華亞智能：東吳證券、泰康資産等4家機構於9月24日調研我司

2021年9月26日華亞智能（003043）發佈公告稱：東吳證券周爾雙,羅悅,淩礫、泰康資産李曉金、國泰基金高亮、光大保德信基金趙誌銘於2021年9月24日調研我司，本次調研由董事會秘書 楊曙光負責接待。

本次調研主要内容：
1、馬來西亞子公司預期規劃及進展情況馬來西亞子公司已經設立,規劃正式滿産後實現1億人民幣左右的産值規模。子公司不僅配套現有客戶的業務,同時也對接其他潛在客戶公司東南亞的業務。現在由於馬來西亞疫情的原因,建設進度放緩,但還在可控範圍内。
2、公司未來的産能是怎樣規劃的?參照公司往年的營業收入,結合今年上半年的營業收入增長水平和現有在手訂單,預測公司今年可以實現4個多億的營業收入。現有生産規模,再加上募投項目的建設、馬來西亞子公司的建設,如果進展順利,到後年各個項目正式達産。後期滿産之後,公司營業收入有望達到9-10個億的規模。
3、公司業務方面有什麼進展嗎?除募投項目外,公司有考慮拓展業務,從零部件生産開始,發展集成裝配業務。簡單來說,針對部分業務,基於現有的産品,集成下遊客戶其他供應商的零部件進行裝配,在部分産品銷售領域從現在的二級供應商變成一級供應商。集成裝配業務是綜合服務,技術要求相對較高,價值也相對較高。公司通過多年的産品生産,積累了一定的技術經驗和市場,後期有望推進。
4、如果公司開展集成裝配業務,産品與公司下遊直接客戶重疊嗎?公司規劃的集成裝配業務與下遊直接客戶的現有業務不同,不會造成沖突。
5、公司外銷的産品只用於半導體設備嗎?根據不同領域的客戶需求不同,外銷産品也不同。公司外銷的産品不僅用於半導體設備,也有用於新能源和電力等其他領域的設備上。
6、國内一些半導體設備廠商是否歡迎公司發展集成裝配業務?規模設備廠商更願意將經營集中在具有更高附加值的産品上。隨著半導體産業發展和産業細化,規模設備廠商開發新産品的成本增加,預測未來集成裝配業務供應服務會是一種發展趨勢,可以有效減少新産品的開發成本,受到規模設備廠商的歡迎。
7、公司規劃半導體設備零部件的集成裝配業務,以往有相似成功的經驗嗎?在之前,公司有過集成裝配液晶面板清洗綫的成功經驗。公司不僅生産用於液晶面板的結構件,也有集成裝配業務。銷售的是液晶面板清洗綫。
8、公司半導體産品的國外銷售佔比較大,後期發展還是面向國外市場嗎?公司後期發展面向的不僅僅是國外市場,未來國内市場也是開拓的方向。
9、裝配業務的潔淨要求是否更高?是的,裝配業務對潔淨度要求較高。公司的子公司澳科泰克已經設立了潔淨室用於其業務。因此,公司在建設潔淨室方面已經積累了一部分的經驗。
10、請介紹一下澳科泰克公司。公司認為半導體設備維修的市場前景較大。公司通過全資子公司邁迪康醫療科技(蘇州)有限公司與韓國背景的株式會社AKTECHCO.,LTD共同設立了孫公司蘇州澳科泰克半導體技術有限公司,進行半導體設備上的一些部件維修。目前是嘗試階段,發展到的規模客戶是SK海力士和三星。澳科泰克維修業務和裝配業務營業收入規模較小,2021年上半年300-400萬人民幣的規模,今年開始盈利。原廠是可以維修的。客戶不找原廠,而選用公司作為半導體設備維修,主要有三個原因,具體包括:一是原廠維修價格會比較貴,大概是原廠新品價格的70%-80%;二是原廠相對更注重生産業務,對維修業務這塊不夠重視、投入人力物力較少;三是原廠維修耗時比較久。以上這三點有利於公司開展半導體設備維修業務。
