【大行报告】光大证券国际：特朗普再度执政 美元走强、贸易摩擦风险升

【财华社讯】11月7日，光大证券国际发布报告，美国总统大选结果出炉，特朗普(DonaldTrump)成功当选，这是他第二次成为美国总统。随着特朗普的胜利，被称为“特朗普交易”(Trumptrade)的操作再度浮现，这一操作反映了投资者对特朗普可能推行的四项政策的预期：

⚫ 企业减税；

⚫ 对外加征关税；

⚫ 驱逐非法移民；

⚫ 鼓励化石能源；

光大证券国际环球市场及外汇策略师汤丽鸿指出，这些政策的预期已经开始影响市场情绪，特別是在股市和债市方面。投资者需密切关注未来几个月內市场的变化，以便抓住潜在的投资机会。

我们预计美元汇率或会进一步上涨，美汇指数在大选结果宣布后，一度回升至104至105水平，预计短期阻力位在106，随着美国减息的可能性增加，美汇指数有望逐步回落至102至103水平。

特朗普重视商业利益，倾向于支持低息政策，因此他胜选后，可能会推行大规模的减税措施。如果特朗普主导利率调控的话语权，将有助于减轻企业融资压力，并顺势让美元贬值，从而刺激美国出口。因此，美国金融板块走势预计较为波动。

此外，市场预测他会继续向其他国家征收更重的关税，并致力于将製造业带回美国本土。这可能导致非美货币和人民币汇率出现较大波动，但各国央行可能会采取措施减少汇率波动性。黄金走势也可能因各国关税问题而促使投资者选择避险至黄金，加上美联储或持续减息政策，黄金升势仍可持续。

潜在的贸易摩擦对美国科技股的影响可能是好坏参半。如果特朗普再次实施关税政策，这会损害像Apple苹果等拥有全球供应链的公司；然而，放宽管制与企业减税则可能使专注于美国市场的科技巨头受惠。在汽车行业方面，专注于国內市场的生产商（如福特和通用汽车）将更受青睞。在电动车方面，马斯克公开支持特朗普竞选活动，可能令Tesla股价上涨。

美国本週亦将举行美联储议息会议，美国就业市场仍然放缓，美国10月非农数据未如理想，因此我们预料美国11月及12月减息机会仍大。