德銀天下：商用車服務第一股今日上市，全產業鏈佈局賦能高速擴張

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7月15日，中國商用車服務行業的領先者德銀天下（02418.HK）成功在港交所主板上市。

隨著上市鍾聲響起，標志著港股市場迎來了中國商用車服務第一股的加入，也意味著國際市場及港股市場投資者價值投資組合中，又多了一只優質且稀缺的投資標的。

德銀天下成立於2014年，是陝西汽車集團控股子公司。運營著國内最大的重卡車聯網平台，並作為國内領先的商用車綜合解決方案和增值服務供應商，圍繞商用車全產業鏈提供多項服務。

正是憑借控股股東強大的資源優勢及實力，經過多年精耕細作，德銀天下已成為國内商用車服務行業龍頭企業，而且護城河正隨著公司數字化賦能的不斷深化，為公司打開新的增長空間。

具體而言，德銀天下是中國商用車服務行業的服務供應商及主要市場參與者，同時也是行業稀缺的能夠圍繞商用車全產業鏈提供一體化解決方案的增值服務提供商。

2019年-2021年，德銀天下實現營業收入由28.92億元人民幣（單位下同）增至31.27億元；淨利潤由2.41億元增至3.69億元，復合年增速為23.74%。

淨利潤高增長背後是德銀天下商業車全產業鏈優勢不斷凸顯最直接的表現。

據招股書顯示，在全產業鏈條提供一體化綜合解決方案加持之下，德銀天下物流及供應鏈服務、供應鏈金融服務及車聯網及數據服務，三大主業協同效應及多元化優勢不斷提升，公司護城河不斷被築高，盈利能力也日漸高升。

2019年-2021年，德銀天下毛利率分别為16.4%、20%、23.4%；淨利率分别為8.3%、9.8%及11.8%。不難看出，德銀天下毛利率及淨利率兩大盈利指標正呈現良好的增勢，亦反映出公司核心競爭力不斷在增強。

基於當前領先市場地位及全產業鏈優勢，以及方興未艾的商用車服務市場，德銀天下此番赴港上市目的非常明確，通過先進技術致力持續提升服務質量及擴展業務，以滿足客戶的多樣化需求，從而實現長期可持續發展。

據最新公告顯示，德銀天下在港交所上市發行價為每股1.8港元，共募集資金淨額約8.92億港元，公司擬將募集資金用於線上及線下業務開發、車聯網核心技術能力及數據服務能力提升及一般營運資金。