區域優勢顯著、業務特色鮮明，中小型物管「八仙過海」各顯其能

原創

一直以來，每年「港股100強」評選活動中，港股物管股都是獲入選企業較多板塊之一。如碧桂園服務(06098.HK)、雅生活服務(03319.HK)、保利物業（06049.HK）、建業新生活（09983.HK）、綠城服務（02869.HK）等。

值得注意的是，目前港股市場中，除上述領軍物管企業外，具備衝擊新一屆「港股100強」的物管公司還有新希望服務（03658.HK)、康橋悅生活（02205.HK）、融信服務（02207.HK）、德信服務集團（02215.HK）、朗詩綠色生活（01965.HK）、卓越商企服務（06989.HK）、榮萬家（02146.HK）等中小型物管及商管公司。

上述大多數物管企業區域性較強，業務大都相對集中，雖然與頭部企業有一定差距，但這並不妨礙其業績表現，相反，在過去一年物管行業動蕩中，不少中小物管企業還表現出絕佳的業績韌性，具備衝擊「港股100強」的實力及底氣。

中小型物管：小而美，獨具一格

2021年是物管行業赴港上市高潮。

在上述中小物管企業中，新希望服務、融信服務、德信服務集團、榮萬家、朗詩綠色生活、康橋悅生活均是2021年登陸港股的，這些企業共同見證了物管行業的上市高潮，並享受了資本市場也給予的較高的估值。

在中小物管企業中，新希望服務名氣相對較大。其是新希望集團旗下的物業管理公司，2021年在港股上市，成為四川首富劉永好繼新希望、新乳業、華創陽安、興源環境和*ST飛馬之後又一上市平台。

伴隨港股物管股回暖，新希望服務領漲物管板塊。Wind數據顯示，進入2023年以來，新希望服務股價漲幅累計近19%。

在剛剛過去的一年，因為房地產風險蔓延到物管領域，物管行業動蕩不安。從最新的業績看，多數物管企業營收取得一定增長，但盈利能力卻出現下降，毛利下滑，淨利潤承壓。

而新希望服務卻表現出較強的抗周期和抗風險能力，營收和淨利潤均實現較大幅度增長。

財報顯示，2022年上半年，公司實現收入人民幣5.12億元，較2021年同期增長27.1%；公司權益股東應佔溢利人民幣0.99億元，較去年同期本公司權益股東應佔經調整淨利（即剔除2021年一次性上市費用的本公司權益股東應佔利潤）增長25.5%。

新希望服務也是區域性較強的物管企業，公司聚焦成渝都市圈及華東區域，但依舊實現管理規模持續增長。

截至2022年6月30日，公司在管項目數量156個，在管面積2209.6萬平方米，較2021年同期增長約76.4%，簽約項目數量207個，簽約面積3096.1萬平方米，較2021年同期增長約51.9%，實現1.4的合約在管比。

和很多物管企業一樣，新希望服務的拓展方式也主要包括對關聯方項目的平穩接管、外拓項目的持續發力和並購三方面舉措。

和新希望服務一樣，融信服務也是2021年在港股上市的物管企業，公司具備國家一級資質的大型專業化物業管理服務企業，在2022年中國物業服務百強企業排行榜位列19強。

2022年，由於疫情造成小區封鎖、物流中斷延遲，以及房地產發展商服務需求減少，融信服務的社區增值服務和非業主增值服務兩條業務線受到一定不利影響。

但總體看，融信服務的區域性也較強，公司也表現出較大的韌性。公司以福州為中心，重點深耕東南沿海經濟帶並向全國其他區域輻射，服務項目分佈閩北、閩南、浙贛、滬蘇、中北、川渝六大區域公司的50餘個城市。

截至2022年6月末，融信服務產生收益的在管建築面積達約3140萬平方米，在管項目總數為201個，較同期分别增加約8.7%及13.6%；合約總建築面積為4490萬平方米，佈局全國53個城市，為超過40萬業主提供服務。

