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“白衣骑士”郑志刚入主后业绩改善明显!裕承科金前景可期?
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日期:2023年3月24日 下午8:47作者:燕十四 編輯:Effie

自新世界发展(00017.HK)执行副主席兼行政总裁郑志刚以个人身份入股重组成功后,裕承科金(00279.HK)的经营情况较之以往已大有好转。

如今,在疫情影响渐消的大背景下,香港资本市场深化改革的钟声再度敲响,裕承科金亦顺应趋势积极探索数字化,其未来前景或值得期待。

“白衣骑士”入主,业绩迎显著改善

裕承科金有限公司(原名民众金融科技控股有限公司,以下简称“裕承科金”)是一家主要从事金融业务的中国香港投资控股公司,旗下业务有以下几类:1)全球市场业务(包括证券及期货经纪业务、企业及证券顾问、配售、包销及孖展融资业务);2)投资顾问及资产管理;3)提供保险经纪及理财规划服务

如下表所示,2019财年-2021财年(报表年结日为3月31日)间,该公司的业绩遭遇了“滑铁卢”,不仅营收表现不佳,归母净利润更是屡现亏损,其中2020财年更是暴亏38.39亿港元

根据年报,截至2020年3月31日止年度内,裕承科金之所以大幅亏损的原因包括应收贷款之减值亏损拨备、应收保理款项之减值亏损拨备、于联营公司之投资之减值亏损、融资成本等。

“白衣骑士”郑志刚入主后业绩改善明显!裕承科金前景可期?

在频频亏损的同时,该公司又深陷股东被处罚、资不抵债、面临清盘等旋涡之中。

直到2020年2月28日,彼时还未改名的民众金融科技从港交所停牌,而且这一停牌就是一年多。

不过,好消息在于,陷入困境中的上市公司等来了“白衣骑士”。

2020年11月17日晚间,民众金融科技公告称,公司获得新世界发展有限公司执行副主席兼行政总裁郑志刚入股。

据悉,郑志刚计划以个人身份向民众金融科技提供两笔贷款分别约1.61亿港元和4000万港元,并计划将上述贷款转为股份,另认购总值8000万港元民众的新股,合共涉资2.81亿港元。

通过提供贷款、认购等方式,预期郑志刚将持有约75%的上市公司股份,并成为单一最大股东。

2021年1月22日,该公司宣告称,郑志刚2.81亿港元重组收购民众金融科技议案获正式通过。

2021年10月26日,上市公司正式更名为“裕承科金”。

随后裕承科金于2021年11月1日复牌,其股价当日大涨227.78%。

值得注意的是,在停牌重组期间,该公司迎来了新的高级管理层团队及高级顾问,期间业绩也迎来大幅改善,至2021年3月底的财年内归母净利润的亏损已经收窄至7.02亿港元,而在至2022年3月底的财年内裕承科金更是盈利27.7亿港元,同比暴增494.72%。

公告显示,扭亏为盈主要由于重组产生的一次性收益净额32.18亿港元,抵销融资成本3.81亿港元及雇员薪酬5000万港元。

而在截至2022年9月30日止6个月内,裕承科金实现营收921.5万港元,同比下滑69%;归母净利润亏损3817万港元,同比收窄89.56%。

分业务来看,全球市场业务贡献了697万港元的营收,占期内总营收的比重达75.62%;保险经纪业务贡献了208万港元的营收,占比为22.57%;而投资管理业务贡献的收入仅为17万港元。

从区域来看,该公司的业务基本集中于香港地区。

不过,裕承科金在2023年3月15日发布公告宣称,于2022/23财政年度下半年的首五个月(即2022年10月1日至2023年2月28日),每月综合收入低于2022/23财政年度上半年的平均值。

另外,公司管理层预计将于2023财年下半年取得除税前综合亏损,惟预期不会远高于2023财年上半年。

因此,在郑志刚入主之后,裕承科金的业务虽然还未真正实现扭亏为盈,但也出现了显著改善,亏损额较之以往大幅收窄。

多重利好在望,裕承科金或大有可为

据了解,该公司预期2023财年下半年收入要低于2023财年上半年,且仍将亏损主要是基于一些不利因素:于2022年10月至2023年2月,中国香港一级和二级股票市场活动量低于此前12个月同期利率上升在负面业绩及资本流出方面对资产管理公司产生不利影响(极少数特例情况除外);及中国香港与中国内地于2023年一月重新开放边境后,中国内地旅客人数的恢复速度低于预期,而具储蓄要素的保单数量的恢复速度不及预期

不过,从长期来看,这些不利因素有望逐渐转好。

由于硅谷银行(SIVB.US)、瑞士信贷(CS.US)等金融机构的爆雷,导致不少资金出逃,回流的香港。此前,市场传言称,其硅谷银行与瑞信风波之下,已致使欧美数千亿美元资金涌入香港。

另一方面,美联储加息放缓,甚至可能存在暂停加息的可能,市场做多情绪及流动性势必得到极大提升。

在此背景之下,对于裕承科金旗下资产管理公司产生的负面影响自然会大幅减弱。尤其是,随着中国内地旅客赴港人数也将大幅增长,投资意向不断增强,其保单数量也将随之大幅增长。

与此同时,降息叠加经济恢复,香港一级和二级股票市场无疑将恢复活跃,这对该公司的核心全球市场业务有极大的刺激作用。

除此之外,港股市场近期的一则消息也明显利好裕承科金。

日前,香港财经事务及库务局局长许正宇表示,港交所将于2023年3月修改主板上市规则,容许未有收入及盈利的科技公司来港上市(即增设《上市规则》第18C章),以聚焦新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术等多个产业,配合全球数码化趋势,扩大上市公司资源,让更多科技公司利用香港的平台融资,建立金融产业链,同时为投资者提供更多投资机遇。

犹记得,当年港交所修改《上市规则》新增第18A章《生物科技公司》,允许未有收入、未有利润的生物科技公司提交上市申请,引领了生物科技公司汹涌赴港的大潮,取得了不俗成绩。

此次增设《上市规则》第18C章亦有望取得类似的效果,为港股带来更多增量,为市场繁荣“添柴加薪”。

值得一提的是,港交所再度改革是为了配合全球数码化趋势,而裕承科金其实在这方面也已经有所布局。

2月15日,BC科技集团(00863.HK)宣布,全资附属公司及数字资产交易平台OSL Digital Securities Limited与裕承科金达成战略合作,计划共同创建一个端到端的数字资产金融服务生态系统。双方计划合作向香港市场提供一系列受监管的数字资产解决方案,包括发行资产支持证券型代币,现货和衍生品的二级市场交易,以及托管服务,此次合作仍需得到相关监管机构批准。

双方此次合作旨在响应香港成为全球数字资产金融中心的愿景,协助机构和零售客户参与全球数字资产市场。此次合作将创建一个具备更高流动性、产品多样性和安全性的新一代数字资产生态系统。

结语

综合而言,虽然当下裕承科金还未扭亏为盈,但该公司及所处行业有望迎来多重利好,其前景值得期待。

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