債券「南向通」下周上綫！市場影響幾何？這些要點需要了解

　　中國人民銀行、香港金融管理局9月15日聯合公告稱，“南向通”將於2021年9月24日上綫。

　　目前，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣。

　　“南向通”，是指境内投資者經由内地與香港相關基礎服務機構在債券交易、託管、結算等方面互聯互通的機制安排，投資香港債券市場交易流通的債券。

　　央行方面表示，適時開通“南向通”，有利於完善我國債券市場雙向開放的制度安排，進一步拓展了國内投資者在國際金融市場配置資産的空間；有利於鞏固香港聯接内地與世界市場的橋頭堡與樞紐地位，助力香港融入國家發展大局，維護香港的長期繁榮穩定。

　　從可投範圍看，“南向通”的可投資範圍是在境外發行，並在香港市場交易流通的債券。起步階段，“南向通”先開通現券交易。

　　不少分析指出，“點心債”、中資美元債將是“南向通”開通初期境内投資者偏好的主要債券品種。

　　機構表示，由於中外的貨幣政策和經濟形勢形成了境内外市場定價偏差，尤其是高收益信用債的境内與境外債券收益率仍存在較大的利差，“南向通”可以給境内投資者提供投資機會。

　　值得注意的是，在境内投資者多了一個投資海外債券“通道”的同時，亦會對在海外發債的中資發行人帶來更多潛在投資者，從而有利於中資發行人降低融資成本。

　　“南向通”的整體運行機制與“北向通”較為一致。從《通知》的安排看，與“北向通”一樣，“南向通”也採用了國際通行的名義持有人制度安排。

　　與此同時，為“南向通”提供債券登記、存管、託管、交易、結算、清算等基礎性服務的機構包括兩地相關金融基礎設施和託管清算銀行。其中，首批境内託管清算銀行為工商銀行、中國銀行和中信銀行。

　　東方金誠國際團隊負責人常徵表示，在“北向通”成功運行的基礎上，“南向通”順利落地將有多重重要意義。

　　“從跨境資金流動的角度看，開通南向通將有助於促進跨境資金雙向流動。從中長期來看，人民幣國際化有重要推動作用。”常徵表示。