全球芯片巨頭頻發悲觀業績指引！機構如何看待國產半導體行業前景

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全球半導體產業在一片「寒意」中走過了「蕭瑟」的2022年。而剛進入2023年沒多久，又有多家全球半導體巨頭傳出了利空消息。

其中，最新披露的財報顯示，恩智浦（NXPI.US）於2022年第四季度實現營收33.12億美元，預期為32.96億美元；實現歸母淨利潤7.22億美元，預期為7.33億美元；第四季度每股收益2.76美元，預期為2.81美元。

該公司還預計2023年第一季度的營收為29-31億美元，分析師預期為31.6億美元。預計第一季度調整後毛利潤率57.5%-58.5%，分析師預期為57.2%。

受第一季度營收指引不及預期的影響，恩智浦的股價於1月30日盤後跌超3%。

與此同時，存儲芯片龍頭三星電子於1月31日披露初步核實數據，按合並財務報表口徑，2022年四季度營業利潤同比大降68.95%至4.31萬億韓元（約合35億美元），低於分析師平均預期的5.8萬億韓元；銷售額同比下降約9%至70.46萬億韓元，不及預期；淨利潤同比增長119.9%至23.84萬韓元，超預期表現受益於地方稅法調整帶來的一次性影響。

其實三星電子同行的日子也過得很「辛苦」。據報道，全球存儲芯片行業今年總體經營虧損預計將達到50億美元，創歷史紀錄。同時，體現需求的指標庫存水平已增長兩倍多，也達到創紀錄的高位。

半導體代工龍頭台積電總裁則於近日表示，2023年半導體產業市場產出將下滑4%，台積電上半年收入也將同比出現下降。

此外，芯片巨頭英特爾（INTC.US）已於1月27日發佈了2022年四季度及2022全年財報。

數據顯示，該公司四季度的營收為140億美元，低於市場此前預期的145.8億美元，同比大幅下降32%；淨虧損達到7億美元，而去年同期淨利潤為46億美元，下滑幅度達到114%。整個2022財年，英特爾實現營收631億美元，同比下降20%；實現淨利潤80億美元，同比下降60%。

相較於業績暴跌，該公司披露的業績指引更加令人關注。據悉，英特爾給出的2023年一季度業績指引顯示，預計期内的營收在105億至115億美元之間，遠低於此前市場預期的140億美元，並且預計今年第一季度將繼續虧損。

在上述財報發佈後，英特爾股價一度大跌近11%，截至收盤跌幅6.41%。

總的來看，上述這些全球半導體巨頭對行業未來的短期前景並不是很看好，這一點也體現在了企業的資本開支計劃上。

根據公佈的計劃，包括美國美光科技、韓國海力士、日本铠俠在内的一些半導體巨頭都有縮減資本開支的打算。

半導體也是近年來國内極受關注的一個行業。在全球半導體巨頭頻發利空的當下，國内半導體產業的情況如何？

從股價表現來看，在一些利空消息的影響下，A股市場和港股市場的一些半導體概念股    於近日遭遇連續下跌，如華虹半導體（01347.HK）在最近兩個交易日内已累跌近9%。

值得注意的是，目前A股正處於2022年度業績報告預告期。同花順數據顯示，截至2023年1月31日收盤，A股市場已經有101家半導體概念股披露了2022年的業績預告。其中，以預告淨利潤中值計算，有78家公司實現盈利，佔比為77.23%；以預告淨利潤中值同比增幅計算，有45家公司的淨利潤實現同比增長，佔比為44.55%。

值得一提的是，雖然目前披露的整體業績表現也算不上特别好，行業發展也遭到了一些外部因素的幹擾，但多家研究機構依然於近日表達了對於國内半導體行業的看好。

西部證券發佈研報稱，有消息顯示，春節期間美日荷三國舉行談判，或繼續推進對國内半導體設備產業限制。國内半導體自主化壓力不斷加重是長期趨勢，在巨大的國產化市場空間下，率先實現工藝技術突破的公司有望獲取可觀的市場份額。

中信建投指出，當前半導體周期逐步探底，各環節將相繼完成庫存去化，隨著需求復蘇回暖，電子行業有望觸底反彈，關注超跌板塊的底部佈局機遇。中金公司指出，展望2023年，我們認為隨著行業供需的進一步修復，芯片設計等部分產業鏈環節有望率先觸底，並在下半年迎來復蘇。

中郵證券的研究人員稱，芯片板塊估值處於歷史底部位置，伴隨著疫情衝擊的減弱，社會經濟活動回歸正常，下遊終端需求有望回暖，智能化、數字化的大趨勢仍將繼續演繹，芯片需求有望復蘇，芯片設計等相關標的有望迎來業績和估值的雙重修復。

此外，浙商證券、平安證券、華安證券、銀河證券等一些券商也都表示看好2023年半導體的表現。