A股缩量整理上证50指数逆势涨超1% 金融权重发力市场二八分化

1月20日，A股三大指数集体低开，随后小幅冲高后迅速回落，临近午盘指数回升翻红，银行、房地产、证券等权重板块走强，新冠特效药概念股再度强势，养殖业、机场航运等板块活跃，盐湖提锂、元宇宙概念股下挫，数字经济、游戏股稀土、光伏、军工等板块走弱。午后，两市股指小幅冲高后回落，三大指数再度翻绿，证券、银行等大金融板块持续上行，猪肉、白酒等板块持续活跃，数字货币板块探底回升，但上午活跃的新冠特效药概念股回落，元宇宙、盐湖提锂全天下挫，油气开采、教育、工业母机、军工等板块低迷。总体而言，黄白二线严重分化，个股呈普跌态势，超3800家个股飘绿，多数题材股普跌，亏钱效应明显。

截止收盘，沪指跌0.09%报3555.06点，成交额为4597亿元；深成指跌0.06%报14198.3点，成交额为6693亿元；创指跌0.32%报3065.99点，成交额为2839亿元。两市成交连续第15个交易日破万亿。北向资金全天单边净买入125.76亿元，刷新去年12月9日以来新高；其中沪股通净买入78.37亿元，深股通净买入47.4亿元。

盘面上，银行、证券、养殖业板块涨幅居前，猪肉、白酒等板块活跃，新冠特效药概念股冲高回落，元宇宙、云游戏、军工、盐湖提锂、教育、油气开采、工业母机等板块跌幅居前。

银行、证券等金融股涨幅居前 元宇宙及军工等板块领跌

春节倒计时猪肉消费进入冲刺段，猪肉等养殖概念股逆势走强，傲农生物(603363.CN)、仙坛股份(002746.CN)、得利斯(002330.CN)涨停，正虹科技(000702.CN)盘中一度涨停，温氏股份(300498.CN)、牧原股份(002714.CN)、新希望(000876.CN)等纷纷跟涨。新冠特效药一度强势，上海凯宝(300039.CN)、精华制药(002349.CN)涨停，拓新药业(301089.CN)涨超18%，红日医药(002422.CN)、科伦药业(002422.CN)等小幅上涨。新冠检测板块持续走强，九安医疗(002432.CN)涨停，乐普医疗(300003.CN)、迪瑞医疗(300396.CN)涨超10%，济南高新(600807.CN)等涨超5%。白酒股活跃冲高，迎驾贡酒(603198.CN)涨超8%，口子窖(603589.CN)涨超5%，贵州茅台(600519.CN)亦涨超3%。此外，5年期LPR下调5bp，银行板块午前拉升，兰州银行(001227.CN)涨停，齐鲁银行(601665.CN)涨超6%，平安银行(000001.CN)涨5超%，杭州银行(600926.CN)、招商银行(600036.CN)等涨超3%。房地产板块表现活跃，新华联(000620.CN)、华远地产(600743.CN)涨停，新城控股(601155.CN)涨仅7%，金科股份(000656.CN)、铁岭新城(000809.CN)等涨超5%。

午后，证券板块持续走高，华林证券(002945.CN)涨停，长城证券(002939.CN)涨超7%，华泰证券(601688.CN)、国泰君安(601211.CN)、广发证券(000776.CN)等跟涨；三胎概念短线走高，共同药业(300966.CN)涨超12%，福瑞股份(300049.CN)涨超7%，*ST群兴(002575.CN)、海伦钢琴(300329.CN)、三元股份(600429.CN)等跟涨。电力股异动拉升，银星能源(000862.CN)涨停，金山股份(600396.CN)涨超7%，甘肃电投(000791.CN)、长源电力(000966.CN)、中国核电(601985.CN)等冲高。数字货币板块拉升回暖，翠微股份(603123.CN)、海联金汇(002537.CN)涨停，赢时胜(300377.CN)大涨超15%，神思电子(300479.CN)涨超11%，京北方(002987.CN)、银之杰(300085.CN)等涨逾7%。不过，军工板块全天弱势，中航高科(600862.CN)跌停，中科海讯(300810.CN)跌超9%，贵绳股份(600992.CN)、海兰信(300065.CN)、航天动力(600343.CN)、西仪股份(002265.CN)等多股挫逾6%。元宇宙概念大幅下行，电魂网络(603258.CN)触及跌停，天神娱乐(002354.CN)、蓝色光标(300058.CN)跌超8%，丝路视觉(300556.CN)、中青宝(300052.CN)等大跌。稀土永磁板块跌幅靠前，宇晶股份(002943.CN)跌超8%，科恒股份(300340.CN)、湘电股份(600416.CN)、久吾高科(300631.CN)、德宏股份(603701.CN)等多股跌超5%。

