財務穩健自律，龍湖集團下半年無還債壓力

房地產行業觸底的情況下，資本更青睐高信用評級的優質房企。

7月初，龍湖集團宣佈成功發行2022年第三期境内公司債，發行規模17億元，利率4.1%。在行業整體融資環境並不樂觀的背景下，龍湖再次以低成本獲得融資，說明財務穩健是房企融資的最佳憑證。

龍湖集團堅持樸素的生意邏輯與底線思維，持續拓寬業務圍欄，且保持穩健高質量的增長態勢。根據披露數據，2021年，龍湖集團實現營業額2233.8億元，同比增長21.0%；歸屬於股東的核心淨利潤224.4億元，同比增長20.1%；經營性收入188億元，較去年增長39%。

經營面持續健康增長外，龍湖集團在財務面上，長期秉持高度自律，已經連續6年保持「三道紅線」的綠檔水平。截至2021年年底，龍湖集團的淨負債率進一步下降至46.7%，現金短債比達到6.11倍（剔除預售監管資金及受限資金後現金短債比為3.88），平均借貸成本為4.14%，再創歷史新低。

憑借穩健的財務與持續的現金流，龍湖集團持續獲得信用評級機構的認可，惠譽、穆迪、標普均分别保持BBB穩定、Baa2穩定、BBB穩定的全投資級評級，是少數獲得境内外全投資級評級的優質房企。

5月份，龍湖集團還被監管機構被選定為「示範房企」，率先試水通過「債券發行+信用保護」的方案進行融資。此後，龍湖集團分别發行5億元公司債及4.02億元供應鏈ABS，融資渠道進一步拓寬。

2022年以來，龍湖集團累計新發行公司債、綠色債合計約50億元，融資成本維持在4%左右的水平，跟國企融資成本保持一致。無論融資規模，還是融資成本，龍湖在民營房企中均是佼佼者。

據龍湖集團管理層透露，公司尚未使用的公司債、中期票據、境内綜合授信額度合計達到2112億元，還有美金債或銀團貸款約4.73億美元額度待使用。

綜合授信盈餘意味著龍湖在財務上保持相當穩健的步伐，因此其安全性也得到第三方機構的認可。

標普在其信用評級報告中認為：「龍湖在保持穩健財務紀律的同時穩步擴張，將有助於公司在未來一到兩年抵禦不利的市場環境的波動。」

匯豐發佈的一份地產及物業行業研究報告，將龍湖列入8家「行業領袖」之一，認為「行業領袖」持續堅持財務紀律，違約風險最低。