滬指3700點震蕩距新高一步之遙 周期飙升「煤飛色舞」行情再現

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9月13日，A股三大指數開盤漲跌不一，隨後走勢分化。滬指圍繞平盤線窄幅波動，煤炭、有色、化工、石油等周期板塊再度走強，環保、航運板塊拉升，但景點旅遊、酒店餐飲相關板塊下挫，半導體芯片股表現低迷，創業板指震蕩下行。午後，兩市指數延續分化走勢，滬指橫盤震蕩，元宇宙概念、遊戲股再度大漲，風電、黃金概念股活躍，但軍工、汽車股走弱，鴻蒙概念、MINILED板塊持續低迷，科創50指數大跌近3%。總體而言，滬深兩市大小指數延續分化，滬指在3700點附近窄幅震蕩，半導體芯片等科技股走弱，科創50指數跌近3%，個股多數上漲，兩市漲幅超9%個股逾110只，但賺錢效應一般。

截止收盤，滬指漲0.33%報3715.37點，成交額為6962億元；深成指跌0.45%報14705.83點，成交額為7670億元；創指跌1.17%報3194.27點，成交額為2658億元。兩市成交額超1.4萬億，成交額連續連續39個交易日在萬億上方。北上資金加速離場全天淨賣出38.24億元，其中滬股通淨賣出5.92億元，深股通淨賣出32.33億元。

盤面上，煤炭、石油、有色金屬等周期股全線大漲，化工板塊掀漲停潮指數再創新高，有機矽、元宇宙、草甘膦、雲遊戲、鈦白粉、海運、碳交易等概念表現強勁，以半導體芯片股為首的科技股走弱領跌，景點旅遊、光伏、軍工、白酒、機場航運等板塊跌幅靠前。

周期板塊全線走高掀漲停潮 芯片等科技股下跌拖累市場

煤炭板塊繼續走強，冀中能源(000937.CN)4連板，兗州煤業(600188.CN)、潞安環能(601699.CN)、盤江股份(600395.CN)、山煤國際(600546.CN)、昊華能源(601101.CN)等多股漲停；鋁、銅等大宗商品升至多年新高，有色金屬板塊逆勢大漲，中國鋁業(601600.CN)、銅陵有色(000630.CN)、雲鋁股份(000807.CN)、廣晟有色(600259.CN)、雲南銅業(000878.CN)、神火股份(000933.CN)等多股漲停。石油股集體拉升，廣匯能源(600256.CN)漲停，中國石油(601587.CN)大漲超5%，海油發展(600968.CN)、海油工程(600583.CN)等跟漲。航運巨頭宣佈暫停運費上漲，港口水運股集體拉升，長航鳳凰(000520.CN)、中遠海發(601866.CN)、中遠海特(600428.CN)漲停，招商輪船(601872.CN)漲超7%，中遠海能(600026.CN)、寧波海運(600798.CN)等跟漲。元宇宙概念股帶領相關遊戲板塊大幅拉升，中青寶(300052.CN)5日3板，湯姆貓(300459.CN)漲超17%，寶通科技(300031.CN)漲逾10%，順網科技(300113.CN)、昆侖萬維(300418.CN)大幅跟漲。環保板塊活躍，萬邦達(300055.CN)大漲20%，金科環境(688466.CN)漲逾12%，盛劍環境(603324.CN)、清新環境(002573.CN)、博天環境(603603.CN)漲停，興源環境(300266.CN)、永清環保(300187.CN)等漲超8%。此外，核電板塊走高，台海核電(002366.CN)、佳電股份(000922.CN)、中國核建(601611.CN)等漲停，科新機電(300092.CN)漲超7%，中國核電(601985.CN)、中核科技(000777.CN)等跟漲。地產股多數上漲，廣宇發展(000537.CN)漲停，金地集團(600383.CN)漲超6%，保利地產(600048.CN)、深深房A(000029.CN)漲超5%，萬科A(000002.CN)亦漲超4%。

午後，風電板塊拉升走強，内蒙華電(600863.CN)、大金重工(002487.CN)、天順風能(002531.CN)、振江股份(603507.CN)漲停，運達股份(300772.CN)漲超13%，天能重工(300569.CN)等漲逾7%。有機矽概念活躍走強，興發集團(600141.CN)、新安股份(600596.CN)漲停，早盤一度逼近跌停的合盛矽業(603260.CN)探底回升漲5%，矽寶科技(300019.CN)、魯西化工(000830.CN)等跟漲。化工板塊延續強勢，萬華化學(600309.CN)、六國化工(600470.CN)、雲天化(600096.CN)、川發龍蟒(002312.CN)等漲停，湖北宜化(000422.CN)觸及漲停，江山股份(600389.CN)等漲超8%。水泥板塊走高，塔牌集團(002233.CN)、上峰水泥(000672.CN)漲停，萬年青(000789.CN)、華新水泥(600801.CN)等跟漲超5%。黃金股異動拉升，山東黃金(600547.CN)漲超8%，赤峰黃金(600988.CN)、中金黃金(600489.CN)亦漲超5%。不過，科技股集體下跌拖累市場，科創50指數跌近3%，半導體芯片股表現低迷，立昂微(605358.CN)、紫光國微(002049.CN)跌停，北京君正(300223.CN)跌超12%，全志科技(300458.CN)、華峰測控(688200.CN)跌超10%，晶豐明源(688368.CN)、富滿電子(300671.CN)等跟跌超8%。景點旅遊、酒店餐飲相關板塊下挫，*ST西域(300859.CN)跌逾11%，長白山(603099.CN)、西藏旅遊(600749.CN)、西安旅遊(000610.CN)、桂林旅遊(000978.CN)跌停，錦江酒店(600754.CN)跌超9%，宋城演藝(300144.CN)、雲南旅遊(002059.CN)、首旅酒店(600258.CN)等跌超7%。汽車整車板塊下挫，中國重汽(000951.CN)跌超6%，東風汽車(600006.CN)、江淮汽車(600418.CN)、北汽藍谷(600733.CN)等亦跟跌超4%。

