唐人神：廣發證券、財通基金等2家機構於11月11日調研我司

2021年11月13日唐人神（002567）發佈公告稱：廣發證券錢浩、財通基金王朝寧 沈犁 金梓才 鐘俊於2021年11月11日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司前三季度收入及利潤構成?

答：公司今年前三季度實現營業收入162.55億元，同比增長22.50%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤-3.98億元，同比下降156.29%。公司主營業務為三大板塊，分別為健康養豬、生物飼料、品牌肉品。公司前三季度的虧損主要是由於低豬價導致的養殖業務虧損，另公司計提了1.68億元的存貨跌價準備。

問：公司養殖成本未來展望?

答：未來隨著公司産能利用率提升、外購高價仔豬出欄完畢、低效母豬淘汰完畢、生豬健康度提升、養殖效率提升，預計明年公司綜合養殖成本會逐步下降。

問：公司仔豬和肥豬銷量比例變化情況?

答：公司上半年仔豬銷售比例較高，仔豬銷量佔比約60%，肥豬銷量佔比約40%。從第三季度起，隨著公司育肥産能提升、以及仔豬售價低迷，公司仔豬銷量大幅下降。1-3季度，公司仔豬和肥豬銷量佔比約各一半。

問：公司樓房養豬情況?

答：目前公司新建的豬場大多是樓房養豬。這主要是基於以下幾個原因考慮：1、公司目前養殖重點發展區域為湖南、廣東，其他地區發展為輔，這兩個重點區域都在南方，大片平整土地較少，發展樓房養豬比較適宜；2、樓房養豬的養殖效率相對較高，有利於提升生豬的健康水平，同時環保處理集中便捷。目前，公司子公司龍華農牧果園和山田樓房養殖項目已成功運行，多項生産指標表現優秀。

問：公司資金是否能應對周期底部?

答：公司自去年起在資金方面做了比較充分的準備，先後公開發行了可轉債、非公開發行股票，合計募集資金近28億元；今年上半年聯合社會資本組建了10億元産業基金。此外，目前公司主要貸款是中長期貸款，中短期還款壓力較小。截止三季度末，公司賬上貨幣資金將近29億元。

問：目前行業的疫情情況?

答：依據前期的了解，湖南部分地區自6-9月份疫情對養殖戶的影響較大，10月份有所放緩。四川部分地區7-8月份疫情對養殖戶的影響較大，9-10月份逐步穩定。東北、山東個別地區在上半年較為嚴重，目前整體處於零星散發的狀態。整體來看，非瘟疫情將長期伴隨生豬行業。

問：目前行業去産能情況和公司對豬價的看法?

答：隨著生豬價格從10月下旬起上漲，11月公司飼料銷量有所上升，中小養殖戶的産能去化有所放緩。目前豬價波動較大，這主要是：第一是月度出欄不均衡影響；第二是天氣轉冷疊加季節性消費需求增加；第三是生豬價格上漲後，養殖戶惜售情況有所增加。

唐人神主營業務：飼料産品的研發、生産和銷售。

唐人神2021三季報顯示，公司主營收入162.64億元，同比上升22.49%；歸母淨利潤-39763.05萬元，同比下降156.29%；扣非淨利潤-36623.37萬元，同比下降153.24%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入54.26億元，同比上升0.92%；單季度歸母淨利潤-57340.06萬元，同比下降308.78%；單季度扣非淨利潤-56201.01萬元，同比下降309.94%；負債率54.38%，投資收益793.71萬元，財務費用1.04億元，毛利率7.14%。

該股最近90天内共有4家機構給出評級，買入評級1家，增持評級3家；過去90天内機構目標均價為7.55；近3個月融資淨流入59.96萬，融資餘額增加；融券淨流出4300.78萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，唐人神（002567）好公司評級為3星，好價格評級為4星，估值綜合評級為3.5星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。