啥情況？創業板暴漲4%，A股今年第三個異象出現了

　　滬深兩市全天單邊走高，滬指再度站上3600點整數關口，兩市成交額超1.4萬億，連續34個交易日突破1萬億元，北向資金淨流入33.81億元。

　　盤面上白酒、醫藥、食品飲料等白馬板塊迎來反彈，但有機矽、光伏等前期高位板塊表現低迷，市場整體仍以輪動為主。

　　截止收盤，滬指漲1.12%，深成指漲2.59%，創業板指漲4.06%。

　　“喝酒、吃藥”行情回歸

　　今天盤面呈現的格局就是高低切換，前期高位熱門股回調，傳統白馬反彈。而這其中的白酒、醫藥是最為搶眼的。

　　在過去一段時間，白酒、醫藥這兩大板塊不斷調整，讓投資者們不禁懷疑人生。甚至有段子將白酒、醫藥、互聯網評為股市的新“三傻”。

　　而今日，白酒和醫藥們終於揚眉吐氣了一把，這其中醫藥、醫療板塊的許多龍頭股都漲幅喜人。

　　如凱萊英、通策醫療漲停，邁瑞醫療漲超7.68% 愛爾眼科漲超9.19%。

　　而邁瑞醫療、愛爾眼科都是創業板的權重股，它們的大漲也助推了創業板指數的大幅反彈。至於白酒醫藥反彈的原因，也沒啥特別的，主要還是板塊跌的多了。

　　與此同時，今日前期熱門的鋰礦、光伏建築一體化、有機矽等高位板塊則迎來集體回調，其中西藏礦業一度跌停。

　　在消息面上，西藏礦業9月2日晚公告，公司當日收到西藏藏華工貿有限公司的《股份減持計劃的告知函》，本次擬減持的股份數量累計不超過1041.64萬股，佔公司總股本的比例不超過2%。

　　需要說明的是9月2日，西藏礦業股價曾一度創下歷史新高。

　　股東的突然減持自然打壓了相關板塊的炒作情緒，並且這些高位賽道股們前期漲幅都比較大，積累了較大的獲利盤，其自然會面臨調整壓力。

　　超萬億成交背後是哪路資金？

　　值得注意的是近來A股成交量一直在爆量，其已經連續34個交易日成交額在萬億以上。

　　按照歷史經驗，如此長時間的高成交額A股行情應該呈現普漲局面。但現在來看，A股近來的走勢還是不溫不火，行情依然以結構性為主。

　　廣發證券的策略研報也指出今年2月下旬、5月中旬全球資産聯動下的2個異常現象，幫助廣發把握了今年最重要的兩個貝塔判斷，這兩個判斷分別是“微觀結構調整佈局市值下沉”；“全球通脹預期見頂有利於成長”。

　　而如今第三個異常現象出現了，即A股連續多個交易日成交額破萬億、但指數窄幅波動、且個股賺錢效應未見擴散。

　　那麼每日萬億成交的背後，到底是誰在買呢？是否有增量資金入場呢？

　　從增量資金上考慮，主要有兩大方向。一是樓市資金轉戰A股，二是居民財富管理意識提升，購買權益類資産意願增強。

　　此外，A股連續多日的高額成交量主要還有三大原因。

　　一是機構的調倉換股。目前A股交易的主導力量還是内資，而這其中機構資金又是大頭。截止目前，今年新發公募基金規模已經超過2萬億。

　　同時需要指出的是機構調倉行為並不能夠使得大盤上漲，而其想要實現順利調倉就必須依靠巨額成交量才能夠實現。

　　這一行為最近的例子就是9月1日。當天的行情與今日類似，當日鋰電等熱門“賽道”集體殺跌，傳統藍籌板塊卻出現爆發，而當天的成交額超1.7萬億。

　　二是北向資金的連續買入。截止今日，北向資金已經連續11個交易日實現淨買入。

　　三是最近熱度不斷上升的量化基金。近來有觀點將A股的高額成交量歸因於量化基金。

　　而據中國基金報報道，多家頭部量化機構及券商表示，數據完全失真。從長期來看，量化投資並不會影響主觀投資。

　　中信的研報也指出量化策略目前在A股市場的成交佔比穩定在10%~15%，近期並未出現明顯的放大，全市場波動的加大反而讓部分量化策略降低槓桿水平，實際敞口有所縮減。

　　A股後市展望

　　中報季行情結束後，前期熱門賽道進入休整階段，而隨著穩增長預期的提升，基建鏈、金融地産鏈等低估值板塊近期表現強勢，市場表現為風格再平衡和“高低切換”、“大小切換”的狀態。

　　而從中綫來看，從産業趨勢、中報資本開支和盈利高增長等基本面情況，宏觀政策穩中趨松以及産業政策仍支持科技創新和産業升級的角度來看，中期風格仍會“偏向成長”，部分優質公司的調整可能帶來逢低吸納的機會。