8月新增社融小幅回升 我國本土疫情再度反彈

9月10日，央行發佈8月金融信貸數據顯示，M2同比增長8.2%，前值為8.3%;新增人民幣貸款1.22萬億，比上年同期少增631億元，前值為1.08萬億元；新增社會融資規模2.96萬億元，比上年同期少6295億元，前值為1.06萬億元。8月末社會融資規模存量為305.28萬億元，同比增長10.3%。市場分析，8月新增貸款規模小幅低於市場預期，新增社融規模小幅高於預期。社融環比回升主要受益於月底票據發行量上升以及地方債發行提速。但受去年同期基數較高及地產嚴監管影響，新增社融同比增速仍繼續下降。過往9月新增人民幣貸款和新增社融環比都會明顯增加，預計今年9月新增信貸和新增社融將繼續反彈。

行業方面，國家發改委相關部門於近日召集多家大型煤炭、電力企業，研究今冬明春煤炭供應形勢及保供穩價有關工作。國家發展改革委相關負責人要求，各煤炭企業提高政治站位，主動做好穩價工作，確保長協合同執行，積極挖掘增產潛能，抓緊上報增產申請，同時要求各大電力企業要抓緊補庫，確保今冬明春用煤供應。華電集團、國家電投集團也於近日研究部署煤炭冬儲工作，業内認為保供措施加碼信號再度釋放，短期内煤價過熱的漲勢有望放緩。另外，自9月10日以來，福建仙遊本土疫情傳播鏈增至66人，其中莆田64人(確診病例32例，無症狀感染者32例)，泉州2例，並已形成四代傳播。由於本次疫情發現較晚，目前疫情集中仍集中在莆田市楓亭鎮，且人員流動高峰尚未到來，預計疫情將在10月初得到有效控制。中秋、國慶假期在即，市場密切關注疫情外溢對旅遊出行的影響及冬季疫情反彈風險對消費和經濟的潛在壓力。

滬指六連陽 市場分化明顯

近日北交所宣佈設立，A股資本市場改革步伐加快，同時近期中美對話機制的開啓，8月社融數據整體偏暖，但上周五美股全線下跌，滬深兩市順勢低開震蕩，大小指數分化，滬指全天橫向窄幅震蕩，深證成指與創業板指數短暫衝高後一路走低、跌幅較大，整體市場呈現滬強深弱的震蕩局面。技術上，滬指全天窄幅震蕩走出六連陽走勢且今日以全日最高點報收，但是回踩也依然運行於6日線之上，說明現在市場對於前高的突破並不過分看空，短線一反復試探震蕩為主。目前距離前期高點3731.69僅一步之遙，且周期品種、低估值得藍籌權重板塊一直維持資金流入，市場穩定性和持續性有一定的保障。不過，成交持續過萬億之下，也要留意這里建倉成本的高企以及累計的風險的存在，同時白馬股呈現調整態勢，由於目前估值有一個回落的過程，機構調倉迹象明顯，大盤3700點處也確實壓力重重了，滬指連續上行之後，當前縮量衝高，動能減弱之下，也要留意短期回落的可能。

總體看，當下上證指數整體上仍未擺脫3731-3650點區間的震蕩結構；如果明後兩天上證指數不能有效突破3731點一線壓力，則大概率將重回震蕩調整格局。創業板指數在經過今天全天調整後有見底迹象，短線或將有反彈需求，有望再度向3200點挺進。此外，市場資金呈現「高低切換」的主基調，在基本面和流動性的支撐下，結構性行情還將延續，但市場分化還是相當明顯的，滬深股指分化、北向資金分化、題材個股分化等等，市場行情整體割裂。目前指數接近前高，壓力明顯，操作上繼續謹慎、控制倉位為主，順周期資源股當下已經進入主升浪，建議後續高度留意全球大宗商品價格的變動情況，並提防周期見頂的可能；另外，受益於新能源方向的上遊戰略性資源品種仍可持續關注，而調整已經有時日的半導體芯片短線或再度迎來佈局機會。