【熱點零距離】VR龍頭歌爾股份為何突然爆發？

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國内VR龍頭歌爾股份（002241.SZ）近日股價異動，緣何而起？

據界面科技8月30日報道：8月29日，VR(虛擬現實)創業公司Pico（小鳥看看）發出全員信，披露該公司被字節跳動收購。内部信稱，用戶在享受原有服務的基礎上，未來將獲得更多内容支持和技術升級服務。Pico將並入字節跳動的VR相關業務，整合字節的内容資源和技術能力，將在產品研發和開發者生態上加大投入。

Pico成立於2015年，由現任CEO周宏偉發起創立，歌爾股份是其戰略供應商。被字節跳動收購後，Pico將作為頭部客戶與歌爾繼續合作，雙方已簽署長期戰略合作協議，確保供應鏈的穩定運轉。

筆者在8月27日文章《字節跳動或入駐VR，歌爾股份封漲停，還有哪些個股能漲？》中詳解過歌爾股份以及VR行業的投資邏輯，8月27日歌爾股份上午10點半封漲停板，全天未開板，8月30日早間公司股價大幅高開，開盤一度上漲約9%，但截至收盤漲幅卻只有3.93%，全天衝高回落。

歌爾股份的突然爆發，或與VR、元宇宙概念相關。

從字面來看，元宇宙Metaverse由Meta(超越)+Universe(宇宙)兩部分組成，即通過技術能力在現實世界基礎上搭建一個平行且持久存在的虛擬世界，現實中的人以數字化身的形式進入虛擬時空中生活，同時在虛擬世界中還擁有完整運行的社會和經濟係統。從這份解釋來推斷，落實到股市上，應該就是虛擬現實概念。

8月27日國内上映的電影《失控玩家》以及前幾年上映的《頭號玩家》，都與虛擬現實題材有關。

元宇宙之所以會突然爆發，可能與兩個變量有關：

一是產品放量。根據IDC數據，上半年Facebook的Oculus VR產品全球出貨量同比增長297%至226萬台。機構預測2021年出貨量可達800萬台左右，歌爾股份則是主要的代工企業。

二是大廠押注。字節跳動將以50億元人民幣收購Pico正式入局VR。巨頭的入駐顯然能加速VR行業的發展進程。字節跳動入駐VR顯然不是突然做出的決定，或是非常看好VR行業發展的前景。對標國外巨頭的動向來看，據券商中國報道，7月29日，紮克伯格在財報電話會議上宣佈，Facebook將在五年内轉型成為元宇宙(Metaverse)公司，並從各業務部門抽調得力幹將推動落實。8月19日，紮克伯格邀請媒體記者體驗了Facebook旗下虛擬辦公空間Horizon Workrooms的最新測試版本，感受虛擬和真實交融的沉浸式辦公體驗。

除了字節跳動、Facebook，目前國内外科技巨頭都在佈局VR生態，根據天風證券近日統計，75%的福佈斯全球最有價值的品牌已經在VR/AR領域做了佈局。

中信建投在近期研報中認為，對於VR行業，IDC預計未來五年復合增長率為41.4%。隨著優質内容逐步豐富、硬件體驗持續提升，該機構認為未來市場增速將會超過IDC預測。VR/AR有望成為繼手機之後的超級品類，行業空間廣闊。

歌爾股份作為國内VR龍頭，主要的VR代工商，受到機構看好。據choice數據截至8月30日統計，公司近一個月獲得16份券商研報關注，機構給出的平均目標價為54.22元。按研報發佈日期倒序，最新五家券商研報數據如下表所示：

對於歌爾股份在三季度的前景，東莞證券點評道：受益VR高景氣，公司展望Q3盈利樂觀。公司預計2021年前三季度實現歸母淨利潤32.14億元至34.61億元，同比增長59.38%至71.64%，若取中位值則Q3利潤額6.39億元，同比增長約33%，環比增長約114%，業績增速超市場預期。

公司業績增長主要是因為公司虛擬現實產品、智能無線耳機產品銷售收入增長和盈利能力改善；同時公司持有的Kopin Corporation權益性投資公允價值變動損益增加。