【IPO追蹤】派格生物醫藥登陸港交所，首日股價一度大跌28%

原創

近期港股市場迎來眾多新股上市，大多數新股首日表現不俗，其中映恩生物-B（09606.HK）首日飙升近117%，滬上阿姨（02589.HK）首日也大漲逾40%，寧德時代（03750.HK）、恒瑞醫藥（01276.HK）等一些新股也都有著不錯的表現。

不過，在近期的新股中，也還是有一些公司上市首日即遭遇下跌。

5月27日，派格生物醫藥-B（02565.HK）正式在港交所掛牌，其股價直接大幅低開，盤中一度暴挫逾28%，此後雖然有所回升，但截至發稿時間，跌幅仍超過21%。

值得注意的是，雖然首日表現不佳，但派格生物醫藥日前的招股認購數據並不差。

根據配發結果，派格生物醫藥全球共發行1928.35萬股H股，每股定價15.60港元，所得款項淨額2.32億港元。其中，香港公開發售股份數目佔全球發售的比例約50%，獲743.78倍認購；國際發售股份數目佔全球發售股份約50%，獲1.13倍認購。

派格生物醫藥是一家專注于自主研究及開發慢性病創新療法（主要為肽和小分子藥物）的生物技術公司，重點關注代謝紊亂領域。

目前，公司構建了以代謝性疾病為核心，廣泛覆蓋多種慢病的研發管線，公司已自主開發一款核心產品及其他五款在研產品，以把握2型糖尿病（T2DM）、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎（MASH）、阿片類藥物引起的便秘（OIC）及先天性高胰島素血症等常見慢病及代謝疾病的市場機會。

派格生物醫藥的核心產品PB-119為自主開發、接近商業化階段的長效胰高血糖素樣肽1（GLP-1）受體激動劑，主要用于T2DM及肥胖症一線治療。其已于多項臨床試驗中顯示出在血糖控制、心血管健康等方面的多種益處，以及對體重管理的良好效果。

PB-119在中國用于治療T2DM的新藥上市申請（NDA）于2023年9月獲國家藥監局受理，使PB-119躋身中國最早的臨床階段長效GLP-1受體激動劑之一，預計最早將于2025年上半年獲準在中國上市。

此外，派格生物醫藥還有一款主要產品PB-718，這是一款新型長效GLP-1/GCG雙受體激動劑，主要針對治療肥胖症及NASH。公司計劃于2025年下半年向國家藥監局提交IND申請，以在中國開展PB-718治療NASH的II期臨床試驗。

值得一提的是，雖然公司的核心產品及主要產品擁有非常不錯的商業前景，但派格生物醫藥也在招股書中指出，公司的許多候選藥物將面臨來自與公司的靶點相同的由主要國際及國内制藥公司開發的生物藥物的競爭。

例如，派格生物醫藥的核心產品PB-119長效胰高血糖素樣肽1受體激動劑，而截至今年2月28日，16種GLP-1受體激動劑已在中國獲批準，超過20種GLP-1受體激動劑候選藥物正在中國進行T2DM治療的臨床試驗。

需要指出的是，由于還沒有商業化產品上市，因此派格生物醫藥沒有從產品銷售中獲得任何收入，也導致公司處于虧損狀態。

招股書顯示，2023年、2024年，派格生物醫藥的其他淨收入分别為1463.5萬元（人民幣，下同）、700.7萬元；年内虧損分别為2.79億元、2.83億元。

另外，截至2024年末，派格生物醫藥的現金及現金等價物為2839.2萬元。

總的來看，此次在港上市對于派格生物醫藥來說具有重大意義，有助于緩解公司的資金壓力，推動產品的研發及商業化進程。