利好加持！醫藥股集體暴漲，葛蘭大舉加倉這些股（名單）

　　今年下半年以來，“吃藥”行情可以說是屢戰屢敗，醫藥板塊一直呈現出震蕩下行趨勢。截至11月8日，數據顯示，下半年以來，醫藥生物行業指數跌幅19.9%，排在28個申萬一級行業指數首位。

　　但是在今日，醫藥股迎來了一波大漲。

　　11月25日，受關於加強新時代老齡工作的意見提出影響，養老概念股開盤拉升，這也刺激了中藥、醫療、生物醫藥等相關板塊聯動拉升。畢竟，在眾多養老覆蓋的産業鏈中，醫療領域是最為關鍵的幾個環節之一，老齡人口屬於醫療健康消費群體的絕對主力，且醫療資源的供需缺口長期存在。

　　截至收盤，康泰醫學、舒泰神實現“20CM”漲停，雙鹭藥業、豐原藥業、奧銳特、未名藥業、威爾藥業等多只個股漲停，潤都股份、通化東寶等大幅跟漲。值得注意的是，醫療板塊方面，蘭衛醫學昨日“20cm”漲停，近三日大漲近50%；九安醫療已經連續九個交易日漲停。

　　政策頻繁落地，上升行情啓動多日

　　醫藥板塊今日的大漲，其實還是得益於政策利好。

　　醫療、醫藥等板塊，與養老概念同屬大健康産業，在最新的《意見》中，對於完善醫療服務體係方面也做出了要求：鼓勵醫療衛生機構與養老機構開展協議合作，進一步整合優化基層醫療衛生和養老資源。

　　不過，養老概念的聯動只是錦上添花，醫藥板塊的回暖行情其實已經啓動了近兩周時間。11月8日至21日期間，醫藥生物板塊漲幅3.09%，在所有板塊中位列第十四位，跑贏滬深300指數2.10個百分點。

　　過去兩周的大漲，總體來看還是得益於相關政策的頻頻落地。

　　11月9日，國家發展改革委、工業和信息化部發佈關於推動原料藥産業高質量發展實施方案的通知；11月11日，2021年國家醫保談判結束；11月15日，國家衛健委發佈《國家基本藥物目錄管理辦法(修訂草案)》公開徵求意見公告。

　　11月19日，國家藥監局藥品審評中心發佈了《以臨床價值為導向的抗腫瘤藥物臨床研發指導原則》；同日，國家醫保局發佈《基本醫療保險醫用耗材支付管理暫行辦法(徵求意見稿)》、《醫保醫用耗材“醫保通用名”命名規範(徵求意見稿)》，標誌著醫療耗材將納入通用名管理，耗材醫保管理集中化開啓，將加速真正具有産品創新能力的企業脫穎而出。

　　隨著各項政策不斷落地，醫藥行業的恐慌情緒也在持續釋放，負面情緒得到宣洩後，醫藥板塊也就迎來了估值修復。

　　醫藥板塊劇烈調整，背後或有三大原因

　　對於醫藥板塊在下半年的劇烈調整，背後核心問題仍然是前期漲幅透支過多，資産價格較貴，估值過高，預期收益率有限，估值高位的情況下出現政策利空易過度解讀，導致寬幅波動。具體來看大致有三點原因：

　　第一，熱門賽道優勢凸顯，資金撤離醫藥行業。今年以來，以新能源、半導體為主的幾大風口持續發力，配置機會顯著優於傳統醫藥股，引得市場資金紛紛跟投，必然導致醫藥板塊資金的分流。

　　第二，醫藥相關的政策使得投資者對於醫藥行業産生了一些擔心。

　　第三，醫療股投資集中度較高，三季度業績減緩。目前，醫藥行業的投資集中度相對較高，導致資金面和市場情緒對股價的擾動變大，從基本面來看，2021年前三季度全行業收入增速為21%，歸母淨利潤增速為27.2%，84%的公司實現了收入正增長。但是，環比來看，第三季度淨利潤增速放緩了2.07%，減速明顯，對繼續拔高市盈率産生了不小的壓力。

　　估值趨於合理，配置價值初現

　　情況較好的是，醫藥板塊仍然保持著良好的成長性，内部不缺乏景氣度高、成長性好的標的。目前，醫藥生物板塊2021年預期市盈率為34.9倍，處於歷史較低水平。

　　東方證券指出，醫保談判落地，集採影響弱化，政策面趨於穩定。藥品板塊估值已處於較低分位，明年有望迎來估值修復機會，創新轉型也值得期待。

　　政策端來看，醫藥談判最為關注的創新藥，降價幅度溫和，今年為創新藥進醫保的第三年，市場對於醫保價格調整已有一定預期。集採品種本身的降價潛力已經很低，利空基本出盡。

　　企業端來看，傳統藥企也在逐漸實現創新轉型，而對於頭部創新藥企，特別是研發進展靠前、産品管綫較多的企業，“仿創結合”將帶來新的機會。

　　基金經理看好前景，葛蘭大舉加倉

　　值得一提的是，多位基金經理及行業研究員普遍認為，針對醫藥板塊前期的大幅調整及最新的反彈行情，板塊整體估值已經到了相對合適的位置，出現了比較多的結構性機會值得去把握。

　　中海基金表示，目前醫藥板塊只是性價比不足，並不存在特別大的基本面問題，經過三季度的下跌，估值已經接近合理水平，且政策預期較為充分，板塊已經初步具備配置價值。

　　前海開源基金經理範潔認為，醫藥是有創新成長性質的朝陽行業，從目前的市場情緒來看，可能對於醫藥行業過於悲觀，接下來醫藥行業的投資會趨於分化，自下而上的選股會更為重要。

　　值得注意的是，中歐醫療健康在三季度大手筆逆市增持440萬股“牙茅”通策醫療，前十大重倉股中，藥明康德、愛爾眼科、凱萊英、泰格醫藥、康龍化成、智飛生物、邁瑞醫療等均獲得增持。

　　截至三季度末，中歐醫療健康基金規模達到了634.4億元，較二季度末的504.98億元增長了25.63%。可以看出，葛蘭在此期間持倉開始明顯向頭部重倉股集中，尤其是CRO賽道。

　　對此，葛蘭表示，三季度總體維持高倉位運作，在長期看好的創新藥産業鏈、醫療服務、高質量仿制藥的龍頭企業等方向進行了著重佈局。通過深度基本面研究，聚焦核心優質成長個股，避免永久性損失，是做好長期業績的有效策略。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。