戰鬥「雞」！雞價漲飛天，行業拐點有望加速到來？

原創

近段時間以來，豬揚雞興，可謂是賺足市場眼球！這其中，除了「二師兄」身價是否見頂的討論火遍全網外，雞肉價格撲漲也成了關注焦點。

禽流感肆虐，雞價飛上天？

10月21日，受國際禽流感形愈發嚴峻刺激，A股禽流感、養雞板塊異動頻頻，個股表現活躍。

消息面，荷蘭政府20日直言，鑒於本國南部一處養殖場檢測出高傳染性禽流感毒株，將對那里的30萬只雞進行撲殺。

其實，這已是禽流感的再度升級，而此波禽流感最早始於2021年。

日前，歐洲疾病預防控制中心發佈報告說，從2021年至2022年，歐洲出現了有記錄以來最大規模的高致病禽流感疫情。這期間共發現2467起家禽疫情，導致4800萬只禽類被撲殺，共有37個歐洲國家受到禽流感疫情影響。

禽流感的暴發直接影響到歐洲多國的雞肉和雞蛋供應，進一步推高了雞肉和雞蛋價格。

與此同時，漂亮國也深受其害，如今美國禽流感形勢可謂是相當嚴峻。

據美國農業部披露的數據顯示，2022年以來，美國因禽流感撲殺的雞和火雞數量已超4700萬只，接近歷史紀錄。美國農業部首席獸醫官警告稱，禽流感疫情可能會持續到2023年夏天。這也導致美國雞肉價格持續飙升，新鮮的火雞胸肉零售價格已經達到創紀錄的6.7美元/磅(約合人民幣106.7元/公斤)，同比飙漲112%。

不難看出，受國際禽流感疫情暴發、不斷蔓延影響，國際雞肉價格明顯大幅上漲，甚至刷新紀錄。

與此同時，外圍禽流感疫情亦對我國雞禽類養殖造成影響。2022年1至8月，全國白羽雞祖代更新同比下降19.7%，大幅下降的原因便是美國禽流感爆發導致自美國引種失敗。

在產能去化，疊加消費端需求向好共振下，我國白羽雞價格自今年二季度開始回暖，並於國慶期間，一度攀上4元/羽大關，創出年内新高。

根據卓創資訊數據，10月1日至10日，白羽肉雞苗均價為4.33元/羽，較9月30日漲幅1.17%，同比漲幅27.35%。

華創證券指出，短期來看，白雞供需偏緊，雞價或震蕩上行。中期來看，受歐美禽流感疫情和中美航班縮減的雙重影響，祖代雞引種量持續4個月為零，引種縮減或推動雞價上漲。

雞企業績顯著回暖！

回顧年初，受飼料價格高企等因素影響，中遊肉雞養殖戶利潤空間被嚴重壓縮，致使大多數企業業績陷入虧損。

據同花順數據統計，2022年一季度，已登陸A股上市的21家雞企中，便有16家企業陷入虧損。

其中，國内黃羽雞行業龍頭溫氏股份（300498.SZ）虧損最為嚴重，高達37.63億元。緊隨其後的是新希望（000876.SZ），淨虧損為28.79億元。益生股份（002458.SZ）、立華股份（300761.SZ）、禾豐股份（603609.SH）等多家雞企均虧損過億。

不過，自今年二季度開始，隨著行業景氣升溫，肉雞市場出現淡季不淡的特點，在量價齊升的背景下，相關企業業績開始回暖。如下表所示，截至2022年上半年，淨利潤虧損的上市雞企明顯縮減至13家。

而仙壇股份（002746.SZ）、禾豐股份、ST華英（002321.SZ）3家雞企於第二季度出現明顯的邊際改善，在上半年分别盈利0.17億元、0.47億元、1.31億元。

時至今日，少數雞企已提前釋放前三季度業績喜報，整體業績表現樂觀！

10月17日，禾豐股份發佈業績預告顯示，預計2022年前三季度實現歸屬淨利潤3.2億元-3.7億元，同比增長564.05%-667.81%。其中，第三季度預計實現歸母淨利潤2.73億元-3.23億元，環比上漲56%-84.57%，業績增速迅猛。

對於業績大幅改善，禾豐股份解釋原因之一是受益白羽雞行業景氣度提升，盈利改善。

10月20日，天馬科技（603668.SH）披露雞企首份三季報，報告期内，實現營業收入53.12億元，同比增長32.80%；實現歸母淨利潤2.41億元，同比增長187.26%。

當然，除了上述企業業績紛紛預喜外，我們也可從相關公司的9月份銷售數據中窺見一斑。

近日，養雞板塊多家上市公司發佈了9月份銷售情況簡報。受益於雞價上漲，相關上市公司銷售均收入實現較大漲幅。

其中，益生股份公佈9月銷售簡報顯示，該月白羽肉雞苗銷售數量4621.42萬只，銷售收入1.63億元，同比變動分别為4.20%、48.13%，環比變動分别為0.06%、13.69%。

民和股份披露，9月份銷售商品代雞苗2403.32萬只，環比增長15.89%；銷售收入7041.37萬元，同比增長19.52%，環比增長38.11%。

機構怎麽看後市？

展望後市，雞肉價格是否持續堅挺，取決於國際禽流感能否好轉，引種成效以及供給需求。

天風證券發佈研究報告稱，產業磨底2年+引種持續受限，白雞周期有望提前到來。根據協會數據，在行業磨底中，產能持續去化，與21年高點相比，在產+後備祖代雞存欄去化近8%。考慮到協會樣本數據主要為大企業，行業實際產能去化幅度或更高。此外，今年行業種雞病嚴重，生產效率折損較大，且大概率不具備換羽基礎。考慮到後續若引種受限持續，或導致行業供需平衡超預期緊縮，雞周期反轉有望提前，且彈性更大。

中泰證券認為，當前海外禽流感仍在蔓延，多地航班問題也未完全解決，一方面，9-10月低引種量基本確定，後期引種存在變數。另一方面，海外禽流感爆發背景下，進口禽肉價格大漲，或影響國内雞產品價格和供給。當前白雞股價處於底部，市場對供需兩端均有較大認知差，雞價拐點到來大概率早於預期，預計明年下半年見到雞價拐點。

銀河期貨指出，若海外禽流感持續擴散，在目前種雞性能下降、國内供種配套尚未完善難以大幅放量的背景下，白羽肉雞行業拐點有望在2023年加速到來。