11、公司在半導體産品生産上是否有特定優勢?公司定位為精密金屬結構件的生産、制造。精密金屬制造技術是重大技術裝備制造的關鍵技術,控制精密晶圓加工的精度,縮小誤差,直接影響到成套裝備的整體水平和運行可靠性。精密焊接結構件制造過程中最為關鍵的是焊接及表面處理的噴塗工藝。焊接和表面處理方面,像焊接強度、缺陷、行為公差等均需要控制。整體焊接後需控制形位公差,表面進行粉末靜電噴塗;焊接成型後需控制孔位尺寸精度,須使用專用焊接夾具保證焊接變形量等。表面處理技術和焊接技術是高端設備用的精密金屬結構件的兩項關鍵技術。公司面向的行業需要嚴格的質量控制體係、行業質量認證標準和嚴苛的合格供應商認證。公司已取得通過德國萊茵TUV認證的資質;金屬加工行業熔化焊焊接質量認證等等。公司面向的主要客戶和半導體行業客戶,存在復雜、長期的認證過程,需要對供應商生産制造能力、質量控制及快速反應能力等進行全面的考核和評估,保障産品質量的穩定、一致性和可追溯性。此外,公司面向的國外客戶,半導體設備巨頭,都有嚴格的一級供應商初步認證、二級供應商的嚴格認證。公司與品牌制造商形成長期穩定的合作關係,一般不會被輕易替換,使得公司具有一定的客戶資源壁壘。
12、公司在國内有同行業的的競爭對手嗎?半導體設備涉及的模塊很多,包括钣金、機加工等。公司在該設備領域的業務主要是半導體設備钣金業務,該業務有小部分市場份額存在競爭對手的。公司有少量的機加工業務。
13、公司精密金屬結構件後續是否有追加的市場份額?從芯片設計之後的晶圓制造、封裝、測試等産業鏈上每個環節都需要設備,目前公司的精密結構件主要應用在一部分刻蝕和薄膜沉積設備上,還有其他應用市場有待開發。另外,公司客戶也在不斷地開發新産品,這些都是公司産品潛在的客戶市場。再之,隨著芯片應用領域的不斷拓展,應用範圍擴大,客戶的業務變大,公司的業務隨之也變大。
14、公司産品價值佔整體設備價值量的比重是怎樣的?不同産品的毛利率差別如何?這個無法做詳細數據比較。每家客戶産品設計參數、結構、工序以及材料要求差異,導致價格的産品不一樣。具體看産品結構、應用材料及涉及的加工技術和質量要求;公司有數控車間、金加工車間、焊接車間、表面處理車間、裝配車間,不同結構的産品經過的工序也會有差異。有大的結構件價格上萬元,小的結構件價格幾千元,價值差異和毛利率差異較大。
15、公司目前半導體領域的國内外客戶包括哪些?是否還在爭取其他的半導體領域客戶?目前公司國外客戶包括超科林UCT、ICHOR、捷普、天弘、依工電子等設備部件制造商等,目前國内客戶是中微半導體、北方華創、屹唐,為其提供少量的配套産品。國内主要半導體設備公司更傾向於和供應商直接對接業務,公司有意向後續再繼續開拓新客戶。
16、目前半導體景氣度高,公司生産是怎樣增加産能和訂單交付的?今年半導體的景氣度很好,公司的訂單也增長不少。公司通過追加生産班次,增加生産人員,增加設備等資源、將簡單工序交付外協,合理安排生産順利,盡可能增加産能和訂單交付。
17、公司新能源和電力、醫療器械結構件業務下滑有哪些原因?上半年醫療和新能源電力板塊同比營業收入佔比下降,其主要原因是:新能源及電力方面,新能源與電力設備的客戶售價低,公司主動減少與該領域部分客戶的交易。醫療器械方面,可能受疫情影響,國際客戶上半年應用到公司産品的醫療器械産品的需求下降,導致公司醫療器械結構件業務下滑,但下半年之後,需求量開始回升。
18、公司從接到新訂單,到最後確認收入的周期多久?公司從接到訂單,到開始生産到交付,最終確認收入,一般情況下4個月或稍長時間可以確認收入。

華亞智能主營業務：研發、生産、銷售:精密金屬結構件,精密組裝件,半導體設備及儀器,軌道交通設備及配套裝置,數字化專用設備及其配套件,手術室輔助器具及配套裝置,康復設備,電力電子器件裝置,電子專用設備、儀器和工模具,新型汽車關鍵零部件,新型通信設備關鍵配套件及測試儀器,智能化焊接設備及配套裝置,智能化工業控制部件及控制係統,智能化物聯網産品。自營和代理各類商品及技術的進出口業務(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

華亞智能2021中報顯示，公司主營收入2.33億元，同比上升34.59%；歸母淨利潤4784.52萬元，同比上升27.52%；扣非淨利潤4647.97萬元，同比上升27.2%；負債率12.34%，投資收益4.95萬元，財務費用143.39萬元，毛利率39.84%。