汽車融資交易宗數增長乏力，易鑫集團股價卻迎兩連漲

原創

近日，國内最大的汽車金融交易平台之一的易鑫集團(02858.HK)披露了三季度運營數據。

公告顯示，三季度，易鑫集團汽車融資額繼續保持增長，但交易宗數增長乏力。公司比較亮眼的業務是新能源汽車業務，該業務融資交易量和交易額均同比大增，享受到了市場帶來的紅利。

公告發出後，易鑫集團股價迎來兩連漲，12月6日及12月7日分别漲5.43%及6.19%，12月7日當天曾一度漲近20%，創出近5個月新高。

汽車融資交易宗數僅同比增1.43%

進入三季度，國内汽車市場供應鏈短缺情況有所緩解，新車銷售市場亦有所復蘇，帶動了汽車市場的回溫。

三季度，我國新乘用車及二手乘用車的總銷量同比增長約20%。其中，新能源汽車銷量增長超1倍。

儘管市場需求有所復蘇，但易鑫集團在汽車融資促成案例卻有所萎靡。三季度，公司實現汽車融資交易總數約14.2萬宗，同比僅小幅增長1.43%；融資總額136億元，同比增長9.4%。

其中，新乘用車融資額和二手乘用車融資額分别同比增長11.4%及7.4%，兩者融資比例保持在50%左右。

受益於新能源汽車市場的補貼政策，我國新能源汽車銷售和融資市場快速增長。報告期内，易鑫集團的新能源汽車融資交易同比大增174%至1.2萬宗，融資總額同比增長225%至13億元。

實際上，在半年報中，易鑫集團的二手車交易以及新能源汽車銷售市場逆勢而上，帶動公司上半年貸款促成服務的收入大幅增長126%至15.18億元，成為公司總營收增長73%的重要動力。

值得留意的是，新能源汽車融資交易量佔易鑫集團的總交易量並不高，三季度該比例僅為8.45%，不到10%。未來新能源汽車市場有望持續放量，易鑫集團在新能源汽車融資或許還有較大的增長空間。

二手車市場，一塊燙手山芋

二手車市場是易鑫集團重點佈局的方向，特别是2021年以來公司加大了對二手車市場的戰略性佈局。

在2022年上半年，二手車交易佔易鑫集團所有交易的比重達到了57%，超過了新車業務。顯然，二手車市場成為了易鑫集團的重要支柱。

那二手車市場增長前景如何？

在2021年，我國二手乘用車總銷量同比增長了26%，遠超乘用車銷量6.5%的同比增速。但進入2022年，我國二手車市場卻表現萎靡。今年10月，全國二手車市場交易量135.18萬輛，同比下降7.18%，這是今年連續第8個月下降。

而近日UCMI結果顯示，11月份二手車經理人指數為40.3%，處於枯榮線以下，二手車市場景氣度出現下降。

二手車市場活躍度整體偏弱，主要是受疫情的衝擊，以及行業庫存周期拉長的影響。此外，新車價格下探也在持續衝擊二手車市場，如特斯拉、奔馳等主流車企近期紛紛宣佈降價，導致二手車最大的價格優勢被抹平。

另一方面，國内新能源汽車銷量佔比不斷擴大，消費者需求持續向新能源汽車轉移，而當前二手新能源汽車還未到集中發力期，難以大規模獲取新能源車市場的交易紅利。

在今年上半年，易鑫集團的二手車交易宗數和交易額均大幅增長，成功逆勢而行。但在三季度，該業務增長顯然有些乏力，公司二手乘用車融資金額僅同比增長7.4%。公司未披露去年同期的二手乘用車融資金額，而是披露了交易宗數，去年三季度交易宗數同比大增了52%。

由此可以看到，易鑫集團三季度的二手車業務運營表現並不是很樂觀。

就短期來看，易鑫集團在二手車市場或還將面臨一定的增長壓力；中長期看，二手車市場有較大的增長空間，限遷政策松綁以及未來二手新能源汽車交易市場的放量，或可推動市場需求的回升。