【中概股大盤點】頻頻「遇冷」,中概股吹響回歸的「號角」
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日期:2021年8月2日 下午2:49作者:無為 編輯:Sukie
【中概股大盤點】頻頻「遇冷」,中概股吹響回歸的「號角」

路透社7月30日引述知情人士報道,美國證券交易委員會(SEC)已經停止處理中國企業在美國首次公開招股(IPO)與其他證券銷售的注冊。

該報道還指出,美國證券交易委員會委員Allison Lee之前在7月27日表示,在美國證券交易所上市的中國公司,必須披露中國政府幹預其業務的風險,作為其定期報告義務的一部分。

在中概股在美股市頻頻「遇冷」的當下,此番監管操作,很可能會加速中概股的回歸,讓一些企業自動放棄或暫緩在美股上市計劃。

證監會:對企業選擇上市地持開放態度

針對美國SEC對已上市企業提出「特别」的風險揭示,我國證監會作出回應:兩國監管部門應當繼續秉持相互尊重、合作共赢的精神,就中概股監管問題加強溝通,找到妥善解決辦法,為市場營造良好的政策預期和制度環境。

證監會明確指出,不管企業在哪里上市,都應當符合上市地、運營地相關法律法規和監管要求。當前,中國主管部門對有關行業進行規範管理,目的是統籌發展和安全,促進市場主體持續健康發展。在制度的制定和執行過程中,中國證監會將與有關部門密切溝通,進一步統籌處理好投資者、企業、監管等各方關係,進一步提高政策措施的透明度和可預期性。

證監會強調,證監會一直以來對企業選擇上市地持開放態度,同時,對中國資本市場的前景判斷是可預期的,是可持續健康發展的。中國推進改革開放的基本國策堅定不移,金融對外開放的力度會不斷加大。下一步,將繼續推出更多務實的開放舉措,推動中國資本市場高質量發展。

可以預見的是,隨著美國單方面對中國企業進行「特殊對待」,會影響中國企業在境外上市審核、儘調材料提交等環節均將受到監管全面關注,企業出海上市難度大幅增加。

在此形勢之下,證監會也表明了會金融對外開放的力度會不斷加大,將繼續推出更多務實的開放舉措,推動中國資本市場高質量發展。這意味著A股上市企業包容性將進一步提升,為更多關鍵領域或創新領域的企業上市鋪平道路。

此外,美國單方面的監管要求,會進一步壓縮中概股生存環境。在此背景之下,港股作為上市條件更為靈活、運作效率更高的市場有望迎來中概股集中回歸。

美股「牛市」背後:中概股遭冷落

疫情爆發以來,美國股市經歷短暫調整之後,在不斷「發錢」、「印鈔」的助力下,道瓊斯、納斯達克、標普500三大股指繼續高歌猛進,持續性的創出新高,牛市勢頭非常強勢。

截至2021年7月30日,年初至今,道瓊斯指數漲幅為14.63%,納斯達克指數漲幅為14.66%,標普500指數漲幅為17.6%。

在美股牛市中,絕大多數上市企業股價均有不同程度上漲。以紐交所為例,截至2021奶7月30日,共有3152家上市公司。其中漲跌幅在0%以上的企業有2366家,約佔75%。這意味著有超七成的上市企業年内股價是漲的或與年初持平。

在這波美股牛市之中,蘋果、亞馬遜、Facebook、微軟、特斯拉、摩根大通、谷歌等美國本土企業均在期間内創出歷史新高或年内新高。

然而,與美股本土企業或其他上市企業享受「牛市」行情不同的是,受中美貿易情緒復雜多變等因素的影響,中概股猶如步入熊市,股價跌跌不休。

截至2021年7月30日,中概股板塊中漲跌幅為負值的企業有180家,約佔總中概股上市企業(286家)的63%。其中,跌幅超過50%(即腰斬)的中概股共有50家,而跌幅超60%的中概股有34家。

