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【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务
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日期:2021年11月5日 下午8:40作者:瓶子 編輯:Sukie

滚烫的新能源赛道正如火如荼进行,带动了整个新能源产业链上下游快速发展,其细分赛道——锂电储能领域也热得发烫。

动力电池巨头亿纬锂能(300014.SZ)又宣布扩产了。

【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务

在二级市场,今年以来,亿纬锂能股价整体震荡上行,并于7月23日触及131.88元/股,创下历史新高,年内累计涨幅39%。截至11月5日,该股下跌1.12%,收盘价113.49%,总市值2154亿元。

01行业迎风口,发力储能

据公告披露,亿纬锂能及子公司计划在荆门市掇刀区完成固定资产投资305.21亿元,征地约3000亩,建设年产152.61GWh的荆门动力储能电池产业园项目。

【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务

目前已完成投资86.11亿元,已建成年产28.5GWh动力储能电池产能。在建及新建投资219.1亿元,建设年产124.11GWh动力储能电池产能。

早在今年6月10日和8月2日,亿纬锂能分别与荆门高新区管委会就年产104.5GWh新能源动力储能电池产业园和年产30GWh动力储能电池项目签订《战略投资协议》。鉴于本次协议投资建设项目已包含原项目,原项目已同步终止。

事实上,今年10月28日,亿纬锂能刚与成都管委会签署了《亿纬锂能50GWh动力储能电池项目战略合作框架协议》,成都管委会在成都经开区南区预留项目用地约400亩,用于亿纬锂能的项目建设。

此外,今年6月10日,亿纬锂能发布公告称,拟与林洋能源成立新的合资公司,由合资公司投资不超过30亿元建设年产10GWh的储能电池项目。

今年以来,荆门、成都,及与林洋能源的合资公司规划的产能,累计新增总产能规划已超200GWh。据相关数据显示,亿纬锂能的2020年产能约17GWh,2021年新增规划产能已超2020年产能的10倍。

由此可见,亿纬锂能对储能电池项目产能扩建的决心非常大。

双碳目标愿景下,规模化储能产业有望实现跨越式发展。《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出,到2025年我国新型储能的装机规模要达到3000万千瓦以上。

投资机构预测,储能产业在“十四五”期间有望保持57%年复合增长率,到2025年全球储能市场规模有望达万亿值。

一直以来,亿纬锂能主要业务是动力电池、消费电池两大业务板块。但从近期的动态来看,储能领域显然已经成为亿纬锂能继动力锂电池之外的下一个发力点。

从目前亿纬锂能的收入结构来看,公司的储能业务还处于起步阶段。财报显示,2021 年前三季度,亿纬锂能的动力电池收入约67亿元,占比59%,已超过2020年全年的40亿元;消费类电池收入约47亿元,占比41%。

公司前三季度动力电池业务收入增长明显,亿纬锂能对此解释称,主要系随着新建产能持续释放,为满足客户需求,公司电池出货规模增长较大所致,但并未提及储能业务收入的贡献。

【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务

不过,亿纬锂能的动力储能业务正迅速提升,在行业排名中也具有领先优势。CNESA数据显示,2020 年亿纬锂能在国内储能电池行业市占率达9%,位居第四,仅次于宁德时代、力神电池和海基新能源。

半年报显示,目前亿纬锂能已经在储能电芯方面获得关键测试突破,随着亿纬锂能储能业务的进一步发展,亿纬锂能储能业务的盈利能力也有望进一步提高。

02现金流是否充足?

值得一提的是,据三季报披露,亿纬锂能盈利能力有所下滑。财报显示,2021年前三季度营收114.48亿元,同比增加114.39%;净利润22.16亿元,同比增加134.18%。但经营活动产生的现金流量净额为3.98亿元,同比下降58.84%,近乎“腰斩”。

【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务

此外,毛利率也从2020年的29.01%降至三季度的23.7%,减少5.31个百分点,盈利能力出现下滑。

从单季度来看,第三季度,亿纬锂能营收48.88亿元,同比增长125.9%,环比增长35.7%;净利润7.2亿元,同比增长23.7%,环比下降14.95%。

这主要由于上游原材料价格大幅上涨的影响,导致公司盈利空间受到大幅挤压,出现“增收不增利”的局面。

03供应链布局进一步完善

笔者注意到,下半年以来,亿纬锂能已多次出手布局锂电上游,涉及锂矿、锂盐、铜箔、隔膜等材料领域。

【热点零距离】大手笔扩建产能!亿纬锂能“蓄力”动力储能电池业务

7月9日,亿纬锂能宣布拟1.1亿元收购大华化工(坐拥大柴旦盐湖采矿权)5%股权;亿纬控股拟收购大华化工29%股权;同日,公司称拟收购金昆仑锂业28.125%股权并成立合资公司,建设年产3万吨碳酸锂和氢氧化锂项目。

8月2日,亿纬锂能宣布拟与恩捷股份合作在荆门设立合资公司,生产年产能为16亿平米湿法基膜及相匹配的涂布膜;8月9日,亿纬锂能称,自2024年起,格林美承诺向亿纬锂能供应每年1万吨以上的回收产出镍产品;8月31日,公司称与铜陵华创拟设立合资公司,计划建设年产10万吨锂电铜箔。

10月22日,亿纬锂能宣布拟参与竞拍锂盐生产销售企业——兴华锂盐35.29%股权;10月28日,亿纬锂能还宣布拟出资4亿元(持有合资公司40%股权)与中科电气成立合资公司,建设年产10万吨负极材料项目,优先向公司及其子公司供应。

亿纬锂能董事会秘书江敏在接受调研时表示,公司今年重点布局上游产业链,预计从明年下半年开始合作产能会陆续投产,以保障公司供应链稳定,降低原材料价格波动对产品成本的影响。

中信证券认为,亿纬锂能完成锂盐、正极、负极、前驱体、隔膜等方面布局,进一步完善电池材料环节布局,符合公司长期发展战略。在锂电上游的布局,补足了公司在材料开发领域相对于行业绝对龙头的短板,预计后续公司可能继续扩大在其他电池材料环节的战略布局,进一步巩固一体化优势。

不过,需要指出的是,在亿纬锂能持续加码对外投资的同时,其账面资金值得关注。截至今年三季度末,亿纬锂能资产总计365.30亿元,流动资产为144.13亿元,而货币资金仅40.36亿元。本次亿纬锂能豪掷305.21亿元投资储能业务,是否会给他带来较大的资金压力呢,值得关注!

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