【聚焦兩會】再提地產、設備更新！工程機械飙升，多股漲停

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3月5日，國務院總理李強在政府工作報告中表示，2025年要持續用力推動房地產市場止跌回穩。因城施策調減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。優化城市空間結構和土地利用方式，合理控制新增房地產用地供應。盤活存量用地和商辦用房，推進收購存量商品房，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權。拓寬保障性住房再貸款使用範圍。發揮房地產融資協調機制作用，繼續做好保交房工作，有效防範房企債務違約風險。有序搭建相關基礎性制度，加快構建房地產發展新模式。適應人民群眾高品質居住需要，完善標準規範，推動建設安全、舒適、綠色、智慧的「好房子」。

此外，政府工作報告提出，要推動傳統產業改造提升。加快制造業重點產業鏈高質量發展，強化產業基礎再造和重大技術裝備攻關。進一步擴範圍、降門檻，深入實施制造業重大技術改造升級和大規模設備更新工程。加快制造業數字化轉型，培育一批既懂行業又懂數字化的服務商，加大對中小企業數字化轉型的支持。開展標準提升引領傳統產業優化升級行動。深入推進制造業「增品種、提品質、創品牌」工作，加強全面質量管理，打造名品精品、經典產業。

總的來看，不論是繼續推動房地產市場止跌回穩，還是實施大規模設備更新工程，都將利好工程機械板塊。

而在3月5日，A股市場的工程機械板塊飙升近4%，領漲全市。板塊内，永達股份（001239.SZ）、山推股份（000680.SZ）、柳工（000528.SZ）、廈工股份（600815.SH）錄得漲停，恒立液壓（601100.SH）、三一重工（600031.SH）等多股實現上漲。

值得一提的是，中信建投3月5日發文稱，目前工程機械企業海外營收佔比接近50%，部分企業遠超50%，且海外市場毛利率高於國内市場，利潤大頭已經來自海外，後續視角應該更加注重海外市場。在美國降息大背景下，中信建投研究人員更加看好非美出海鏈，預計2025年開始工程機械海外有望延續較好增長，結構上以亞非拉為代表的發展中國家增長更好。國内市場2024年基本築底，也進入新一輪更新換代周期，2024年以來的設備更新換代、化債等政策讓國内市場回暖的確定性增強，後續有望實現溫和復蘇。從企業自身角度來看，頭部企業均貫徹高質量發展，國企積極推進内部改革，民企也積極推進内部降本，預計頭部企業利潤率將繼續提升。

信達證券也在3月5日的研報中指出，2月建築業景氣度較1月大幅上升3.4個百分點，與基建投資密切相關的土木工程建築業商務活動指數升至60%以上，體現節後基建投資全面發力。且相較往年，今年各地重大項目清單發佈節奏明顯提前，1-2月地方債發行明顯高於往年同期表現。基建發力背景下，基建短期内仍有望維持高景氣度。

信達證券還表示，看好2025年行業受益於宏觀經濟復蘇及以舊換新更替機會，有望實現銷量進一步復蘇及利潤率提升。