的通义千问大模型，结合汇通达网络在零售行业的深度经验，将大模型及相关AI能力与集团产业数据融合，打造「小店大模型智能体」、「AI销售智能体」、「销售预测智能体」及「AI客服机器人」矩阵，提升S2b2c(供应链——商户——顾客)供应链智能化服务能力，共建下沉市场的营销获客与智能销售能力。

此外，阿里云将提供专属云计算资源，保障汇通达网络业务高可用性与弹性扩展，助力集团AI大模型训练与推理，快速迭代行业模型。同时，阿里云将提供包括解决方案架构师、大模型技术服务专家、产品技术专家等角色的专家团队参与项目，协助集团全栈AI产品应用开发。

汇通达网络表示，长期以来，下沉市场的零售门店面临着经营效率不高、商品推荐精准度低等问题。而AI大模型凭藉其强大的数据分析和决策支持能力，为解决这些问题提供了关键路径。

资料显示，汇通达网络主要是为中国乡镇零售门店提供B2B的商品服务，一端连接上游商品供应链，一端连接下沉市场的零售店。其核心业务有两块，一是交易业务，二是服务业务。

值得一提的是，2024年，汇通达网络经营业绩大幅下滑。年内，其收入600.59亿元，同比下降27.14%；归母净利润2.70亿元，同比下降39.83%。

两大核心业务板块均呈现收缩态势，其中交易业务收入592.69亿元，同比下降27.38%；服务业务收入6.10亿元，同比下降6.76%。

面对业绩失速，汇通达网络称，2024年是转型之年，业绩下滑与削减低效业务，聚焦高毛利品类有关，汇通达网络从规模导向转为利润、现金流导向，并称有信心在2025年提升盈利。

这一转型路径已获得机构认可。近日，花旗发布最新研报指出，基于汇通达网络盈利能力改善路径清晰，以及受益于“国补”等政策红利，充分肯定了公司基本面积极向好的趋势。

花旗表示，汇通达网络明确未来几年的增长将建立在盈利能力提升的基础之上，预计公司2025年全年营收将实现稳健增长。此外，得益于去年汇通达网络战略调整后，主动缩减低毛利业务规模，叠加公司高毛利自有品牌收入贡献持续提升，预计年内利润率将大幅提升。

该行认为，就业务板块而言：1）公司高效协助会员店完成国补资质申请，打通“国补”政策落地通道，将提振营收规模；2）高毛利的自有品牌产品，将有力提升整体盈利水平。服务业务方面，公司整合主流大模型 (LLM)，推出AI+SaaS工具，有助于提升产品易用性与客户渗透率，并在用户黏性增强的基础上，探索技术红利实现盈利转化的新增长引擎。