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【行业一线】政策持续发力、机构看好,农业板块迎上涨预期?
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日期:2021年12月23日 下午7:59作者:李莹 編輯:lala
【行业一线】政策持续发力、机构看好,农业板块迎上涨预期?

进入年底,农业板块在资本市场表现亮眼,引发市场关注。

政策利好接踵而至

农业板块吸晴不是没有原因。

伴随新一年的开启,春天也越来越近,春耕提上日程。这个播种孕育希望的节点资金提前布局,自然会引发板块上涨。此外,农业是国家头等大事,通常会在每年的1—2月发布的中央一号文件,现在已成为国家重视农村问题的专有名词,自然会引发资金关注。

除了这些传统利好外,政策对于农业的规划和利好仍在紧锣密鼓进行。

近期,中央经济会议明确提出,要把提高农业综合生产能力放在更加突出的位置,持续推进高标准农田建设,深入实施种业振兴行动,提高农机装备水平,保障种粮农民合理收益,中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中。

在具体产业发展推进上,畜牧业方面,农业农村部制定印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》,提出构建“2+4”现代畜牧业产业体系,着力打造生猪、家禽两个万亿级产业和奶畜、肉牛肉羊、特色畜禽、饲草四个千亿级产业,并明确了每个产业的发展指标和产业布局。

种植业方面,近日农业农村部印发《关于做好农业种质资源库建设工作的通知》要求做好农业种质资源库建设,提出构建多层次保护机制,鼓励支持科研院所、企业、社会及个人参与保护利用农业种质资源;强化多渠道政策保障,从运行保障、科技研发、项目用地、环境保护等多方面支持种质资源保护利用。

诸多利好政策带动农业板块人气上涨。今年以来,农业板块涨幅差强人意,据Wind行业分类,农业板块年初迄今微跌约(市值加权平均)-0.18%(截至12月22日收盘)。子行业中谷物种植与初加工下跌10.35%;棉麻种植与初加工上涨3%;果树种植与初加工上涨31.45%;家禽和生猪养殖则分别下跌约3.86%和6.65%。

进入12月中下旬,行业政策利好接踵而至,农业板块开启上涨模式。光大证券认为,政策叠加行业景气度双催化,种业和养殖业龙头有望加速成长。

种业人气旺

要想庄稼种得好,好种子必不可少。

通胀预期叠加海外农产品价格上涨,助推种业行业景气度提升。光大证券认为,受疫情影响,海外疫情防控升级,市场通胀预期走高。同时海外农产品价格上涨,两重因素都助推国内农产品价格。结合国内政策不断出台,利好产业格局演变,种子、种植等细分领域均受益。

当前主要作物种子价格已经有所上涨。据中信证券调研,截至12月中旬,优质两杂种子持续热销,主导杂交玉米种子和优质杂交水稻种子价格上涨。

且从市场需求看,玉米种子库存处于历史低位。据全国种子双交会信息、全国农技中心监测数据显示,2021年全国玉米制种面积增加,但是甘肃、新疆、宁夏等西北制种基地单产较正常年份减少10-15%,较丰收年份减少20-25%。预计2021年新产杂交玉米种子9.93亿公斤,处于历史低位,明年需求有望提升。

叠加种业政策利好预期,种业细分板块是农业板块中人气较高的一支。当前Wind农业板块中种业上市公司有26家,包括隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、神农科技、敦煌种业等,总市值约930.51亿元,年初迄今(截至12月22日收盘)种业板块涨幅约12.44%。

在上述种业公司中,哪些被机构看好?中信证券认为,12月12日转基因作物品种审定相关办法和标准结束公开征求意见,正式版本有望近期颁布,转基因产业化政策持续有序推进。建议优选具备品种和研发创新优势的龙头种企、具备成熟产业化条件的转基因性状公司,重点推荐大北农、登海种业等。

猪价拐点在明年二季度?

2021年以来猪肉价格持续走低,肉价最便宜的时候每公斤不到20元,让行业利润承压。

今年前三个季度,Wind生猪养殖细分板块27家上市公司营收规模逐季下降,从一季度的582.64亿元,下降到第三季度的519.19亿元;归母净利润从一季度盈利81.10亿元,到第二季度亏损28.71亿元,到第三季度更是亏损达167.27亿元。

【行业一线】政策持续发力、机构看好,农业板块迎上涨预期?

猪价下行,生猪养殖行业巨头净利润相继失守。今年前三季度,牧原股份归母净利润约为87.04亿元,同比下降58.53%;温氏股份归母净亏损97.01亿元;正邦科技归母净亏损76.27亿元。

猪肉价格下降超预期,给了行业一个措手不及。不过也有少数公司净利润取得逆势增长。前三季度鹏都农牧归母净利润同比增长84.32%,但其净利润规模较小仅为0.83亿元。

【行业一线】政策持续发力、机构看好,农业板块迎上涨预期?

鹏都农牧近60个交易日股价上涨超80%,在生猪养殖细分板块表现亮眼。不过从公司主营业务看,自2014年引入战略投资者鹏欣集团后,公司由原来单一的生猪养殖及销售业务逐步拓展为乳业、牛羊养殖、食品分销、粮食贸易等多个业务领域。

在鼓励消费下,人们灌香肠、储备猪肉行为积极增长,让原本处于消费淡季与旺季过渡的10月猪肉消费量大增,提振生猪价格上涨。

进入12月传统旺季后,行情似乎略有下滑趋势。据农业农村部官网显示,猪肉价格从11月份站稳24元以上后,到12月19前后又回落到24元以下。据中证网报道,卓创资讯分析师王亚男12月22日表示,未来生猪市场整体供应仍较为充沛,预计2022年一季度生猪行情或延续下滑态势。从行业人士预期看,未来一季度养猪企业利润仍难言乐观。

光大证券认为,过剩产能加速去化,促进养殖业集中度提升。短期来看,非洲猪瘟发生至今,生猪供应已进入宽松周期,由于出栏量增长和均重不断提升导致供给倍增,2021年初以来生猪价格下降速度大幅超预期。长期来看,在去产能的博弈阶段,行业龙头将逐渐显现出成本控制优势,成本劣势产能加速出清,行业集中度将持续提升。

国联证券预计,2022年春节后行业有望进入加速去产能阶段,去产能过程可能于2022第二季度-第三季度结束。

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