四連板！蘭石重裝（603169.SH）「氫」裝上陣，市值突破100億元！

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12月17日，氫能源板塊繼續人氣高漲，賺錢效應爆棚。藍科高新、凱龍股份、龍泉股份，京城股份紛紛漲停。

其中，「沾氫」概念股蘭石重裝（603169.SH）繼續縮量一字漲停，報收9.8元，至此，該股已錄得四連板，4天漲幅46%，市值突破100億元。

12月15日，蘭石重裝發佈股票交易異常波動公告，經公司自查，公司近期内外部經營環境未發生重大變化，目前生產經營活動正常，公司所處行業政策沒有發生重大調整。

「氫」風徐來，政策大力推動

今年11月，國内新能源重卡市場共計銷售1852輛，繼9、10兩月連續交出「千輛級」表現後再創月銷量紀錄，環比增長45%，同比大漲668%。前11月累計銷售7442輛，同比增長222%。其中，氫燃料電池重卡佔比7.83%，而去年僅為0.74%。

在「雙碳」目標指引下，氫能產業正在迎來發展熱潮。重卡有望成為氫燃料電池汽車最容易開啓的商業化落腳點。以柴油為動力的重卡在港口、碼頭、工業園區密集，很容易造成嚴重的污染排放。而沿海港口往往交通便利，適合規劃建設氫能輸送管網，或是便於通過大型鋼企及聯產焦化企業來生產氫氣。

12月14日，中國工程院院士幹勇在上海舉行的「2021氫能產業高峰論壇」發言時提到，固態儲氫已經具有商業化前景，重卡將率先進入氫能重卡時代。

此外，近日公開報道顯示，明年的北京冬季奧運會以氫能出行為主，將示範運營1000多輛燃料電池車。其中，按照冬奧組委信息，冬奧會期間將在延慶賽區和張家口賽區投入700餘輛氫燃料大巴車。

張家口市近日召開冬奧氫能能源保障工作調度會，聽取制氫 加氫、運氫等冬奧會氫燃料電池汽車燃料保障情況匯報，指出要精準測算冬奧會用氫需求，加快推進制氫廠、制氫項目建設進度，進一步提升制氫能力。

2021年3月發佈的「十四五」規劃將氫能產業列為前瞻謀劃的六大未來產業之一，在國家層面政策的指導下，我國多個省市地區已經推出一係列政策，支持氫能產業的發展。

業内人士指出，在政策支持下，未來氫能產業將進入黃金發展期。

院士幹勇預測，到2030年，全球用氫量將達到2億噸左右。中國氫能聯盟專家委員會主任、上海智能新能源汽車科創功能平台有限公司董事長餘卓平預測，到2035年，我國氫等燃料電池商用車保有量將達到120萬輛，對應全國範圍内加氫站近萬座，相關產業鏈公司有望迎高景氣。

「氫」裝上陣，過往業績表現不佳

蘭石重裝主營設備制造，2020年年報顯示，公司業務為機械制造、工程總包、技術服務，佔營收比例分别為：76.41%、17.57%、4.44%。

公司市值不大，但概念頗多，化工、生物醫藥、核電、光伏，不一而足，最近又被市場挖掘出新概念，氫能。

蘭石重裝披露，公司正在推進的重大事項是定增，目前，本次非公開發行股份募集資金13.30億元已到募集資金賬戶。這次募資，除了補充流動資金及償還銀行貸款外，3個實體項目分别為盤錦浩業360萬噸/年重油加氫EPC項目、宣東能源50萬噸/年危廢煤焦油提質改造EPC項目、重型承壓裝備生產和管理智能化新模式建設項目。其中，盤錦浩業360萬噸/年重油加氫EPC項目涉及氫能領域。

不過，公司在公告中稱，在核電、氫能領域主要從事前端設備供應，處於行業上遊，設備訂單毛利率14%-20%。業務發展受下遊核電建設、制氫、用氫行業的發展影響較大，存在一定不確定性。在氫能設備領域，公司主要提供煤制氫裝置與氫氣儲存設備，暫不涉及其他氫能細分領域產品。

數據顯示，2021年初至今公司在氫能領域實現銷售收入948萬元，在公司本年度經營業績中佔比較小；截止目前公司在手訂單1.03億元。

蘭石重裝的過往經營業績也表現不佳。今年前三季度，公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤0.98億元，同比增長237.85%。而在2020年，公司虧損2.85億元。

Wind數據顯示，2014年上市以來的7年，蘭石重裝實現的淨利潤累計為虧損5.36億元。

尤其是2018年，公司全年歸母淨利潤虧15.09億元，公司表示，受供給側結構性改革、淘汰鋼鐵落後產能的影響，原材料鋼材價格持續上漲，公司面臨上下遊兩端的雙重擠壓，產品毛利率急劇下滑。

說到毛利率，蘭石重裝近些年銷售毛利率一直在20%以下，作為上遊設備制造業確實不高，這可能和公司的經營模式有關，產品附加值有限。

結語——

蘭石重裝屬於傳統工業設備制造業，有一定氫能領域的技術儲備，但業務佔比較小，產品毛利率也並不高，目前股價大漲算是剛好站上「氫能源」賽道的風口。未來公司成長性如何，還取決於具體市場拓展的情況。