風電板塊乘風而起，反彈能否形成燎原之勢？

原創

6月16日，A股風電板塊集體飙漲，其中，運達股份（300772.SZ）漲20%，新強聯（300850.SZ）漲7.78%，明陽智能（601615.SH）、金風科技（002202.SZ）、三一重能（688349.SH）、天順風能（002531.SZ）均錄得上漲。

港股方面，龍頭金風科技（02208.HK）高開高走，大漲超5%，公司自4月上旬以來持續走強，至今累計漲幅超過85%。

事實上，今日風電板塊的強勢表現並非孤立事件，而是多重利好疊加的結果。

消息面，6月16日，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，會上付淩晖表示，今年以來，我國綠色產業發展延續向好態勢，清潔能源發電量快速增長。1-5月份，規模以上工業風電、太陽能發電量分别增長11.1%和18.3%。

另據中國風電新聞網不完全統計，今年1至5月，國内25個省市新增核準風電項目共計68.4GW，同比大幅增長72%。種種數據反映出當前風電行業的景氣度無虞，這無疑也催生了板塊出現明顯反彈行情，資金做多情緒積極。

值得注意的是，海外方面亦頻傳利好，近期菲律賓3.3GW海風項目加速招標，要求2028-2030年完成交付。

和光伏產業類似，近些年，我國風電產業雖然長期發展方向向好，但短期内也歷經較大波折，國内市場越來越内卷，競爭趨於白熱化，產能過剩現象出現。在此背景下，仍有兩大促進行業增長的推動因素，即海上風電和出海，業内人士稱之為「兩海」。

而菲律賓的海風項目恰恰屬於該範疇，這無疑也為國内的風電產業鏈提供契機，為具備快速交付能力的企業打開市場空間，海外成為業績增長的新引擎。

國金證券研報指出，菲律賓3.3GW海風項目招標，要求2028-2030年完成項目交付，開發週期遠短於正常海外海風項目，看好國内交付能力更強的國内風機、基礎、海纜企業獲取相關訂單。

除上述信號外，國電投最新2.5GW陸風機組集採開標結果顯示，5.XMW機型投標均價環比3月集採上漲17%。這標誌著行業自律公約簽訂後，風機價格結束長達四年的下行週期，進入上升通道。

中信建投發佈研報稱，當下風機企業核心矛盾是風機價格，預計2025年行業中標均價上漲5%-10%，疊加主機自身降本，預計在2026年主機毛利率有望迎來明顯增長，風機行業有望進入新一輪盈利修復週期。風機出海是風機企業未來業績估值提升的重要力量。

展望全年，不少機構對風電行業較為樂觀。

中金公司此前指出，2025年國内風電新增裝機有望達到110GW至120GW，而這一數字去年僅為79.34GW。該行還認為，今年海上風電兌現高增長確定性強，海外市場呈現上行趨勢。多重因素驅動下，風電行業有望維持其景氣度。華泰證券亦指出，在海外多重利好共振下，2025年風電裝機有望持續增長。

基於行業高景氣度，機構密集推薦風電板塊投資機會，業績高增長標的集中湧現。據統計，獲得5家及以上機構評級的個股中，15只風電概念股2025年業績增速有望超20%。海力風電、新強聯、明陽智能、天順風能等業績預增幅度居前。

需要投資者注意的是，風電行業雖處於景氣週期，但短期股價過熱、國内内卷、海外項目落地障礙等風險點需密切關注。尤其是股價方面，近期不少港股及A股風電概念股持續反彈，已累計一定獲利盤，短期内或有回調壓力，警惕市場情緒波動帶來的風險。