【窺業績】首季經營利潤翻倍！京東健康值得高看？

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5月14日，港股互聯網醫療概念股集體走高。截至發稿前，成分股中，眾安在線（06060.HK）漲4.87%、阿里健康（00241.HK）漲3.68%，平安好醫生（01833.HK）漲2.71%，麥迪衛康（02159.HK）漲1.14%。

這當中，京東健康（06618.HK）表現突出，盤中股價一度漲逾7.2%，截至發稿前漲幅為6.45%，報40.45港元/股。

從消息面看，京東健康股價漲勢靓麗，或得益于業績利好的刺激。

5月13日，京東健康2025年一季度財報出爐，成績超市場預期。財報顯示，今年一季度，京東健康實現收入166.45億元（單位人民幣，下同），同比增長25.5%；經營盈利10.71億元，同比暴增119.8%；非國際財務報告準則經營盈利為13.08億元，同比增長73.4%。

京東健康表示，2025年第一季度，公司在線上首發多款創新藥品，包括輝瑞旗下的泰澤納，Esteve旗下的利舒仁，銀諾醫藥旗下怡諾輕、健民集團旗下龍牡小兒紫貝宣肺糖漿等，為消費者提供了更多的用藥選擇。

此外，近年來，隨著AI及大模型等前沿技術的快速發展，越來越多的企業意識到AI在醫療領域的巨大潛力。AI可大大促進疾病篩查、診斷、管理、康復等環節的技術手段升級，為藥師、營養師、醫生賦能，正逐漸成為醫療行業競爭的關鍵驅動力。

在這一領域，京東健康的多項進展值得關注。今年1月，京東健康發佈的「AI京醫」產品體系，實現線上多場景應用，還能為醫生提供智能診療輔助和科研支持；2月，京東健康發佈的「京醫千詢」的醫療開源大模型，這是國内醫療行業首個全面開源的垂類大模型。

京東健康稱，京東健康互聯網醫院已有超80%的醫生問診單使用了AI服務，AI營養師的服務滿意度達91%。

作為國内互聯網醫療龍頭，相較于同行,京東健康在供應鏈能力、在線平台和即時零售結合的運營模式方面具有優勢。

業界人士分析稱，隨著京醫千詢大模型發佈，京東健康有望借助AI不斷鞏固其作為國内最大的在線醫療健康平台的優勢。

今年一季度，京東健康利潤維持強勁漲勢，表明該公司正迎來業績「收獲期」。對此，匯豐研究發表報告指，京東健康2025年第一季毛利率和收入超出預期，因為專利藥品強勁增長，以及非藥品增長帶來強勁廣告收入。