中国领先跨境物流服务商「环世物流」首次递表，中信证券及招银国际联席保荐

2025年5月27日，环世物流第一次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券及招银国际。

公司是中国领先的跨境综合物流服务商。2024年收入12.51亿美元，毛利润为1.55亿美元，毛利率达12.39%左右，净利润达0.52亿美元。

LiveReport获悉，来自中国上海的环世国际物流控股有限公司Worldwide Logistics Holding Inc.（简称“环世物流”）于2025年5月27日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。

公司成立于2003年，总部位于中国上海，是一家中国领先的跨境综合物流服务商。根据弗若斯特沙利文，公司的核心竞争优势在于通过资源整合、关键节点把控及适应性解决方案，为客户提供确定性服务，尤其擅长解决跨境物流多节点数据整合的痛点。具体体现在：  

1. 全链路一站式服务——覆盖全场景、全链路、全航线的无缝跨境物流解决方案； 

2. 数智化运营——整合全物流链路数据，实现实时可视化与智能分析，优化决策效率； 

3. 全球本地化能力——在核心市场拥有本土运营专长，灵活适配区域需求。 

这一综合能力使公司能够高效应对全球物流的复杂性，确保为客户提供稳定、高效的跨境物流服务。

环世物流的全球物流网络涵盖超过6,000条跨境航线，覆盖约200个国家及地区。根据弗若斯特沙利文研究数据，2024年，以网络覆盖的国家及地区数量及支持跨境航线数量两项核心指标来计， 位列中国民营跨境综合物流服务商第一。

于往绩记录期间，环世物流的收入主要来自提供跨境综合物流服务，并辅之以全球仓储及分销服务、资产运营及科技服务等其他业务。

财务分析

截至2024年12月31日止3个财年：

收入分别约为美元20.6亿、7.76亿及12.51亿元，2024年同比增长率为61.20%；

毛利分别约为美元1.58亿、0.56亿及1.55亿元，2024年同比增长率为174.82%；

净利润分别约为美元0.02亿元、-0.38亿元及0.52亿元，2024年同比增长率为-234.27%；

毛利率分别约为7.67%、7.27%及12.39%；

净利率分别约为0.10%、-4.95%及4.12%。

显示公司2022-2024年收入呈U型波动，毛利率持续改善，带动净利率显著回升。

行业情况

根据弗若斯特沙利文的资料，于2020年至2024年的过往期间，全球跨境物流行业规模从2020年的人民币13.3 万亿元大幅增至2024年的人民币18.6万亿元，年复合增长率高达8.7%。展望2025年至2029年的预测期间，预计市场规模将以更适度的步伐，从2024年的人民币18.6万亿元增至2029年的人民币22.8万亿元，年复合增长率为4.2%。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，按货运量计，公司在全球跨境综合物流服务提供商中排名第八，市场份额为0.4%，在中国国内所有跨境综合物流服务提供商中排名第四，在非国有企业中排名第一。

可比公司

董事高管

主要股东

IPO前，环世物流在香港上市前采用特殊投票权架构：其中林杰先生通过Worldwide Overseas持股31.54%，刘凯先生通过Liu Kai Holdings持股5%，股权激励平台上海环仕海杰驰持股5.84%。后两者通过不可撤销的投票代理安排将表决权授予林杰先生，使其最终控制85.21%的投票权，该特殊架构将在上市后终止。

其他主要投资者包括阿里巴巴旗下菜鸟智能物流、李开复旗下的S-UNIVERSE、Planetree、德同资本等机构。

中介团队

据LiveReport大数据统计，环世物流中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现优秀；公司律师2家，综合项目数据差强人意。整体而言中介团队历史数据表现一般。

文章来源：活报告公众号