【百强透视】物管股乘风而起，板块迎来机遇期？

原創

港、A两市自9月下旬以来迎来显著上涨，地产板块领涨，在此背景下，一向低调的港股物业管理板块亦“乘风而起”，累计涨幅相当可观。

9月24日以来，港股的碧桂园服务（06098.HK）拔地而起，至10月初其涨幅一度超过80%，近期股价虽有所调整，但整体涨幅依旧可观，截至10月22日发稿，该公司累计涨幅约29%。

此外，万物云（02602.HK）、绿城服务（02869.HK）、金茂服务（00816.HK）、华润万象生活（01209.HK）、中海物业（02669.HK）、融创服务（01516.HK）、绿城管理控股（09979.HK）、雅生活服务（03319.HK）等物管股近期亦均录得明显上涨。

过去几年，物业管理板块整体走势疲软，这背后源于地产周期下行的压力，不过这一现象在近期似乎开始彻底扭转。高层发布了一揽子的重磅政策，房地产市场被持续注入“强心剂”。

比如9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行等多部门宣布降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。

9月26日，中共中央政治局召开会议，重点指出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，将叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。

除了包含上述在内的利好政策外，就在昨日（10月21日），央行又将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）均下调25个基点，其中5年期以上LPR下调至3.6%，上月为3.85%；1年期LPR下调至3.1%，上月为3.35%。

专家表示，此次降息，在全国首套房贷利率已经是“历史最低点”基础上，再次降低25个基点，再度刷新历史最低纪录。

一整套组合拳之下，在国务院新闻办公室10月18日举行的新闻发布会上，国家统计局副局长盛来运称，国庆期间，一些房地产楼盘的到访量、成交量有了明显改善。根据市场机构不完全统计，国庆期间新房成交面积增长102%，二手房成交面积增长205%，变化可谓明显。

可以料想，今年地产的“银十”行情有望超出预期，这将进一步稳定房地产市场预期，力促地产行业的强势复苏与回暖。与此同时，物业股与关联方地产股之间往往是“一荣俱荣”，这或许也将带动物业管理走出行业低谷，板块的业绩和估值水平有望得到修复。

不少机构纷纷对此发表观点。光大证券研报指出，国内地产政策持续优化，物业管理风险因子逐步出清，板块配置价值凸显。该行建议关注三条主线：1)“估值修复”：重点关注房地产行业流动性回暖、民营房企信用风险逐步出清带来的风险溢价下降。2)“均衡发展”：长期看好独立发展能力较强，项目质量较高，运营能力及盈利能力较强的物管公司。3)“稳健国企”：国企物管公司的稳健发展和低风险带来估值溢价。

总的来看，物管板块后续前景或值得高看一眼，这势必带动物管板块的走强，相关上市公司的股价飙涨的原因或在于此。

需要指出的是，物管概念是港股的核心板块之一，关注度一直较高，碧桂园服务（06098.HK）、万物云（02602.HK）、绿城服务（02869.HK）、宏安地产（01243.HK）、资本策略地产（00497.HK）、保利物业（06049.SH）、中海物业（02669.HK）、建发国际集团（01908.HK）等物管公司此前大多入选过“港股100强”榜单。

由港股100强研究中心主办，财华社、富途安逸协办，香港大公文汇财经公关集团等媒体机构支持的2024香港上市公司发展高峰论坛暨第十一届“港股100强”颁奖典礼，将于2024年11月11日下午在香港会展中心隆重举行。

在政策利好频出的当下，此次会有多少只物管股成功入选“港股100强”，让我们拭目以待！