英特爾盤後暴跌，美股可能要崩？

原創

8月1日（美東時間），除Meta（META.US）外，英偉達（NVDA.US）、蘋果（AAPL.US）、亞馬遜（AMZN.US）等明星科技股遭遇普跌。

其中，英特爾（INTC.US）放量續跌5.5%，盤後又暴跌了18.90%，引起了廣泛關注。

從消息面來看，英特爾股價下挫的「導火索」是其最新公佈的業績。

二季度利潤表現大幅不及預期

公告顯示，2024財年二季度，英特爾實現營收128.3億美元，同比下降1%，低於市場預期。

細分來看，二季度，客戶計算（CCG）業務營收為74.1億美元，同比增長9%，弱於預期；代工業務（Intel Foundry）營收為43.2億美元，同比增長4%，弱於預期；網絡及邊緣域（NEX）業務營收13億美元，同比下降1%；備受關注的數據中心和AI（DCAI）業務營收為30.5億美元，同比下降3%，同樣微弱於預期。

另外，二季度，其他所有業務的營收為9.7億美元，同比下降32%。其中，自動駕駛業務（MobilEye）營收為4.4億美元，同比下降3%，稍強於分析師預期；可編程解決方案業務（Altera）的營收為3.6億美元，同比下降57%。

而與收入端相比，利潤端的問題更大。

其中，GAAP（美國通用會計準則）下，英特爾二季度的毛利率為35.4%，而非GAAP下，二季度的毛利率為38.7%，同比下降1.1個百分點，大幅低於分析師預期的43.6%。

另外，二季度，GAAP下，英特爾的歸母淨虧損達16.1億美元，合每股虧損38美分；Non-GAAP下，歸母淨利潤為0.83億美元，同比暴跌85%，攤薄後每股收益（EPS）為0.02美元。

英特爾首席財務官表示，「二季度的業績受到了我們加速推出人工智能個人電腦產品導致的毛利率壓力、與非核心業務相關的高於典型水平的費用以及未利用產能的影響。」

三季度指引不及預期，裁員、不派息引熱議

除了二季度業績表現不佳之外，英特爾給出的三季度指引同樣不能令投資者滿意。

英特爾預計三季度的營收為125億至135億美元，低於分析師預期；三季度調整後EPS預計虧損為0.03美元，分析師預期EPS盈利為0.3美元；另外，三季度毛利率預計為38%，大幅低於預期。

英特爾的CEO在財報中稱，「儘管我們達到了關鍵的產品和工藝技術里程碑，但我們第二季度的財務表現令人失望。下半年的趨勢比我們之前的預期更具挑戰性，我們正在利用新的運營模式採取果斷行動，提高運營和資本效率，同時加快我們的iDM 2.0轉型。」

值得一提的是，財報透露，英特爾將實施全面削減支出，包括裁員超過15%，以調整規模和重新調整重點。

據悉，英特爾將精簡運營並大幅削減支出和員工，將非公認會計準則的研發和營銷、一般和行政（MG&A）支出在2024年減少到約200億美元，2025年減少約175億美元，並預計在2026年進一步削減支出。英特爾預計將裁員超過15%，其中大部分將在2024年底之前完成。

另外，英特爾還將大幅減少資本支出，並降低銷售成本。

在想儘辦法省錢的大背景下，英特爾還宣佈，從2024年四季度開始暫停派息。

據了解，現金分紅是美股市場的老傳統了，甚至出現過借錢也要分紅的案例。而英特爾1992年來持續派息至今，這是最近32年來首次暫停派息，可見是真的有點缺錢。

市場擔憂美股崩盤或是深層原因

需要指出的是，除上述業績、裁員、不派息等因素外，英特爾近期股價一路暴跌向下，或許也和美股市場的情況有關。

近兩年美股市場在強力加息之下迎來瘋漲，主要受巨型科技股的帶動，興起的AI浪潮功不可沒。然而，一路下來，科技股漲得太多，就算是英特爾中間也大漲過一波，預期也打得太滿，一旦科技股業績不及預期，資金自然會選擇兌現收益跑路，這也是最近英特爾下跌過程中，頻繁放量的原因所在。

另一方面，美國近日的一些經濟數據重新引發了關於經濟「硬著陸」的擔憂。

例如，美國勞工部的數據則顯示，美國上周首次申領失業救濟的人數為24.9萬人，高於市場預期的23.6萬人和前一周的23.5萬人。

此外，美國7月ISM制造業PMI錄得46.8，明顯不及預期的48.8與前值48.5，為2023年11月以來新低。

因此，有一些市場人士認為，美聯儲可能反應過慢，未能及時應對經濟放緩的迹象，而推遲到9月才開始降息可能會縮小美聯儲的操作空間。

其中，美國期貨經紀和結算公司羅傑歐同仁公司負責全球市場的董事總經理湯姆·菲茨帕特里克稱，美聯儲議息會議後公佈的數據突然顯示人們現在擔憂美國經濟可能不會出現「軟著陸」，美聯儲猶豫不決太久了。

一旦美國經濟「硬著陸」，股市將大受影響，出於避險的考慮，及時兌現美股收益將資金轉向其他市場相信會是大多數投資者及機構的選擇。這也是美股科技龍頭近期表現疲軟的一個主要原因，而業績不佳的科技股英特爾或許是資金首先要抛棄的對象。