市場擔憂情緒蔓延，日經225指數繼續重挫5.81%！

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8月2日，日經225指數繼續重挫5.81%，收報35909.7點，兩天内累計跌幅已超過8%，創下2月7日以來的最低點。今年上半年，日經225指數走勢較為強勁，堪稱今年全球表現最好的市場之一，不過目前其大半漲幅已被吞沒。

值得一提的是，當地時間8月1日，美股走勢疲軟，納斯達克綜合指數跌2.3%。8月2日，韓國綜合指數亦大跌3.65%，報2676.19點，和日經225堪稱「難兄難弟」。

消息面，本周三，日本央行以7比2的投票結果宣佈將短期利率由0-0.1%上調至0.15%-0.25%。在今年3月份日本負利率時代正式終結後，目前日本短期政策利率已迎來自2008年以來的最高水平。

促成日本央行加息的關鍵點或在於，日本今明兩年通脹上行的風險正在加劇。日本央行曾多次強調，目標是形成物價和工資上漲的良性循環，而現在日本工資已經出現了上漲潮，不僅是大企業正在提高薪資，小企業也出現了這一趨勢，同時，企業固定投資也呈現出溫和增長趨勢，企業利潤不斷改善。

與此同時，在本周三，日本央行還公佈了詳細的縮表計劃，國債購買規模將每個季度減少4000億日元，2026年1月至3月的月度購債規模將降至約為3萬億日元。

日本央行打出的這一套「加息+縮表」的緊縮組合拳，很快在資本市場掀起了「腥風血雨」，對於常年處在負利率環境的日本市場而言，這一幕很多投資者頗為陌生。

另一方面，數據顯示，日元兌美元的匯率近期亦持續走強，自7月中旬以來升幅超過8%，從近年來的股匯市場關聯性來看，日元與日股之間存在著極為明顯的反向關聯。

有分析師認為，日元的大幅上漲令日本出口商承壓，一直受益於旅遊消費蓬勃發展的零售板塊出現下跌，相關緊縮政策亦拖累了房地產股，從而引發了市場「崩盤」。

Capital.Com高級市場分析師Kyle Rodda稱，影響日股下跌的主要因素是日元。由於擔心日本央行開始收緊政策，加上對美國降息的押注不斷增加，市場擔心日本經濟活動會放緩。

Saison Asset Management Co.投資組合經理Tetsuo Seshimo亦表示，周三日本央行的加息行動引發了兩個擔憂：一個是日元反彈，這對此前一直受益於日元貶值的日本出口商來說是一個逆風，另一個則是日本經濟是否在貨幣緊縮環境中保持穩定，目前仍有許多未知因素。

三菱日聯資產管理公司駐東京首席基金經理 Kiyoshi Ishigane 直言，從沒想過日股會跌這麽多，仿佛一場災難。這可能是暫時的，但日股確實正處於最糟糕的境地。

不過，在日本股民倉皇出逃之際，亦不乏樂觀的聲音。

法國興業銀行策略師Frank Benzimra表示：「自7月10日美國CPI數據公佈後，美聯儲降息預期發生變化，日元的波動性有所上升。日本央行昨天的加息決定進一步放大了波動性。我們看到一些套利交易開始逆轉。我們正處於轉折點。不過，這可能並不意味著日本牛市的結束，而是停頓。重要的是，一些（海外）資金可能也會回流日本國内。」