港股百強常客偉易達(00303.HK)：盈利能力強，投資回報率高

原創

電子教育玩具市場屬於消費型的市場，在全球範圍内向來需求較為穩定。

我國是玩具制造業大國，也是玩具出口大國。數據顯示，在2021年，我國玩具(不含遊戲)出口額為461.2億美元，同比大增37.8%，創下近5年新高。海關總署近日發佈的數據顯示，2022年我國玩具出口同比增長9.1%，增速有所下滑，但也保持了正增長。

作為電子教育玩具市場的龍頭企業，偉易達(00303.HK）近10年來營收表現與全球市場同頻。2013財年-2022財年，偉易達營收由18.58億美元增至23.71億美元。淨利潤則表現不穩定，常年處於2億美元左右。

頻頻斬獲獎項的小巨人

偉易達發展歷史較長，且在全球電子教育玩具市場中佔據了重要地位。

偉易達成立於1976年，至今已有近50年的歷史。偉易達在2022財年(截至2022年3月31日止年度)的年報中表示，公司是全球最大的嬰幼兒及學前電子學習產品企業，也是美國最大的家用電話生產商，同時提供承包生產服務。

在國内眾多出口型的玩具廠商中，偉易達出海較為成功。其累計在全球85個國家銷售電子學習產品，涵蓋28種語言，2022財年付運共5860萬件產品。公司擁有適合不同年齡及發展階段兒童的玩具，同時還提供應用程式和遊戲的應用程式商店、訂閱式互動學習平台等。

在承包電話等電訊產品生產服務方面，偉易達是全球第五十大電子制造服務供應商之一，同時是美國最大家用電話生產商，2022財年共付運1360萬部電話，電訊產品銷往70個國家。

對於投資者來說，偉易達是一間回報率不錯的企業。

上市以來，偉易達每年均有分紅，並且股息率較高。Wind數據顯示，上市以來，偉易達股利支付率保持在34%以上，其中70%以上的股利支付率不在少數，最高達到了80.89%。

同時，偉易達的ROE也處於行業較高水平，過去十數年以來保持在30%左右。

基於此，偉易達頻獲嘉獎。據港股100強官網，偉易達曾斬獲「2014股東回報率10強第8名」、「2017綜合實力100強第57名」等多個獎項，向資本市場證明了其競爭實力以及良好的盈利能力及資本回報率。

據悉，「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。

由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」將於2023年2月24日香港港島香格里拉大酒店舉行，同時揭曉主榜單及子榜單。屆時，偉易達能再次衝擊新榜單？答案將很快揭曉。

財年中報業績穩增長，美洲及亞洲市場強勁

偉易達作為一家國際化的電子玩具廠商，其經營業績受歐美等市場的影響較大。

在2023財年中期(截至2022年9月30日止六個月)，偉易達來自北美洲和歐洲市場的收入比重累計超過了80%，來自亞太地區的收入只有不到15%。

歐美國家早已對疫情持放開態度，因此偉易達在這些市場的經營表現並未受疫情多大影響，因而保持了較為穩定的業績增長。

報告期内，公司實現營收11.65億美元，同比增長4.49%；淨利潤為8200萬美元，同比增長6.63%，毛利率由27.4%上升至28.3%。

分地區看，北美洲地區的收入穩定增長，同比增長6.5%至5.31億美元；亞太地區表現強勢，同比大增27.9%至1.52億美元。偉易達的第二大市場——歐洲市場，因受諸多因素影響，歐洲市場收入表現不佳，期内收入小幅下降了3.2%。

報告期内，北美洲和亞太區的銷售額上升抵消了歐洲和其他地區的銷售額跌幅。

值得留意的是，中國大陸市場佔偉易達的收入比重並不大，但隨著疫情的放開，中國大陸市場或將成為偉易達的增長潛力市場。

在中國，兒童電子教育產品市場競爭激烈，但規模大，且發展迅速，為頭部廠商帶來了商機。騰訊研究院發佈的數據顯示，國内電子產品教育智能硬件品類市場規模增長迅速，從2018年的214億元攀升至2021年的292億元，預計將於2024年突破400億元。

若要享受更大的市場紅利，需要持續推出新品以攫取增長紅利，偉易達也在此方面發力。

在半年報中，偉易達表示：隨著集團的市場份額增加和推出更多新產品，加拿大、澳洲、德國、西班牙和比荷盧這幾個主要市場預計將保持良好勢頭。中國大陸下半年的銷售額預計將受惠於新產品上架而有所改善，不過全年的整體銷售額預計將下跌。