九部委重磅规范平台经济发展 LPR双降5年期下调5bp

1月19日，国家发展改革委等九部委发布的《国家发展改革委等部门关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》中明确指出，要落实金融控股公司监管制度，严格审查股东资质，加强穿透式监管，强化全面风险管理和关联交易管理。严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织，督促平台企业及其控股、参股金融机构严格落实资本金和杠杆率要求。《意见》主要从健全完善规则制度、提升监管能力和水平、优化发展环境、增强创新发展能力、赋能经济转型发展五方面提出了16条细则。同时，文件重申平台企业应断开支付工具与其他金融产品的不当连接，依法治理支付过程中的排他或“二选一”等行为。此外，该《意见》还重申，要规范平台数据使用，从严监管征信业务，确保依法持牌合规经营；完善金融消费者保护机制，加强营销行为监管，确保披露信息真实、准确，不得劝诱超前消费。业内人士表示，该文件明确提及严控平台企业投资入股“地方金融组织”，这在此前的表态中并不多见。监管此举将督促互联网平台进一步落实此前监管对其进入金融行业的相关要求，预计平台相关战略投资将会受到限制。

1月20日，全国银行间同业拆借中心公布的2022年1月贷款市场报价利率(LPR)显示，5年期LPR下调5bp至4.6%，为2020年4月以来的首次下调。此外，1年期LPR继去年12月下调5bp后，进一步下调10bp至3.7%。本次LPR利率下调的时间点和幅度均在市场的预期之内。LPR报价在锚定中期借贷便利(MLF)利率的基础上加点形成，本周一(1月17日)MLF利率下调10bp后，为LPR的调降打开了空间。业内人士认为，目前处于楼市恢复期与市场情绪修复期，此次适度调降5年期LPR，有助于带动房地产市场供给、消费两端的活跃程度，此外，还将推动中长期企业融资成本下降，从而提振制造业等实体经济的融资积极性。对于后续的货币政策展望，有观点认为，下一步央行仍可能采取降准或降息的总量政策搭配结构性政策，预计政策组合拳的效果有望逐步体现在社会融资规模、人民币贷款等信用指标上。

年线支撑得到验证 节前继续关注量能变化

LPR如期下调却未能激起市场太多波澜，A股三大指数微幅低开后围绕平盘价反复，银行、证券等强势拉升带动上证50指数涨超1%，整体延续弱势震荡走势，个股全天普跌，市场人气下降明显，做多信心迷失，最终三大指数集体小幅收跌，小盘股跌势沉重。今日大盘指数继续小幅弱势震荡，指数在年线附近徘徊。尽管大盘绿盘报收，但还好金融权重板块接力上涨，护住了指数，指数探底回升。更重要的是，大盘年线支撑得到验证，这对后市的信心提振起到了至关重要的作用。今天的十字星探年线或是后期分析的重要标尺，目前指数属于存量资金博弈，节前仍需要继续观察量能变化。

临近春节假期，沪深两市资金存在浓厚观望情绪，节前指数仍会处在筑底阶段。尽管宽松预期不断加码，北上资金大举逆流而上，但市场却仍未领情，多数个股已全无斗志，若无实质性利好，节前市场或仍以弱势整理。操作上，由于进入年报业绩预告披露的窗口期，市场资金会加大对业绩超预期的品种关注度。此外，基于稳增长的大背景下，宽松的货币财政政策有利于进一步提振A股市场对大金融与新老基建板块的预期。另外，部分疫情概念相关个股前期已经出现较大涨幅，投资者需要保持谨慎，后续可以适当关注新冠口服药相关板块，因为国内首款新冠口服药有望今年内上市。