同樣，2021年在港股上市的德信服務集團，同樣聚焦於區域。德信服務集團起步於2004年，通過逾18年的發展，確立了在華東地區物業服務市場的領先地位。公司曾連續數年入選中國物業服務企業百強，最新排名第24位。

2022年上半年，公司實現收入約4.85億元，同比增長6.3%；實現利潤8860萬元，同比增長22%。

由於德信集團交付項目的增加，以及獨立第三方的業務增加，截至2022年6月30日，德信服務總在管建築面積約3264.3萬平方米，較2021年中期同比增長約16.6%。

另一家物管榮萬家，其成立於2000年，其前身為廊坊榮盛物業服務有限公司，具有國家物業服務企業一級資質，同時也是行業百強頭部企業，2022年曾榮獲中國物業服務百強企業TOP16。

背靠榮盛發展(002146.SZ),榮萬家實現全國佈局。截至2022年6月30日，公司管理365個物業管理項目，在管總建築面積約7140萬平方米，覆蓋中國17個省、直轄市及自治區的48個城市。訂約管理470個物業管理項目，總合約建築面積約9700萬平方米。

不過榮萬家的業績不如前述同行，去年上半年榮萬家實現收入總額同比降低約17.6%至10.64億元人民幣；期間利潤同比降低約26.78%至1.81億元人民幣。

此外，朗詩綠色生活、康橋悅生活也均是特色鮮明的中小物管企業，其中，朗詩綠色生活紮根長三角，朗詩集團創始人田明為大股東。朗詩集團業務涉及地產、物業服務、金融業務、長租公寓等多元業務；深耕河南的康橋悅生活業務側重軌道交通、城市環衛、產業園等領域，行業排名不俗。

卓越商企服務：500強客戶是護城河

卓越商企服務是上述幾家企業中市值較大的企業，其上市相對較早，在2020年登陸港股，當時還引入騰訊、京東、南方基金、雪潮資本為基石投資人。

從名字就可窺見，卓越商企服務是商務物業管理服務提供商，其與眾不同的發展特色是在商業辦公領域獨樹一幟，客戶大都為騰訊、阿里等500強企業。

公司在1999年創建於深圳，在行業處於領先地位，位列2022位列物業服務百強企業第13名。

以商業物業為主航道，卓越商企服務聚焦大灣區、長三角和一線等重點區域、重點城市，拓展了商業寫字樓、商務綜合體、產業園區、政府公建等多元組合，為騰訊、阿里等眾多500強企業提供服務。

2022年上半年，公司展示出強勁的發展勢頭，合約面積、在管面積實現較大增長。公司合約面積約為6894萬平方米，同比增長超35%；在管面積達到5008萬平方米，同比增長超42%。

公司還拿下了阿里全球總部-西溪五期項目，總建築面積近100萬方，極大提振公司士氣，鞏固了行業地位。

在宏觀經濟不確定性下，500強客戶為公司業績穩健發展提供保障。2022年上半年，公司實現收入18.63億元人民幣，同比增長12.7%，公司權益股東應佔溢利3.11億元人民幣，同比增長15%。

小結

總體來看，港股中小型物管企業大都在某個區域深耕，佔據了區域性優勢；其中不乏部分企業業務特色鮮明，在商務辦公領域、城市服務領域獨樹一幟，極具競爭優勢。

業績方面，大部分中小物管企業營收和淨利潤兩大關鍵指標呈正增長，體現出了較大的韌性，發展較為穩健。

這些獨具魅力的中小物管企業能否入選「港股100強」值得關注，據悉，「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」即將於2023年2月24日舉行。

本屆頒獎典禮是由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦，活動會圍繞發展熱點開展論壇，匯聚行業翹楚，加強交流合作，幫助更多香港上市公司融入國家大局，把握大灣區機遇，共商建設前路。

據悉，「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。活動以專業、客觀、公正、準確為宗旨，致力於評選出香港主板上市公司中發展良好及擁有投資價值的上市企業，為港股投資者樹立投資標桿，促進香港資本市場的健康繁榮發展。