在38只熱門中概股中,超七成的熱門中概股股價下跌。其中,包括好未來、新東方兩只教育股跌幅最大,跌幅分别為91.79%及88.11%。而跌幅緊隨其後的是電子煙龍頭霧芯科技、房產中介貝殼、購物平台拼多多等。

值得注意的是,近日教育行業因密集監管政策出台而集體暴跌之後,美股市場其他中概股竟然離奇的跟著暴跌。其中,就連曾十分看好中概股的方舟基金的木頭姐,也很少見的連續數天減持拼多多、京東、百度等中概股。如此可見,中概股在美股市場投資情緒已經降到了冰點。

中概股退市潮來襲

隨著中概股在美國股市遭遇「冷落」,低迷的流動性、不佳融資環境及監管環境讓不少中概股選擇退出美國二級市場。

據Wind數據顯示,截至2021年7月30日,選擇從美股退市並完成摘牌的企業有26家,較去年同期的11家,增幅1.3倍,約等同於2020年全年從美股摘牌退市企業總數。據Wind數據顯示,2020年全年從美股退市並完成摘牌的企業有27家。

今年退出美股市場企業絕大多數都是熱門的中概股。譬如,移動、電信、聯通、中海油、新浪、中芯國際等明星中概股。

哈啰、喜馬拉雅、Keep等放棄赴美IPO?

在中概股在美股遭遇冷及中概股退市潮的大背景下,原本計劃在美股上市的中概股也開始改變的注意,多家企業選擇撤回美股上市IPO申請。

2021年年初至今中概股待上市(計劃)企業:

據Wind數據顯示,中概股待上市的企業有43家。其中,天鵝到家、哈啰出行、喜馬拉雅、Keep等多家企業傳出取消或暫停美股IPO的計劃。

哈啰出行表示,經過公司管理層慎重考慮,哈啰出行已向美國證券交易所委員會發出聲明,要求撤回此前提交的IPO申請。後續會根據國家監管要求和資本市場環境,適時推進IPO事宜。

可以預見的是,隨著中概股美股「遇冷」、美國證監會對中國企業監管進一步收緊及潛在幹預風險不斷增加,以及國内《數據安全法》及後續相關政策落地,企業在境外上市審核、儘調材料提交等環節均將受到監管全面關注,企業出海上市難度將會大幅增加。

在此形勢之下,不排除會有其他待上市中概股加入到取消或暫停美股IPO的計劃浪潮中。

中概股回歸迎提速

隨著今年中概股頻頻在美股「遇冷」,中概股回港或回A上市已是大勢所趨,百度、攜程、哔哩哔哩、汽車之家、和黃醫藥等巨頭公司均在年内回港二次上市。

在中概股回歸助力之下,港股IPO融資市場迎來前所未有盛況。根據Dealogic的數據,截至今年6月底,中國企業IPO融資活躍,赴美和赴港IPO融資金額從146億美元上升到406億美元,增幅為178%。其中,赴美IPO融資額僅有122億美元,赴港IPO融資額攀升至284億美元,是赴美IPO融資額的兩倍。

滴滴出行APP下架事件引發的同樣在美股上市不久的滿幫集團、BOSS直聘被停止新用戶注冊,實施網絡安全審查,已經釋放出監管機構對於目前境外上市企業監管趨嚴的信號。尤其是對於擁有敏感新數據、可能影響國家安全的互聯網企業來說,在中美關係趨緊背景下嚴加監管尤為重要。

在信息安全監管趨嚴及中概股在美股生存環境壓縮的大背景下,港股作為上市條件更為靈活、運作效率更高的市場有望迎來中概股集中回歸。

目前,理想汽車在港IPO申請書已經通過港交所聆訊,即將上市。這也意味著理想汽車率先吹響下半年中概股回歸的號角,其他「遊子」有望加速踏上歸途。

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