石墨電極價格不斷走高 方大炭素業績高增引來機構密集調研

近期，國内石墨電極市場價格不斷走高，11月初最新報價已達20568元/噸。統計顯示，自10月以來，石墨電極價格累計漲幅已逼近10%，並創下了年内新高。

業内人士表示，近期石墨電極漲價主要受上遊原料價格漲勢強勁所致。另外，限電限産影響下，石墨電極廠商開工不足，生産周期延長，加工費用上漲，也導致了價格上調。也正因為如此，隨著石墨電極價格的上漲，也帶動了相關上市公司業績的提升。

我國石墨電極龍頭企業方大炭素（600516）日前發佈的三季報顯示，2021年公司前三季度營業收入35.68億元，同比增長37.23%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8.73億元，同比增長118.13%。其中，第三季度實現營業收入12.04億元，同比增長24.79%；淨利潤3.71億元，同比增長83.85%，業績實現大幅增長。

業績高速增長獲得多家機構關注

石墨電極是一種耐高溫的石墨材料，有著傳導電流和發電的優良性質，主要用在鋼鐵的生産領域，可以應用在電弧煉鋼爐、生産工業矽和黃磷等領域，煉鋼用量一般佔石墨電極總用量的約80%。今年來，在「雙碳」政策的大背景下，電爐鋼的需求迅速增長，廢鋼的消耗量持續上升，石墨電極市場迎來周期性拐點。

實際上，過去兩年我國石墨電極行業並不景氣，國内石墨電極公司業績在2020年曾明顯下滑，並導致整體行業處於一個低預期、低估值階段。但隨著行業基本面的改善，以及石墨電極價格逐步回歸合理水平，行業龍頭企業業績或隨著石墨電極市場觸底反彈。而在需求推動下，頭部廠商盈利空間或將進一步增大。

方大炭素的經營表現確實印證了這樣的判斷，不管是半年報還是三季報，都交出了較為亮眼的數據，並因此在近期吸引到了超過30家機構調研，其中包括景順長城基金、易方達基金、銀華基金、嘉實基金、工銀銳信基金、嘉實基金、興全基金、交銀基金、信誠基金、陽光資産、博恩資本、廣發基金等知名機構。

方大炭素在回答機構投資者問題時表示，受「碳達峰、碳中和」政策影響，下遊市場需求好轉，公司石墨電極産品相比去年同期量價齊升，同時，公司深入推進精細化管理，根據市場需求情況靈活調整産品結構，生産經營高效運行，從而實現了經營業績的同比大幅增長。

方大炭素認為，後續隨著國家對電爐鋼佔比的宏觀調控，短流程煉鋼佔比提升，能耗較高的長流程煉鋼工藝的佔比下降及碳排放標準限制，將使得低端石墨電極供應減少，高品質石墨電極市場需求將進一步提升，對優質炭素企業的發展有利。

同時，中國炭素行業碳排放標準預計2021年底開始實施，實施後將通過計算碳排放量來核定每個企業的生産量，石墨電極的生産量將會受到一定程度的影響。隨著國家「雙碳」政策的進一步實施，炭素行業産業集中度也會得到進一步提升。

據了解，目前方大炭素的石墨電極在中國市場佔有率超過20%，海外出口佔比超過30%，石墨電極産能位居全球第三，已然成為不折不扣的國内石墨電極龍頭企業。

在業績高增長、機構紛紛看好的同時，高管的增持也一定程度上顯示了方大炭素管理層對於公司未來發展的信心。

方大炭素於2021年2月23日曾披露《方大炭素關於部分董事及高級管理人員增持股份計劃的公告》，公司部分董事及高級管理人員計劃自公告披露之日起6個月内，以自有資金通過上海證券交易所集中競價交易增持公司股份，累計增持總金額折合人民幣不低於260萬元、不超過520萬元。本次增持不設價格區間，根據公司股票價格波動情況，逐步實施增持計劃。

8月25日，方大炭素發佈《關於部分董事及高級管理人員增持計劃實施期限屆滿及增持計劃完成的公告》，公告顯示，截至2021年7月底，公司部分董事及高級管理人員累計增持公司股份34.17萬股，佔公司總股本的0.0090%，累計增持總金額折合285.4458萬元，增持計劃實施期限屆滿，增持計劃實施完成。

技術裝備水平居國内同行業之首

公開資料顯示，方大炭素目前已成為世界級優質炭素制品生産供應基地，涉核炭材料科研生産基地。公司主營石墨電極、炭磚、炭糊、特種石墨、炭氈和炭/炭復合材料及制品等産品，主導産品有「蘭光」牌超高功率、高功率、普通功率石墨電極，高爐用微孔炭磚等，産品廣泛應用於冶金、化工等行業和高科技領域。

方大炭素的技術裝備水平目前居國内同行業之首，是全國唯一的新型炭磚生産基地，共有45項科研成果通過省部和國家級鑒定，多項産品被列入《國家高新技術産品名錄》，其中人造心臟瓣膜、飛機刹車盤、整體炭氈、微孔炭磚和長壽高爐炭磚等項目填補了國内空白。

此外，方大炭素還不斷利用立身條件研發新材料、新産品，自2009年開始，方大炭素就著手石墨烯的研發，建設了石墨烯制備中試綫並開展應用技術研究，近年來又全面佈局石墨烯産業的研發和生産，推進産業轉型和石墨烯産業可持續發展。

近日，由方大炭素研發的氟化石墨烯鋰一次電池材料又獲得新突破，並獲國家知識産權局授權。據了解，這種最新研制的氟化石墨烯鋰一次電池，與普通電池相比具有能量密度和功率密度高、自放電率低等特性，續航時間是常規鋰離子電池的5倍，可用於心臟起搏器、深空探測器等，可以滿足高端民用儀器、航空航天備用電源的應用要求。該技術産品在未來智能化、數字化方面具有良好應用前景，表明方大炭素的研發水平走在了國内行業前列。

此外，方大炭素子公司成都炭素已於近日正式確認入選國家工信部第三批專精特新「小巨人」企業名單。成都炭素深耕等靜壓石墨領域近三十年，專業從事等靜壓石墨的研發和生産，擁有等靜壓石墨制品自主知識産權，是目前中國生産等靜壓石墨制品質量好、規格大、産量高的專業研發生産企業。

受益於國家關於新能源發電上網政策方面整體的調整，光伏産業下遊裝機量持續保持高速增長，成都炭素2020年至2021年9月底收入、淨利潤均取得較大幅度增長，並與光伏行業龍頭企業形成緊密合作，持續向好發展。

此外，方大炭素作為國内唯一一家具有民用核安全設備制造許可證的炭素企業。公司提供給山東石島灣高溫氣冷示範堆的炭堆内構件已經在山東石島灣安裝調試完畢，預計年内並網發電。目前，方大炭素已逐步參與到商用階段核電項目中，公司在核電方面的産品也將為國家核電事業做出更多的貢獻。

有業内人士認為，隨著國家政策的調整，以及新能源等産業需求的大規模增長，未來高品質石墨電極的市場需求將進一步提升，優質炭素企業將會更凸顯其競爭力，而像方大炭素這樣擁有領先技術水平、研發能力和較高市場佔有率的公司盈利能力有望持續改善，未來業績有望持續向好。